商品混凝土行業(yè)下半年發(fā)展形勢(shì)展望
2013年上半年,全國(guó)商品混凝土產(chǎn)量近5億立方米,同比增長(zhǎng)達(dá)到21.65%,增速比去年同期上升近10個(gè)百分點(diǎn),比去年全年上升7個(gè)百分點(diǎn),實(shí)現(xiàn)明顯復(fù)蘇。從上半年各月累計(jì)產(chǎn)量增速來(lái)看一季度的三個(gè)月各月累計(jì)產(chǎn)量增速分別為44.4%、31.9%、27.81%,均呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)的狀態(tài),但各月增速卻出現(xiàn)逐月回落的趨勢(shì)。
面對(duì)逐季回落的GDP增長(zhǎng)及逐月回落的固定資產(chǎn)投資增速,國(guó)家層面明確了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)底線,地方政府更是召開(kāi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)議部署下半年的經(jīng)濟(jì)工作,將穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)中求進(jìn)、保增長(zhǎng)作為下半年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的首要方針。絕大多數(shù)省市將加大投資力度作為下半年工作內(nèi)容的一大重點(diǎn),更有一些省市則將此作為首要工作重點(diǎn)。對(duì)此,不少水泥、混凝土及相關(guān)建材人士對(duì)下半年投資抱有較大期待,但是筆者認(rèn)為下半年投資增速將會(huì)趨穩(wěn),混凝土需求量與上半年相比會(huì)出現(xiàn)一定程度的回升,但回升幅度不會(huì)太大。
1、多方面因素刺激下半年投資增速止跌企穩(wěn)
1.1 地方政府釋放下半年投資加速信號(hào)
二季度GDP增速回落至7.5%,上半年GDP增速為7.6%。宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)步放緩的趨勢(shì),李克強(qiáng)總理提出的“穩(wěn)增長(zhǎng)、保就業(yè)”的下限,經(jīng)濟(jì)增速7%為“底線”。然而地方政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)增速的下滑已經(jīng)坐不住了,紛紛召開(kāi)上半年經(jīng)濟(jì)總結(jié)及下半年工作部署研討會(huì),不少省市將投資拉動(dòng)當(dāng)成下半年的首要工作內(nèi)容來(lái)布置,例如河北表示下半年要加大投資,狠抓工業(yè);內(nèi)蒙古表示要進(jìn)一步加大重大項(xiàng)目、重點(diǎn)工程的推進(jìn)力度;重慶表示首先要狠抓投資拉動(dòng),特別是要加大投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度;海南表示下半年第一是扭住投資這個(gè)牛鼻子,強(qiáng)力推進(jìn)重點(diǎn)項(xiàng)目,確保投資較快增長(zhǎng)。
從各省市年初不值得全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)來(lái)看有17個(gè)省市上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度低于年初設(shè)定的目標(biāo),1個(gè)與目標(biāo)持平,10個(gè)增速高于年初設(shè)定目標(biāo)。從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”來(lái)看只有投資最容易實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng),因此眾多省市為了實(shí)現(xiàn)年初設(shè)定的全年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)下半年將會(huì)加大投資力度。
表1. 各省市上半年經(jīng)濟(jì)GDP增速與年初設(shè)定目標(biāo)比較(%)
數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)水泥研究院整理
1.2 國(guó)家層面表示投資方向、方式要大調(diào)整
盡管地方政府有這強(qiáng)烈的投資沖動(dòng),然而投資能否落到實(shí)處仍是未知。李克強(qiáng)總理明確提出投資的方向、方式、機(jī)制將出現(xiàn)明顯調(diào)整,例如鐵路投資要實(shí)現(xiàn)投資主體多元化,吸引大量社會(huì)資本投入。同時(shí)在信貸政策方面,決策層改變了此前“穩(wěn)增長(zhǎng)”措施中常用的加快項(xiàng)目審批、加快信貸投放的方式,按照有保有壓、有扶有控的原則,加大對(duì)先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí),以及“三農(nóng)”和小微企業(yè)的信貸支持,而對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè),要求嚴(yán)控新增信貸投放。從國(guó)家發(fā)改委取消和下放項(xiàng)目審核權(quán)限到央行取消貸款利率下限管制,似乎都是在釋放“投資變得容易了”的信號(hào)。
