外資并購(gòu)大旗搖曳不止 脆弱的國(guó)內(nèi)工業(yè)需要喘息
2006-01-16 00:00
發(fā)改委的專(zhuān)家們建議，應(yīng)該完善外資并購(gòu)的法規(guī)建設(shè)，由全國(guó)人大制定一部專(zhuān)門(mén)的《企業(yè)并購(gòu)法》或《外資并購(gòu)法》，加強(qiáng)對(duì)外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)的規(guī)制和管理，但法律專(zhuān)家認(rèn)為，這存在很大難度。
對(duì)許多人來(lái)說(shuō)，新年的到來(lái)，意味著冬天行將遠(yuǎn)去。但是，對(duì)中國(guó)的機(jī)械業(yè)而言，冬天似乎剛剛來(lái)臨，情緒被憂(yōu)慮所主宰。導(dǎo)致這種情緒的，是一項(xiàng)外資并購(gòu)。
大約在半月以前，廈工集團(tuán)總經(jīng)理王昆東證實(shí)，他正在就并購(gòu)事宜，與卡特彼勒公司進(jìn)行談判。
設(shè)在美國(guó)伊利諾伊州的卡特彼勒，是全球最大機(jī)械設(shè)備制造商，在美國(guó)500強(qiáng)中排名第77位。而廈工集團(tuán)則是中國(guó)裝載機(jī)市場(chǎng)的領(lǐng)袖，中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)中排名第461位。
毫無(wú)疑問(wèn)，如果卡特彼勒并購(gòu)成功，對(duì)中國(guó)的機(jī)械業(yè)來(lái)說(shuō)，意味著又一領(lǐng)地淪陷。因此，不少政府專(zhuān)家呼吁，對(duì)這一類(lèi)外資并購(gòu)，要制定更加嚴(yán)格的政策。
國(guó)家發(fā)改委研究員高梁，就是這些專(zhuān)家中的一員。2005年12月底，他曾在《聯(lián)合早報(bào)》上撰文稱(chēng)，政府“應(yīng)該反思過(guò)度開(kāi)放的問(wèn)題”，制定相應(yīng)對(duì)策，給脆弱的國(guó)內(nèi)工業(yè)以喘息之機(jī)。
發(fā)改委的座談會(huì)
事實(shí)上，在國(guó)家發(fā)改委內(nèi)部，持這種觀(guān)點(diǎn)的并不在少數(shù)。據(jù)《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》了解，在不久之前，發(fā)改委的外資司和經(jīng)濟(jì)研究所，就曾“關(guān)起門(mén)來(lái)”舉行過(guò)一次小型座談會(huì)，討論外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)的相關(guān)政策。
就外資并購(gòu)的趨勢(shì)，及其正負(fù)面影響，會(huì)議都有深入的討論。與會(huì)的官員和專(zhuān)家達(dá)成的共識(shí)是，在中國(guó)的一些行業(yè)中，外資已經(jīng)存在過(guò)度集中和壟斷的情況。
與會(huì)者特別提到廈工集團(tuán)并購(gòu)案。最終得出的結(jié)論是，如果并購(gòu)得以順利完成，卡特彼勒成為裝載機(jī)市場(chǎng)的老大，將對(duì)整個(gè)行業(yè)造成極大影響。對(duì)中國(guó)原本整體實(shí)力就不強(qiáng)的裝備工業(yè)，則可能雪上加霜。
因此，專(zhuān)家們一致認(rèn)為，對(duì)于那些在行業(yè)內(nèi)可能導(dǎo)致壟斷的外資并購(gòu)，“一定要實(shí)施嚴(yán)格的反壟斷審查制度”。這多少反應(yīng)了一些行業(yè)人士的心聲。
在過(guò)去的2005年，一系列的外資并購(gòu)，已經(jīng)讓機(jī)械制造業(yè)界喘不過(guò)氣來(lái)。
2005年10月25日，徐工集團(tuán)——中國(guó)最大工程機(jī)械制造企業(yè)，已被美國(guó)凱雷投資集團(tuán)收購(gòu)。在那之前，山東工程機(jī)械公司，也被納入卡特彼勒體系。
據(jù)說(shuō)，柳工、三一重工等機(jī)械制造企業(yè)，也已經(jīng)被外資相中。
