[獨家]四川水泥投資出現(xiàn)過熱趨勢根源探究

中國水泥網(wǎng)特約評論員 品泥 · 2008-10-07 00:00 留言

  在5·12大地震之前,由于成都地區(qū)一下子關(guān)閉了40條立窯生產(chǎn)線,導致四川水泥市場出現(xiàn)供應缺口,使水泥價格持續(xù)上漲,而四川一直是水泥價格較高的地區(qū)之一,所以企業(yè)經(jīng)濟效益相當可觀??紤]到災后重建持續(xù)時間較長,這將拉長水泥市場景氣周期,使四川水泥市場在未來幾年內(nèi)會維持在一個較高的價格水平。

  在大地震之前,四川水泥協(xié)會已向有關(guān)部門在呼吁,要有序進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,避免過度投資建立新型干法生產(chǎn)線。但地震之后,由于地震所造成的1億噸左右的水泥市場缺口成為眾多水泥大鱷投資最大誘惑,也是當?shù)馗髡块T招商引資的一大亮點。所以,在短短的幾個月內(nèi),國內(nèi)外大企業(yè)都入川投資。

  按四川省水泥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐來看,如果沒有地震的因素,四川水泥供應缺口并不很大,通過四川本土幾家大企業(yè)正在進行的規(guī)模擴展應當可以解決。大批外力的豁然涌入,使產(chǎn)能規(guī)模急劇擴張,等現(xiàn)在在建及擬建的項目投產(chǎn)后,即到2010年左右的時間,水泥供求平衡將被打破,導致產(chǎn)能過剩的風險,行業(yè)內(nèi)部的激烈競爭局面將成為必然。

  在中國水泥協(xié)會及四川水泥協(xié)會發(fā)出防止四川水泥投資過熱的忠告后,各大媒體針對四川水泥災后水泥投資過熱紛紛發(fā)表報道,難道水泥企業(yè)自身沒有發(fā)現(xiàn)問題所在?為什么還要不顧一切投向川渝地區(qū)呢?我們來對投資川渝地區(qū)的企業(yè)進行一下分析,我們可以把投資者分為三類:

  第一類:國內(nèi)的水泥巨頭。代表企業(yè)有海螺集團、中國建材、冀東水泥、華新水泥等企業(yè)。

  首先,他們都是上市公司,在中國股市最好的時期定向增發(fā)大量的資金,這些資金必須完成增發(fā)時的投資承諾。以海螺為例,2007年定向增發(fā)100個億左右的資金,這些資金完全可以在3-5年內(nèi)再造一個海螺,試問如此大的投資額在中國還有哪些好項目給海螺來投,抓住災后重建機會,迅速在川渝地區(qū)擴大產(chǎn)能,海螺是帶有一定的“政治”目的不得不加快投資的。

  其次,這些企業(yè)是在全國布局,等到兩三年后川渝地區(qū)的水泥進入競爭白熱化的時候,東方不亮西方亮??梢岳闷渌胤降挠麃韽浹a這個地方的虧損。另外,客觀的說,這些大企業(yè)在技術(shù)和管理上也有很多優(yōu)勢,在市場競爭中不輸于當?shù)仄髽I(yè)。

  最后,他們投資川渝也是為今后的并購作準備。等到其他企業(yè)紛紛倒下的時候,這些企業(yè)就可以開始他的收購計劃。

  第二類:川內(nèi)龍頭企業(yè)。代表企業(yè)有拉法基瑞安、亞東水泥、利森水泥、峨勝水泥、金頂水泥等。

  首先,他們有先入為主的優(yōu)勢,自然不會放過這個投資的好機遇,紛紛在原有生產(chǎn)線基礎上擴建二線及三線,通過擴建新線降低噸投資成本,提高競爭能力。

  其次,這些企業(yè)擁有市場及品牌資源,他們的生產(chǎn)線在災后重建的市場份額中占盡優(yōu)勢,相對于第一類大企業(yè)的生產(chǎn)線布點來說,他們的生產(chǎn)線更具有競爭力。

  最后,這些企業(yè)在前幾年及未來兩年內(nèi)將會有豐厚的利潤,為今后水泥冬天的到來積累一定的資金儲備。

  第三類:本地中小水泥企業(yè)。代表企業(yè)有治權(quán)集團、蓉聯(lián)水泥等。

  首先,他們在水泥行業(yè)奮斗多年,不會輕易退出水泥這個市場。

  其次,他們在過去的立窯生產(chǎn)過程中也積累了一部分資金,有能力或是聯(lián)手建立2500噸的水泥生產(chǎn)線。

  最后,他們擁有地方政府支持、市場優(yōu)勢。

  以上三類企業(yè)站在企業(yè)自身的戰(zhàn)略出發(fā),打著自己的算盤,都認為自己能夠成為今后水泥市場競爭的勝者,所以導致川渝地區(qū)有可能出現(xiàn)嚴重水泥投資過熱的現(xiàn)象。

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