然而,從投資主體來(lái)看,民間投資做投資主體的意愿似乎并不是很強(qiáng)烈;從銀行信貸投向來(lái)看,對(duì)于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最有利的投資行業(yè)似乎并未受到銀行青睞。
圖1:民間固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比(%)
數(shù)據(jù)來(lái)源:國(guó)家統(tǒng)計(jì)局,中國(guó)水泥研究院
圖2:不同行業(yè)投向的銀行中長(zhǎng)期貸款同比增速(%)
數(shù)據(jù)來(lái)源:國(guó)家統(tǒng)計(jì)局,中國(guó)水泥研究院
因此,我們有理由對(duì)于下半年投資資金到位情況提出質(zhì)疑,也就是說(shuō)下半年盡管有各地方政府的投資沖動(dòng),但資金仍是投資落實(shí)的關(guān)鍵所在,投資方式、方向的調(diào)整對(duì)于地方政府想要依靠投資加速來(lái)提高經(jīng)濟(jì)增速或許會(huì)起到一定的抑制作用。
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2、商品混凝土全年產(chǎn)量增速預(yù)計(jì)在25%左右
2.1全國(guó)商混需求量增速預(yù)計(jì)在25%左右
商品混凝土消耗量與地區(qū)固定資產(chǎn)投資情況緊密相關(guān),從全國(guó)來(lái)看,兩者線性相關(guān)系數(shù)為0.99,高于水泥與固定資產(chǎn)投資的線性相關(guān)程度。
圖3:水泥、商品混凝土與固定資產(chǎn)投資相關(guān)性散點(diǎn)圖
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從各省市年初設(shè)定的全年固定資產(chǎn)投資增速目標(biāo)來(lái)看,上半年已經(jīng)有大半省市的投資增速超過(guò)了設(shè)定目標(biāo),而未能達(dá)到目標(biāo)的預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年初設(shè)定目標(biāo)不是難事。
表2:各省市上半年固定資產(chǎn)投資增速目標(biāo)與上半年實(shí)際比較(%)
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假設(shè)各省市2013年固定資產(chǎn)投資增速全部實(shí)現(xiàn)年初的預(yù)定目標(biāo),根據(jù)不同省市固定資產(chǎn)投資對(duì)于商品混凝土需求的情況不同,筆者測(cè)算出全國(guó)2013年商品混凝土需求量為11.1億立方米,同比增長(zhǎng)25%左右。
2.2 西北、西南地區(qū)是增速最高區(qū)域
從上半年情況來(lái)看,華北、東北、西南、中南地區(qū)商品混凝土消耗量增速均明顯高于去年同期;從上半年各月累計(jì)消耗量情況來(lái)看華北地區(qū)穩(wěn)中有升,西南地區(qū)出現(xiàn)了較大波動(dòng),但5、6月份出現(xiàn)回升勢(shì)頭,其他地區(qū)則在6月份出現(xiàn)略微下降的勢(shì)頭。
圖4:上半年各區(qū)域商品混凝土產(chǎn)量增速(%)
數(shù)據(jù)來(lái)源:國(guó)家統(tǒng)計(jì)局,中國(guó)水泥研究院
從各地區(qū)固定資產(chǎn)投資的情況來(lái)看,預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年初設(shè)定目標(biāo)的情況下西北、西南地區(qū)商品混凝土需求量同比增速最大,華北地區(qū)增速由負(fù)變正,東北地區(qū)增速小幅下降,華東地區(qū)于去年基本持平。
表3.各地區(qū)2013年商品混凝土需求量預(yù)測(cè)
數(shù)據(jù)來(lái)源:國(guó)家統(tǒng)計(jì)局,中國(guó)水泥研究院
3、下半年市場(chǎng)價(jià)格預(yù)期穩(wěn)中有升
上半年全國(guó)商品混凝土價(jià)格走勢(shì)保持穩(wěn)中有降的趨勢(shì),從年初到6月份,全國(guó)均價(jià)降幅不到5%;分區(qū)域來(lái)看東北、西北、華北出現(xiàn)較為明顯的下降走勢(shì)。
圖5:上半年各區(qū)域商品混凝土價(jià)格走勢(shì)(C30,元/立方米)
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上半年由于這些地區(qū)需求不足,傳統(tǒng)旺季并未形成,下半年雨季之后預(yù)計(jì)需求量會(huì)有明顯上升,上游水泥價(jià)格會(huì)有所上漲,但由于企業(yè)對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格的調(diào)整越來(lái)越理性,預(yù)期不會(huì)出現(xiàn)太大幅度的波動(dòng)。商品混凝土價(jià)格相對(duì)于水泥價(jià)格走勢(shì)顯得更為平穩(wěn)一些,預(yù)計(jì)下半年混凝土價(jià)格會(huì)呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的走勢(shì)。
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