華新水泥:上半年凈利增4%

東方早報(bào) · 2009-07-28 00:00 留言

  事件:華新水泥27日日發(fā)布了2009年半年報(bào):今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.51億元,較去年同期增長15.65%;實(shí)現(xiàn)利潤總額2.70億元,同比增長21.27%;歸屬母公司所有者凈利潤2.00億元,同比增長4.46%;實(shí)現(xiàn)每股盈利0.49元。

  點(diǎn)評:今年上半年,華新水泥襄樊二期日產(chǎn)4000噸熟料水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目、秭歸日產(chǎn)4000噸的水泥熟料生產(chǎn)線項(xiàng)目相繼建成投產(chǎn),使得公司新增熟料產(chǎn)能260萬噸;另外湖南株洲、郴州,四川渠縣,重慶涪陵4條水泥熟料生產(chǎn)線將在下半年相繼建成投資,屆時(shí)公司熟料產(chǎn)能將達(dá)到3000萬噸以上。

  此前,華新水泥發(fā)布了非公開發(fā)行A股的預(yù)案,擬發(fā)行股票數(shù)量不超過2億股,募集資金總額不超過40億元;此次募集資金主要用于武穴、赤壁、西藏以及四川萬源等11條水泥熟料生產(chǎn)線,合計(jì)1300萬噸熟料產(chǎn)能,折合水泥產(chǎn)能超過1800萬噸。

  不考慮華新水泥增發(fā)對股權(quán)稀釋的影響,預(yù)計(jì)華新水泥未來兩年的每股收益分別為1.45元、1.80元;雖然目前處于快速發(fā)展期,但由于其潛在的股權(quán)稀釋效應(yīng)高達(dá)50%,所以我們認(rèn)為僅給予公司2009年20倍的市盈率較為合理,對應(yīng)股價(jià)為29元,給予華新水泥“謹(jǐn)慎推薦”的投資評級(jí)。


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