受惠經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃 水泥業(yè)今年行情看好

  水泥行業(yè)在原材料產(chǎn)業(yè)中具備明顯優(yōu)勢,因?yàn)槌隹诒壤徽?%,而基建比例占到40%,因此水泥行業(yè)受內(nèi)需的影響大,和國際市場的關(guān)聯(lián)度低,在國家推出4萬億的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃之后,水泥行業(yè)迎來了不少的投資機(jī)會。業(yè)內(nèi)人士如何看待水泥行業(yè)目前這些投資機(jī)會呢?

  華新水泥股份有限公司副總經(jīng)理王錫明表示,就目前的情況看,這種政策預(yù)期的刺激效應(yīng)還沒有真正顯示出來。1月和2月,是水泥銷售的傳統(tǒng)淡季,公司的水泥銷量并沒有增加,水泥價格還是有季節(jié)性下滑。但同時,王錫明表示經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃出來后,毫無疑問水泥行業(yè)是會受惠其中的,預(yù)期這個政策會在今年的四五月份之后體現(xiàn)出來。從長遠(yuǎn)來看,在2009年至2010年,中央經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的出臺,一定會對水泥行業(yè)帶來長期利好。

  祁連山水泥股份有限公司董事長楊皓說:“從去年開始基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加大力度,到11月份,國務(wù)院出臺四萬億拉動計(jì)劃的時候,我們的水泥價格已經(jīng)有較大幅度的上升。去年年底到今年年初,拉動內(nèi)需計(jì)劃的出臺,帶動我們增產(chǎn)又增效。西北地區(qū)欠發(fā)達(dá)的狀況造成以前東西部的差距越拉越大,鐵路、高速公路、基礎(chǔ)設(shè)施等方面,西部都有欠賬,需要把它們補(bǔ)上,再加上拉動內(nèi)需主要是體現(xiàn)在基礎(chǔ)設(shè)施上,所以我們預(yù)計(jì)地處西北的這些水泥企業(yè)應(yīng)該會有一個好的機(jī)遇。我們也預(yù)計(jì)今年的利潤還會有一個比較大幅度的上升。”

  銀河證券建材行業(yè)研究員洪亮在訪談中表示,政府經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃對水泥行業(yè)的影響將在今年下半年顯現(xiàn)出來。

  奧運(yùn)會結(jié)束后,從去年10月份開始,基建項(xiàng)目恢復(fù)施工,水泥銷售進(jìn)入傳統(tǒng)的旺季,市場普遍預(yù)期水泥價格將會上揚(yáng)。但是,現(xiàn)實(shí)情況并非如此,尤其是在東部地區(qū)。水泥價格之所以沒有按預(yù)期上漲,一個原因是煤炭價格下跌導(dǎo)致生產(chǎn)成本下降,另外一個原因是市場需求下降,導(dǎo)致銷售增速放緩。

  在這種背景下,市場對08年第四季度和09年的預(yù)期比較悲觀。然而,經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃出臺后,市場對09年——特別是09年下半年的預(yù)期立馬改觀。

  洪亮同時表示,因?yàn)樗嘈袠I(yè)具有區(qū)域性特征,各個地區(qū)對政府經(jīng)濟(jì)刺激政策的反應(yīng)不一。從全國來看,東部、中部和西部有一個梯度問題。東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá),水泥企業(yè)也多,競爭過于激烈,實(shí)際盈利水平在下降。08年三四季度盈利能力快速下滑,08年業(yè)績預(yù)計(jì)與07年基本持平。而中部地區(qū)可能正好介于東部和西部之間,中部水泥企業(yè)比東部要好一點(diǎn),暫時對振興計(jì)劃的感覺不是太明顯,但是,08年業(yè)績有望略高于07年。西部地區(qū),由于其發(fā)展程度沒有東部和中部那么高,企業(yè)的競爭也沒有那么激烈。同時,由于西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較落后,原來市場供求基本上保持平衡,4萬億拉動內(nèi)需政策的出臺,對西部地區(qū)的影響明顯,水泥市場呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺局面,08年業(yè)績預(yù)計(jì)遠(yuǎn)高于07年。

  從股票市場來看,水泥股的表現(xiàn)優(yōu)于大盤。西部地區(qū)個股(尤其是賽馬實(shí)業(yè))漲幅較大,而其他地區(qū)相對較小。水泥板塊目前有22只個股,從今年1月1日開始,截止到2月24日的32個交易日內(nèi),亞泰集團(tuán)漲幅最高為109%,漲幅最小的海螺水泥漲幅42%,全部遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大盤26.6%的同期漲幅。

  洪亮表示,短期內(nèi),水泥板塊的漲幅不會太大,但從長遠(yuǎn)看,水泥行業(yè)還有一個較大的上升空間,預(yù)計(jì)未來兩年年水泥行業(yè)將迎來較長的上升期。隨著國家政策的逐步落實(shí),水泥上市公司業(yè)績將大為改觀。

  此外,國金證券的研究員認(rèn)為,水泥行業(yè)基本面有望高于預(yù)期,尤其是3月份,行業(yè)進(jìn)入旺季后,水泥公司存在提高盈利預(yù)期的可能性,近期目標(biāo)股市為20倍市盈率。

  申銀萬國也給予水泥行業(yè)持續(xù)看好評級,從1月份和2月份上市公司水泥銷售情況看,預(yù)計(jì)盈利數(shù)據(jù)好于預(yù)期,隨著國家對基建投資的逐步投入,水泥行業(yè)景氣度將持續(xù)提升。

  但是,國信證券的觀點(diǎn)則相對悲觀,認(rèn)為經(jīng)濟(jì)振興計(jì)劃中基建投資對水泥業(yè)的拉動效果有限,難以彌補(bǔ)房屋建設(shè)市場縮量缺口。


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2024-12-25 22:13:27