全球投資重心還看大基建

聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議近日發(fā)布的《全球投資趨勢(shì)監(jiān)測(cè)報(bào)告》顯示，2021年，全球外商直接投資（FDI）流量強(qiáng)勁反彈，達(dá)到1.65萬(wàn)億美元，已超過(guò)疫情前一年的水平。相比2020年，全球FDI累計(jì)增長(zhǎng)了7180億美元，漲幅高達(dá)77%。

未來(lái)幾年，多國(guó)政府仍將基礎(chǔ)設(shè)施投資作為刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的手段，因而基建行業(yè)的增長(zhǎng)將略高于疫情暴發(fā)前的平均水平。中國(guó)銀行研究院研究員呂昊旻認(rèn)為，全球投資者對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)充滿信心。

發(fā)達(dá)國(guó)家FDI漲幅最大，投資者對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)充滿信心。從經(jīng)濟(jì)體類別看，發(fā)達(dá)國(guó)家FDI增速最快。2021年，全球FDI比2020年增長(zhǎng)7180億美元。其中，發(fā)達(dá)國(guó)家FDI增長(zhǎng)5170億美元，占全球FDI增量的72%；發(fā)展中國(guó)家FDI增長(zhǎng)2010億美元，增幅為30%，復(fù)蘇相對(duì)溫和；最不發(fā)達(dá)國(guó)家FDI復(fù)蘇增長(zhǎng)的趨勢(shì)最為緩慢。

從區(qū)域看，歐洲和美洲地區(qū)是全球FDI流量增長(zhǎng)的重點(diǎn)區(qū)域。2021年，流入歐洲的FDI增長(zhǎng)2850億美元，增幅高達(dá)1450%。流入美洲的FDI增長(zhǎng)2720億美元，主要增長(zhǎng)點(diǎn)為北美地區(qū)。流入東亞和東南亞的FDI增幅超過(guò)20%，呈現(xiàn)加速趨勢(shì)。

從行業(yè)看，投資者對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的信心強(qiáng)勁。在復(fù)蘇刺激計(jì)劃和海外投資計(jì)劃的支持下，針對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的國(guó)際項(xiàng)目融資數(shù)量增長(zhǎng)53%，融資規(guī)模上漲91%，超過(guò)了2020年疫情前水平。相比之下，投資者對(duì)制造業(yè)和全球價(jià)值鏈的信心依然疲軟，電子等全球價(jià)值鏈（GVC）密集型行業(yè)的投資項(xiàng)目數(shù)量呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。除信息和通信（數(shù)字）行業(yè)外，其他行業(yè)平均FDI仍比疫情前低30%。

美國(guó)是全球最大的FDI目的地。2021年，美國(guó)FDI增長(zhǎng)114%，達(dá)到3230億美元，而跨境并購(gòu)規(guī)模幾乎增長(zhǎng)了兩倍，達(dá)到2850億美元?？缇巢①?gòu)的激增是美國(guó)FDI大幅攀升的根本原因。與之相較，歐盟FDI流量增長(zhǎng)了8%，仍遠(yuǎn)低于疫情前水平。在服務(wù)業(yè)外資強(qiáng)勁增長(zhǎng)的推動(dòng)下，2021年中國(guó)FDI高達(dá)1790億美元，比2020年增長(zhǎng)20%，巴西FDI達(dá)到580億美元。東南亞國(guó)家FDI增長(zhǎng)了35%，并且大多數(shù)成員國(guó)FDI顯著增加。印度FDI下降了26%，主要原因是跨國(guó)并購(gòu)交易規(guī)模的減少。

展望2022年，全球FDI增長(zhǎng)前景樂觀，但增速溫和放緩。從全球視角看，全球FDI增長(zhǎng)趨勢(shì)相對(duì)溫和，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的國(guó)際項(xiàng)目融資將提供強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)力。但由于新冠疫情的持續(xù)，制造業(yè)和全球價(jià)值鏈的新投資將會(huì)處于低位。同時(shí)，發(fā)展中國(guó)家與可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的FDI遭受重創(chuàng)，未來(lái)FDI復(fù)蘇相對(duì)緩慢。從中國(guó)視角看，得益于制度型開放持續(xù)深化、產(chǎn)業(yè)鏈完善暢通等因素，中國(guó)FDI將會(huì)呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2021年，中國(guó)實(shí)際使用外資規(guī)模創(chuàng)歷史新高。分行業(yè)看，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)FDI增長(zhǎng)較快，服務(wù)業(yè)實(shí)際使用外資金額高達(dá)9064.9億元，同比增長(zhǎng)16.7%。分來(lái)源看，“一帶一路”沿線國(guó)家和東盟對(duì)中國(guó)的直接投資增長(zhǎng)較快。未來(lái)，發(fā)展中國(guó)家疫苗接種速度、各國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資刺激計(jì)劃的實(shí)施速度等，仍然是全球FDI不確定性的重要因素。