低庫(kù)存 穩(wěn)價(jià)位 水泥行業(yè)2018年盈利或創(chuàng)歷史新高

  雖然2018年上半年全國(guó)水泥產(chǎn)量為99708萬(wàn)噸，同比下跌0.6%，但這微小的下跌顯然無(wú)法阻止水泥行業(yè)利潤(rùn)向歷史最高峰邁進(jìn)。

  截至目前，國(guó)內(nèi)近十家水泥上市公司發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，捷報(bào)頻傳。冀東水泥、四川雙馬和青松建化同比扭虧為盈，天山股份則計(jì)2018年1-6月歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)3億元，同比變動(dòng)1076.13%。行業(yè)龍頭海螺水泥和中國(guó)建材也都表示相較于2017年同期，業(yè)績(jī)會(huì)有明顯增長(zhǎng)。

  “公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)增加13億元到14億元，同比增加179%到192%。”華新水泥公告指出在7月10日對(duì)外表示。。

  相比于其他水泥股，華新水泥由于利潤(rùn)基數(shù)較大，所以增幅并不明顯，即便是利潤(rùn)基數(shù)更大的海螺水泥，預(yù)計(jì)利潤(rùn)也將同比增長(zhǎng)80%至100%。尤其是從扣非后利潤(rùn)來(lái)看，海螺水泥的利潤(rùn)增幅十分驚人，直接從2017年上半年的51.23億元，增加到了今年同期的66.60億元至76.85億元。

  對(duì)于各自公司業(yè)績(jī)明顯改善的原因，已經(jīng)公布業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)的水泥企業(yè)基本都表示，與水泥價(jià)格同比大幅提升有密不可分的關(guān)系。天山股份在預(yù)報(bào)中說(shuō)：“水泥價(jià)格較同期有所上升，銷(xiāo)售毛利較同期增加?！比珖?guó)水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）顯示，截至7月20日，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)為139.64，同比大幅增長(zhǎng)30.08%。

  “總的來(lái)看，兩個(gè)方面帶動(dòng)了今年上半年水泥價(jià)格保持高位。第一是華北、東北地區(qū)水泥企業(yè)停限產(chǎn)時(shí)間較往年更長(zhǎng)，而長(zhǎng)江中下游區(qū)域面臨嚴(yán)格的環(huán)保治理，使得華東地區(qū)供應(yīng)出現(xiàn)偏緊。同時(shí)環(huán)保也使得企業(yè)“隱形成本”支出有所增加?！币晃粯I(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，“第二則和上半年煤價(jià)呈現(xiàn)繼續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)有關(guān)，提高了水泥成本?！?

  6月12日晚間，水泥行業(yè)龍頭海螺水泥公告，旗下全資子公司安徽銅陵海螺水泥有限公司因被要求停止碼頭作業(yè)，從而3條熟料生產(chǎn)線(xiàn)被迫臨時(shí)停產(chǎn)。據(jù)了解，目前海螺長(zhǎng)江沿線(xiàn)熟料生產(chǎn)線(xiàn)仍未恢復(fù)正常生產(chǎn)，對(duì)于華東地區(qū)水泥供給產(chǎn)生沖擊。

  近日7月傳統(tǒng)水泥淡季，水泥價(jià)格在低庫(kù)位的主導(dǎo)下，價(jià)格依然堅(jiān)挺。7月21日江蘇金峰水泥出廠(chǎng)報(bào)價(jià)再次上調(diào)20元/噸，是繼7月19日上調(diào)10元/噸三天內(nèi)累計(jì)上調(diào)30元/噸。

  據(jù)中國(guó)水泥行情中心消息，入伏高溫天氣，華東水泥需求恢復(fù)有限，但上周內(nèi)長(zhǎng)三角地區(qū)熟料價(jià)格淡季提前上漲。目前高溫天氣水泥需求雖然走淡，但市場(chǎng)熟料供應(yīng)依舊偏緊，企業(yè)淡季囤貨積極性普遍較高。受此影響，華東長(zhǎng)三角熟料價(jià)格提前上調(diào)，18日-19日浙北蘇南及安徽沿江熟料價(jià)格通知上調(diào)10元/噸。調(diào)后安徽沿江海螺熟料離岸價(jià)漲至420元/噸。

  據(jù)悉，8月江蘇南部一些大廠(chǎng)將進(jìn)行錯(cuò)峰停窯，一些企業(yè)已開(kāi)始對(duì)外熟料開(kāi)始停售。淡季需求復(fù)蘇有限，同時(shí)需要抑制國(guó)外熟料進(jìn)入從而選擇小幅上漲，但已較為明確的奠定了下半年行情上升的基調(diào)。

  財(cái)富證券認(rèn)為，短期來(lái)看，水泥價(jià)格仍維持高位，企業(yè)維護(hù)價(jià)格意愿強(qiáng)烈，長(zhǎng)期來(lái)看，水泥價(jià)格雖有下行壓力，但在供需緊平衡下或以震蕩走勢(shì)為主。站在全年角度來(lái)看，2018年水泥行業(yè)盈利中樞仍將維持高位。