事實(shí)是，無(wú)論是徐工集團(tuán)，還是廈工集團(tuán)，或者柳工、三一重工，都是中國(guó)工程機(jī)械企業(yè)的翹楚。業(yè)界人士不由得擔(dān)憂(yōu)，如果這些企業(yè)被收購(gòu)，整個(gè)行業(yè)就等于玩完。
外資并購(gòu)的趨勢(shì)
在發(fā)改委舉行的座談會(huì)上，與會(huì)多數(shù)專(zhuān)家認(rèn)為，由于中國(guó)有巨大的市場(chǎng)、廉價(jià)的成本、寬松的政策，在今后一段時(shí)間內(nèi)，F(xiàn)DI的構(gòu)成中，并購(gòu)比重將呈上升趨勢(shì)。
官方提供的數(shù)據(jù)是，在2004財(cái)年，中國(guó)合同利用外資金額1534.79億美元，同比增長(zhǎng)33.38%；實(shí)際使用外資金額606.30億美元，同比增長(zhǎng)13.32%。其中，外資并購(gòu)額為240億美元，同比增長(zhǎng)近70%。
外資并購(gòu)浪潮似乎剛剛展開(kāi)，與會(huì)專(zhuān)家預(yù)測(cè)，在“十一五”、“十二五”時(shí)期，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，外資并購(gòu)法規(guī)的不斷完善，以及并購(gòu)環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化，中國(guó)會(huì)迎來(lái)跨國(guó)并購(gòu)熱潮。
“如同美國(guó)在20世紀(jì)90年代那樣。中國(guó)有望成為亞洲——乃至世界——數(shù)一、數(shù)二的外資并購(gòu)市場(chǎng)。”因此，他們認(rèn)為，近期外資并購(gòu)的趨勢(shì)，特別值得政府重視。
這些趨勢(shì)主要集中在，能源生產(chǎn)和供應(yīng)領(lǐng)域、基礎(chǔ)材料工業(yè)領(lǐng)域、新技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域，以及金融服務(wù)領(lǐng)域。
具體到能源生產(chǎn)和供應(yīng)領(lǐng)域，近期有加拿大漢博收購(gòu)東方熱電股份，香港明州并購(gòu)寧波科豐燃機(jī)熱電，以及英國(guó)BP公司收購(gòu)廣東順德燃?xì)夤镜壤印?BR>
至于基礎(chǔ)材料工業(yè)領(lǐng)域的案例，則有米塔爾鋼鐵收購(gòu)華菱管線(xiàn)股權(quán)，美國(guó)UNIFI.INC重組開(kāi)平滌綸子公司等。
服務(wù)領(lǐng)域的案例，則有匯豐參股交通銀行、匯豐保險(xiǎn)收購(gòu)平安保險(xiǎn)股份，新橋收購(gòu)深發(fā)展股權(quán)，以及最近剛剛發(fā)生的，蘇格蘭皇家銀行收購(gòu)中國(guó)銀行部分股權(quán)等。
專(zhuān)家們特別指出，不論從并購(gòu)數(shù)量上，還是從交易額上看，外資在服務(wù)領(lǐng)域的并購(gòu)，都超過(guò)同期在制造業(yè)領(lǐng)域的并購(gòu)。這預(yù)示著今后幾年服務(wù)業(yè)將是對(duì)并購(gòu)熱門(mén)。
三方面的建議
參加座談會(huì)的專(zhuān)家們認(rèn)為，頻頻發(fā)生的外資并購(gòu)，在給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)活力的同時(shí)，也帶來(lái)了許多負(fù)面影響。比如，前述的行業(yè)壟斷問(wèn)題，以及國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全問(wèn)題。
談到并購(gòu)對(duì)引進(jìn)技術(shù)的作用，專(zhuān)家之間有意見(jiàn)分歧。有專(zhuān)家認(rèn)為，外資并購(gòu)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步有積極意義。也有專(zhuān)家認(rèn)為，“以市場(chǎng)換技術(shù)”政策基本上不成功。
