三一重工:公司業(yè)績快速增長 “增持”評級
8月26日發(fā)布投資報(bào)告,針對三一重工(600031.SH)公布中報(bào),維持“增持”評級。
上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入74.95 億元,較去年同期增長4.2%,其中內(nèi)銷同比增長19.29%,出口同比下降50.2%;實(shí)現(xiàn)利潤總額10.75 億元,較上年同期增長4.42%;實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤7.93 億元,較去年同期減少2.89%;實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.533 元,略低于此前市場預(yù)期。
上半年公司混凝土機(jī)械實(shí)現(xiàn)銷售收入40.38億元,同比增長6.62%,依然保持行業(yè)規(guī)模最大,主導(dǎo)產(chǎn)品拖泵、泵車等繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位?;炷翙C(jī)械上半年受益于國家基建項(xiàng)目拉動,呈現(xiàn)明顯回暖趨勢,年中以來,進(jìn)一步受房地產(chǎn)新開工面積增長影響,公司1-7 月混凝土機(jī)械銷售同比增長20%左右,預(yù)計(jì)隨著下半年房地產(chǎn)開工和投資的延續(xù),混凝土機(jī)械業(yè)務(wù)還將維持較高增速。
2009 年高鐵建設(shè)提速,1-7 月行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長127%,公司的旋挖鉆產(chǎn)品市場占有率約為30%,受此拉動,1-7 月銷量實(shí)現(xiàn)同比增長45%,考慮到未來三年內(nèi),高鐵建設(shè)依然是國家重點(diǎn)投入領(lǐng)域,旋挖鉆機(jī)行業(yè)的高速增長有望延續(xù)。
公司一直致力于打造有全球影響力品牌,近年來加大海外布局的力度,目標(biāo)是在2012 年工程機(jī)械出口達(dá)到30-50 億美金。但2008 年下半年以來,國際市場受金融危機(jī)的沖擊明顯。2009 年上半年主營業(yè)務(wù)出口同比下降50.2%,目前海外市場企穩(wěn),且隨著資源品價(jià)格的回升,預(yù)計(jì)下半年混凝土機(jī)械、起重設(shè)備等產(chǎn)品出口有望逐漸恢復(fù),全年降幅收窄至30%左右。
東方證券認(rèn)為,房地產(chǎn)新開工投資的加速以及海外市場企穩(wěn)回暖是公司業(yè)績快速增長的催化劑;國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)對下游市場需求影響的不確定性則是公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。
考慮到挖掘機(jī)資產(chǎn)的注入,東方證券給予公司 35 倍PE 的估值水平,對應(yīng)2009 年預(yù)測每股收益的股價(jià)為37.36 元,維持“增持”投資評級。
(中國混凝土與水泥制品網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請注明出處)
編輯:
監(jiān)督:0571-85871667
投稿:news@ccement.com