安徽海螺與西部水泥交易告吹 西部水泥復牌瀉24%
去年底因獲海螺水泥(00914)提出全面收購而大漲特漲的西部水泥(02233),上周二于股價急瀉32%后突然申請停牌。
事隔多日,股價急挫背后原因亦水落石出——海螺水泥終止收購協(xié)議。受交易告吹影響,西部水泥4日復牌后,股價最多再瀉34%,低見0.7元;收市時跌24%,報0.81元。
瑞信唱淡 目標價0.85元
德銀昨日發(fā)表報告指出,海螺水泥終止收購西部水泥事件,令到市場感驚訝,對西部水泥會有短期負面影響;至于海螺水泥,或會惹起市場關注日后不容易再收購到水泥資產。德銀下調西部水泥目標價,由2.21元降至1.15元,維持“買入”評級。
另外,德銀揣測交易告吹的原因,包括:商務部不愿意批準涉及跨境換股的交易、水泥產能過剩問題惡化,海螺水泥料可更低價購入西部水泥資產、海螺水泥新管理層不同意是次交易、西部水泥選擇與其他同業(yè)合作。
瑞信同樣看淡西部水泥,預料股價短期有下行壓力,前景受到水泥定價壓力所影響;評級由“跑贏大市”降至“跑輸大市”,目標價由1.9元下調至0.85元。瑞信表示,西部水泥每單位每噸毛利為25至30元人民幣,已出現輕微虧損,公司估值應為0.85元;但對其長期整合潛力有信心,若每單位毛利水平可達每噸75元人民幣,每股估值可達1.8元。
美銀美林反吁增持
不過,美銀美林為西部水泥“說好話”,由于兩間公司未來會繼續(xù)探討合作機會,相信海螺水泥會繼續(xù)支持西部水泥;股價昨日已過度調整,現價估計吸引,維持“增持”評級。
編輯:張敏
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