不過(guò)，說(shuō)到并購(gòu)與資源緊張的關(guān)系，專(zhuān)家們的看法則趨于一致。他們認(rèn)為，一些發(fā)達(dá)國(guó)家將消耗能源、資源較大的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到中國(guó)，加重了中國(guó)的資源和環(huán)境的壓力。
因此，發(fā)改委的專(zhuān)家們建議，應(yīng)該完善外資并購(gòu)的法規(guī)建設(shè)，由全國(guó)人大制定一部專(zhuān)門(mén)的《企業(yè)并購(gòu)法》或《外資并購(gòu)法》，加強(qiáng)對(duì)外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)的規(guī)制和管理。
因?yàn)殚L(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)對(duì)外資和內(nèi)資采用不同的政策，因此他們建議，中國(guó)的外資并購(gòu)法律，可考慮借鑒加拿大、澳大利亞等國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，采取單獨(dú)的法律體系。
不過(guò)，在接受《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》采訪(fǎng)時(shí)，民商法專(zhuān)家葉林教授表示，這部法律的出臺(tái)可能比較困難?！傲⒎ǖ闹笇?dǎo)思想，到底是鼓勵(lì)還是限制？目前還不十分明朗。外商投資指導(dǎo)目錄中，鼓勵(lì)類(lèi)的沒(méi)問(wèn)題，但其他類(lèi)怎么辦？這個(gè)問(wèn)題，恐怕不是并購(gòu)法能夠解決的。”
除了立法建議之外，發(fā)改委專(zhuān)家還提出，應(yīng)該設(shè)立一個(gè)跨部委的反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)管理機(jī)構(gòu)，對(duì)外資并購(gòu)可能造成的行業(yè)壟斷，進(jìn)行嚴(yán)格的專(zhuān)門(mén)審查，避免各部門(mén)各自為政的局面。
另外，針對(duì)并購(gòu)會(huì)帶來(lái)的裁員問(wèn)題，專(zhuān)家們認(rèn)為，政府應(yīng)制定專(zhuān)門(mén)的政策，對(duì)此進(jìn)行規(guī)范，以保護(hù)職工的合法利益，最大限度地減少由此帶來(lái)的不安定因素。
對(duì)許多人來(lái)說(shuō)，新年的到來(lái)，意味著冬天行將遠(yuǎn)去。但是，對(duì)中國(guó)的機(jī)械業(yè)而言，冬天似乎剛剛來(lái)臨，情緒被憂(yōu)慮所主宰。導(dǎo)致這種情緒的，是一項(xiàng)外資并購(gòu)。
大約在半月以前，廈工集團(tuán)總經(jīng)理王昆東證實(shí)，他正在就并購(gòu)事宜，與卡特彼勒公司進(jìn)行談判。
設(shè)在美國(guó)伊利諾伊州的卡特彼勒，是全球最大機(jī)械設(shè)備制造商，在美國(guó)500強(qiáng)中排名第77位。而廈工集團(tuán)則是中國(guó)裝載機(jī)市場(chǎng)的領(lǐng)袖，中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)中排名第461位。
毫無(wú)疑問(wèn)，如果卡特彼勒并購(gòu)成功，對(duì)中國(guó)的機(jī)械業(yè)來(lái)說(shuō)，意味著又一領(lǐng)地淪陷。因此，不少政府專(zhuān)家呼吁，對(duì)這一類(lèi)外資并購(gòu)，要制定更加嚴(yán)格的政策。
國(guó)家發(fā)改委研究員高梁，就是這些專(zhuān)家中的一員。2005年12月底，他曾在《聯(lián)合早報(bào)》上撰文稱(chēng)，政府“應(yīng)該反思過(guò)度開(kāi)放的問(wèn)題”，制定相應(yīng)對(duì)策，給脆弱的國(guó)內(nèi)工業(yè)以喘息之機(jī)。
發(fā)改委的座談會(huì)
