[原創(chuàng)]十三五期間中資水泥企業(yè)“走出去”小結(jié)

2013年，國家提出建設(shè)“新絲綢之路經(jīng)濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”的倡議（簡稱“一帶一路”倡議），強調(diào)相關(guān)各國要打造互利共贏的“利益共同體”和共同發(fā)展繁榮的“命運共同體”。2015年3月，《推動共建絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》發(fā)布。受“一帶一路”倡議刺激，中企企業(yè)對外投資意愿的爆發(fā)式增長，2014年-2015年兩年內(nèi)中資企業(yè)出海投資水泥資產(chǎn)的意向項目總數(shù)達到45個之多，隨著項目推進、建設(shè)直至投產(chǎn)，十三五成為中資水泥企業(yè)海外投資開花結(jié)果的重要時期。

“十三五”期間中企海外投產(chǎn)超2000萬噸，2020年最多

據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計，截至目前中資企業(yè)企業(yè)十三五期間合計在海外投產(chǎn)了17條水泥熟料生產(chǎn)線，合計熟料產(chǎn)能達到2173萬噸，其中2020年投產(chǎn)的數(shù)量和產(chǎn)能均為歷年最高。不僅如此，而且今年誕生了中資企業(yè)在海外投產(chǎn)產(chǎn)能及投資的最大單體水泥項目，即印尼任抹紅獅8000t/d生產(chǎn)線，投資約人民幣20億元。

圖1：“十三五”期間中資企業(yè)海外投產(chǎn)合計2173萬噸

資料來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

九成以上位于亞洲，中企最青睞印尼

這17條生產(chǎn)線中，主要分布在亞洲地區(qū)，其中又以東南亞最多，占據(jù)了一半以上，中亞其次，約有1/4的產(chǎn)能位于中亞地區(qū)，南亞和非洲的產(chǎn)能不到10%。中資企業(yè)在印尼形成的產(chǎn)能最大，約有600萬噸，緬甸其次有310萬噸，在其他國家形成的產(chǎn)能均在300萬噸以下。

圖2、3：90%以上位于亞洲，東南亞最多

資料來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

三足鼎立，玩家格局已定

在2010年以前，國內(nèi)市場發(fā)展正如火如荼，彼時選擇出海投資建設(shè)水泥生產(chǎn)線的中國企業(yè)主要是小水泥企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)、跟隨工程或基建類企業(yè)配套的項目等，少見大型水泥企業(yè)的身影。這類企業(yè)盡管出海較早，但建設(shè)的項目產(chǎn)能規(guī)模普遍不大，均在3000t/d以下，且基本是單點作戰(zhàn)，未形成規(guī)模，無長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。

2011年，海螺水泥抓住中印啟動雙邊基礎(chǔ)設(shè)施、水泥項目等領(lǐng)域深化合作的機遇，第一個海外項目落定印尼，從2012年建廠至2014年投產(chǎn)僅僅用了兩年時間，印尼南加海螺是海螺海外發(fā)展的第一站，國際化戰(zhàn)略成為海螺“十二五”戰(zhàn)略之首，實現(xiàn)了中國水泥工業(yè)真正意義上的“走出去”。2015年，海螺水泥提出在“十三五”期間將全面布局海外項目，2018-2020年，印尼北蘇海螺、馬德望海螺、瑯勃拉邦海螺、曼德雷海螺等多個項目陸續(xù)點火。

在2013年“一帶一路”倡議提出之時，紅獅相中“一路”沿線四國，圈定了尼泊爾、老撾、印度尼西亞、緬甸這四個國家，準備在當?shù)赝顿Y建設(shè)5個大型新型干法水泥項目。2018年，萬象紅獅和紅獅希望項目陸續(xù)點火投產(chǎn)。今年上半年印尼任抹紅獅項目成功投產(chǎn)。

華新水泥也早早將目光投向海外市場，是走出去的先行者。未加入東南亞戰(zhàn)局，華新另辟蹊徑，從中亞出發(fā)，2013年第一個海外項目于塔吉克斯坦亞灣廠正式投產(chǎn)，2016年在塔吉克斯坦的第二條生產(chǎn)線投產(chǎn)，2019-2020年，華新水泥又通過自建和收購的方式分別布局了烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦和坦桑尼亞。

可以說十二五是中資水泥龍頭企業(yè)的海外戰(zhàn)略發(fā)軔期，十三五迎來收獲期，海螺、紅獅和華新三足鼎立，投產(chǎn)產(chǎn)能分別占總產(chǎn)能的30%，27%和20%。

投資方式上，海螺水泥和紅獅集團基本以自建產(chǎn)線為主，華新則選擇自建和收購并進。

圖4：中資企業(yè)海外產(chǎn)能分布（按企業(yè)）

資料來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

全球政經(jīng)形勢復(fù)雜化，海外投資機會縮窄

隨著中美沖突升級，逆全球化浪潮席卷全球，今年年初又遭遇新冠疫情，對全球經(jīng)濟造成了海嘯般的沖擊，多國經(jīng)濟受創(chuàng)嚴重，GDP呈負增長狀態(tài)。由于疫情原因，建筑業(yè)、基建、房地產(chǎn)等行業(yè)增速普遍放緩，致使今年上半年水泥需求萎縮。冬季來臨，歐美疫情再次爆發(fā)，未來市場存在高度不確定性。11月15日，區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）簽署，水泥進出口市場又面臨新的變化。

筆者認為未來海外水泥行業(yè)投資機會縮窄，三家大企業(yè)占據(jù)主要市場的格局將會得到強化：一、水泥行業(yè)區(qū)域性明顯，一個地區(qū)能夠容納的產(chǎn)能有限，隨著各大企業(yè)布局的深入，優(yōu)質(zhì)投資機會已被瓜分，所剩無幾；二、近幾年全球經(jīng)濟放緩，疫情更是給全球經(jīng)濟增長雪上加霜，水泥行業(yè)已經(jīng)面臨全球性產(chǎn)能過剩，競爭必然加劇；二、海外投資周期長，投資大，盡管政策護航之下，投資意愿激增，但中資在海外投資水泥項目成功率不高，多數(shù)項目因政策、市場等原因未能進展下去，投資行為逐漸趨向理性。無論是自建還是并購，海外生產(chǎn)線投資數(shù)額都巨大，成本遠高于國內(nèi)，普通企業(yè)難有實力。海外投資門檻變高，只有大企業(yè)的能拿到門票。

十四五規(guī)劃第40條提到，要推動共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展。如何實現(xiàn)水泥行業(yè)走出去高質(zhì)量發(fā)展呢？筆者認為要堅持綠色、開放、數(shù)字化轉(zhuǎn)型的理念，深化國際產(chǎn)能合作，發(fā)揮中資企業(yè)的技術(shù)、管理優(yōu)勢，輸出規(guī)則和標準，取得共贏。