宋雷:新冠疫情對鋼鐵市場和行業(yè)的沖擊已經(jīng)恢復(fù)
2020年以來,疫情成為影響鋼鐵市場和行業(yè)最主要的因素。疫情期間,唐宋大數(shù)據(jù)宋雷董事長連續(xù)發(fā)表《從SARS到NCP新冠疫情下的鋼鐵市場運(yùn)行特征》、《“硬核”鐵礦石的市場、邏輯和江湖》、《疫情形勢下的鋼鐵市場特征與研判》等文章剖析疫情對市場的影響,反響熱烈。時至年中,小編請到宋總,就2020年上半年疫情、鋼鐵市場和行業(yè)的演變,以及未來的走向做專題訪問。
1、新冠病毒疫情進(jìn)入常態(tài)化防控的階段
小編:新冠病毒疫情在2020年成為全球性事件,宋總在2、3月提出“五一”是控制住疫情的重要時間節(jié)點。從事后看,2020年5月1日,全國新增確診病例1例,為1月16日以來最低;28個省份和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)連續(xù)14天無新增本土確診病例,5月2日起,全國所有省份應(yīng)急響應(yīng)級別均為二級或以下。請教宋總,您是如何做出這樣的判斷的?
宋雷:新冠病毒疫情是前所未有的挑戰(zhàn),其傳染性,傳播的范圍超過了2003年的SARS。在疫情早期,市場并未引起重視,我們從春節(jié)假期前就對疫情進(jìn)行了跟蹤,對重要客戶做了風(fēng)險預(yù)警,事實上春節(jié)假期后黑色商品出現(xiàn)了集體跌停,現(xiàn)貨市場凍結(jié),一些企業(yè)做了大量的冬儲庫存,一次性跌價損失非常大。春節(jié)假期后,綜合各方面因素,我做了一個算法模型,模型預(yù)測新增案例的峰值出現(xiàn)在2月中下旬以后,3月下旬基本實現(xiàn)新增病例全面控制,4月份以后就是鞏固勝利成果階段了。
小編:5月、6月以來,北京出現(xiàn)了疑似輸入病毒的局部疫情,全國各地也出現(xiàn)了輸入病例,您認(rèn)為新冠疫情未來將如何演變?
宋雷:海外新冠疫情仍然在持續(xù),國內(nèi)的防控措施有力,疫情得到了迅速有效地控制,輸入病例還會持續(xù),也可能會有局部傳播,但是爆發(fā)式、沖擊式的階段已經(jīng)結(jié)束了,未來將進(jìn)入到常態(tài)化的防控階段。
2、2020年鋼鐵市場和行業(yè)是V型的走勢,原料端和成品端結(jié)構(gòu)分化
小編:新冠病毒疫情對鋼鐵市場和行業(yè),造成了巨大的沖擊,您在2、3月提出今年的鋼鐵市場壓力主要在4月以前,全年出現(xiàn)一個巨幅的深V走勢,請教宋總,對于這個深V走勢,深V的底部是如何判斷的,這個判斷對交易策略有什么樣的影響?
宋雷:基于唐宋數(shù)據(jù)長期積累的一手市場數(shù)據(jù),大數(shù)據(jù)市場預(yù)測算法和模型,市場研究經(jīng)驗,我做了幾個基本假設(shè):總的需求不會低于2019年;疫情期間鋼鐵生產(chǎn)和消費(fèi)雙抑制、雙降;品種、地區(qū)、周期等嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性錯配。在此基礎(chǔ)上,我們提出2020年市場將是一個深V型的走勢。對疫情期間(可擴(kuò)展到上半年)鋼鐵市場的運(yùn)行節(jié)奏推演,劃分為四個周期:2月份以前為雌伏期間;3月底以前為啟動期;4月底以前為恢復(fù)期;五一前后,進(jìn)入爆發(fā)期。
事實正是如此,4月中在市場啟動前期,我們給重要客戶的報告中確認(rèn)了市場底部,后期將出現(xiàn)的反彈,一些前期做了冬儲庫存的客戶,在這個底部堅持住了,沒有砍倉,彌補(bǔ)了前期操作的損失,也有一些客戶積極擴(kuò)大庫存,取得了良好的收益。但是,市場上相當(dāng)多的企業(yè),在這個時間點作了相反的操作。
小編:新冠病毒疫情對于鋼材、原料的價格產(chǎn)生不同的影響,比如鐵礦石價格非常強(qiáng),鋼材價格是偏弱的,出現(xiàn)這樣差異的原因是什么?
宋雷:在鋼鐵市場的幾個品種中,同樣是受到疫情的影響,原料端和成品端的機(jī)理是不同的。從鋼材來說,疫情的沖擊壓制了市場需求,導(dǎo)致了高庫存,利潤下滑,生產(chǎn)也受到?jīng)_擊,但是由于2016年以來供給側(cè)改革的成效,企業(yè)應(yīng)對外部沖擊的韌性提高了,市場結(jié)構(gòu)合理了,只是階段性市場凍結(jié),并未全面崩潰。體現(xiàn)在生產(chǎn)上,并未大幅減產(chǎn),原料端的需求沒有減,而疫情對鐵礦石供應(yīng)的影響,特別是巴西鐵礦石的生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)的沖擊非常大,導(dǎo)致了鐵礦石價格飆升。
我們在2、3月預(yù)測,3、4月鐵礦石現(xiàn)貨價格會低至600元/噸一線,5、6月將震蕩上行突破700一線。事實上,唐宋鐵礦石指數(shù)在3、4月間最低到630元/噸一線,5、6月順利沖破了700元/噸。
3、新冠疫情在2020年下半年對市場的影響減弱
小編:新冠疫情對2020年下半年的鋼鐵市場和行業(yè)是不是會有進(jìn)一步的影響?
宋雷:疫情進(jìn)入常態(tài)化防控階段后,新冠疫情對市場的沖擊已經(jīng)恢復(fù),鋼鐵市場和行業(yè)將回歸宏觀面、供需基本面為主導(dǎo)。從宏觀面來看,財政、貨幣政策寬松局面將會持續(xù)。從供需基本面看,相對會弱一些。鋼材庫存去化并未實現(xiàn),高庫存態(tài)勢將會持續(xù)。長流程和短流程產(chǎn)能置換項目在下半年投產(chǎn)增加,供應(yīng)存在一定壓力。但是,整體上看,寬松的流動性將持續(xù)托住鋼鐵市場價格運(yùn)行區(qū)間。
編輯:何欣然
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