事實(shí)上，在國(guó)家發(fā)改委內(nèi)部，持這種觀(guān)點(diǎn)的并不在少數(shù)。據(jù)《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》了解，在不久之前，發(fā)改委的外資司和經(jīng)濟(jì)研究所，就曾“關(guān)起門(mén)來(lái)”舉行過(guò)一次小型座談會(huì)，討論外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)的相關(guān)政策。
就外資并購(gòu)的趨勢(shì)，及其正負(fù)面影響，會(huì)議都有深入的討論。與會(huì)的官員和專(zhuān)家達(dá)成的共識(shí)是，在中國(guó)的一些行業(yè)中，外資已經(jīng)存在過(guò)度集中和壟斷的情況。
與會(huì)者特別提到廈工集團(tuán)并購(gòu)案。最終得出的結(jié)論是，如果并購(gòu)得以順利完成，卡特彼勒成為裝載機(jī)市場(chǎng)的老大，將對(duì)整個(gè)行業(yè)造成極大影響。對(duì)中國(guó)原本整體實(shí)力就不強(qiáng)的裝備工業(yè)，則可能雪上加霜。
因此，專(zhuān)家們一致認(rèn)為，對(duì)于那些在行業(yè)內(nèi)可能導(dǎo)致壟斷的外資并購(gòu)，“一定要實(shí)施嚴(yán)格的反壟斷審查制度”。這多少反應(yīng)了一些行業(yè)人士的心聲。
在過(guò)去的2005年，一系列的外資并購(gòu)，已經(jīng)讓機(jī)械制造業(yè)界喘不過(guò)氣來(lái)。
2005年10月25日，徐工集團(tuán)——中國(guó)最大工程機(jī)械制造企業(yè)，已被美國(guó)凱雷投資集團(tuán)收購(gòu)。在那之前，山東工程機(jī)械公司，也被納入卡特彼勒體系。
據(jù)說(shuō)，柳工、三一重工等機(jī)械制造企業(yè)，也已經(jīng)被外資相中。
事實(shí)是，無(wú)論是徐工集團(tuán)，還是廈工集團(tuán)，或者柳工、三一重工，都是中國(guó)工程機(jī)械企業(yè)的翹楚。業(yè)界人士不由得擔(dān)憂(yōu)，如果這些企業(yè)被收購(gòu)，整個(gè)行業(yè)就等于玩完。
外資并購(gòu)的趨勢(shì)
在發(fā)改委舉行的座談會(huì)上，與會(huì)多數(shù)專(zhuān)家認(rèn)為，由于中國(guó)有巨大的市場(chǎng)、廉價(jià)的成本、寬松的政策，在今后一段時(shí)間內(nèi)，F(xiàn)DI的構(gòu)成中，并購(gòu)比重將呈上升趨勢(shì)。
官方提供的數(shù)據(jù)是，在2004財(cái)年，中國(guó)合同利用外資金額1534.79億美元，同比增長(zhǎng)33.38%；實(shí)際使用外資金額606.30億美元，同比增長(zhǎng)13.32%。其中，外資并購(gòu)額為240億美元，同比增長(zhǎng)近70%。
外資并購(gòu)浪潮似乎剛剛展開(kāi)，與會(huì)專(zhuān)家預(yù)測(cè)，在“十一五”、“十二五”時(shí)期，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，外資并購(gòu)法規(guī)的不斷完善，以及并購(gòu)環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化，中國(guó)會(huì)迎來(lái)跨國(guó)并購(gòu)熱潮。
“如同美國(guó)在20世紀(jì)90年代那樣。中國(guó)有望成為亞洲——乃至世界——數(shù)一、數(shù)二的外資并購(gòu)市場(chǎng)。”因此，他們認(rèn)為，近期外資并購(gòu)的趨勢(shì)，特別值得政府重視。
這些趨勢(shì)主要集中在，能源生產(chǎn)和供應(yīng)領(lǐng)域、基礎(chǔ)材料工業(yè)領(lǐng)域、新技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域，以及金融服務(wù)領(lǐng)域。
具體到能源生產(chǎn)和供應(yīng)領(lǐng)域，近期有加拿大漢博收購(gòu)東方熱電股份，香港明州并購(gòu)寧波科豐燃機(jī)熱電，以及英國(guó)BP公司收購(gòu)廣東順德燃?xì)夤镜壤印?BR>
至于基礎(chǔ)材料工業(yè)領(lǐng)域的案例，則有米塔爾鋼鐵收購(gòu)華菱管線(xiàn)股權(quán)，美國(guó)UNIFI.INC重組開(kāi)平滌綸子公司等。
服務(wù)領(lǐng)域的案例，則有匯豐參股交通銀行、匯豐保險(xiǎn)收購(gòu)平安保險(xiǎn)股份，新橋收購(gòu)深發(fā)展股權(quán)，以及最近剛剛發(fā)生的，蘇格蘭皇家銀行收購(gòu)中國(guó)銀行部分股權(quán)等。
專(zhuān)家們特別指出，不論從并購(gòu)數(shù)量上，還是從交易額上看，外資在服務(wù)領(lǐng)域的并購(gòu)，都超過(guò)同期在制造業(yè)領(lǐng)域的并購(gòu)。這預(yù)示著今后幾年服務(wù)業(yè)將是對(duì)并購(gòu)熱門(mén)。
三方面的建議
參加座談會(huì)的專(zhuān)家們認(rèn)為，頻頻發(fā)生的外資并購(gòu)，在給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)活力的同時(shí)，也帶來(lái)了許多負(fù)面影響。比如，前述的行業(yè)壟斷問(wèn)題，以及國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全問(wèn)題。
談到并購(gòu)對(duì)引進(jìn)技術(shù)的作用，專(zhuān)家之間有意見(jiàn)分歧。有專(zhuān)家認(rèn)為，外資并購(gòu)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步有積極意義。也有專(zhuān)家認(rèn)為，“以市場(chǎng)換技術(shù)”政策基本上不成功。
不過(guò)，說(shuō)到并購(gòu)與資源緊張的關(guān)系，專(zhuān)家們的看法則趨于一致。他們認(rèn)為，一些發(fā)達(dá)國(guó)家將消耗能源、資源較大的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到中國(guó)，加重了中國(guó)的資源和環(huán)境的壓力。
因此，發(fā)改委的專(zhuān)家們建議，應(yīng)該完善外資并購(gòu)的法規(guī)建設(shè)，由全國(guó)人大制定一部專(zhuān)門(mén)的《企業(yè)并購(gòu)法》或《外資并購(gòu)法》，加強(qiáng)對(duì)外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)的規(guī)制和管理。
因?yàn)殚L(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)對(duì)外資和內(nèi)資采用不同的政策，因此他們建議，中國(guó)的外資并購(gòu)法律，可考慮借鑒加拿大、澳大利亞等國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，采取單獨(dú)的法律體系。
不過(guò)，在接受《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》采訪(fǎng)時(shí)，民商法專(zhuān)家葉林教授表示，這部法律的出臺(tái)可能比較困難?！傲⒎ǖ闹笇?dǎo)思想，到底是鼓勵(lì)還是限制？目前還不十分明朗。外商投資指導(dǎo)目錄中，鼓勵(lì)類(lèi)的沒(méi)問(wèn)題，但其他類(lèi)怎么辦？這個(gè)問(wèn)題，恐怕不是并購(gòu)法能夠解決的。”
除了立法建議之外，發(fā)改委專(zhuān)家還提出，應(yīng)該設(shè)立一個(gè)跨部委的反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)管理機(jī)構(gòu)，對(duì)外資并購(gòu)可能造成的行業(yè)壟斷，進(jìn)行嚴(yán)格的專(zhuān)門(mén)審查，避免各部門(mén)各自為政的局面。
另外，針對(duì)并購(gòu)會(huì)帶來(lái)的裁員問(wèn)題，專(zhuān)家們認(rèn)為，政府應(yīng)制定專(zhuān)門(mén)的政策，對(duì)此進(jìn)行規(guī)范，以保護(hù)職工的合法利益，最大限度地減少由此帶來(lái)的不安定因素。
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