劉作毅：2018國內水泥熟料貿易市場預測分析

  一、水泥價格走勢

  水泥作為同質化產品，價格出現(xiàn)浮動主要受供需關系影響。

  從表1看出2011年水泥價格是處于2005-2017年的最高點，當年的P.O42.5水泥市場價格為411元/噸，要高于2005年106元。而到了國內水泥市場需求下降最快的2015年，水泥市場價格下降了124元/噸。經過短短三年的增長，水泥市場價格就達到421元/噸的高位。從2011-2017年全國水泥產量的表當中可以看出，近幾年的水泥產量變化不是很大，但價格變化為什么會如此之大，實際上根本原因還是供需關系發(fā)生了變化，四萬億的投資給我們行業(yè)帶來了巨大的動力，需求上升特別快。

  從表2可以看出：

  2005～2011年，市場上行，價格上揚106元/噸，量價齊漲

  2012～2015年，進入平臺期，增速放緩，價格急跌

  2016～2018年，政策導向，供給端改革，價格快速反彈

  同時近幾年新增產能也比較快。從表3可以看出：

  進入21世紀，國家經濟進入高速發(fā)展期，經濟增長點主要來自投資拉動。期間，水泥作為基礎材料，產能迅速增加；

  2009～2011年是需求增長最快時期，更是新增產能爆發(fā)性增長時期；

  2012年，需求下行，供需關系發(fā)生變化，產能發(fā)揮率快速下降。

  從表4可以看出

  2011年～2015年，價格同步需求下行，持續(xù)走低。

  2016年，國家調整政策，由需求拉動轉化為供給側改革，化解產能過剩。

  2016～2017、2017～2018年度，錯峰生產加大力度與環(huán)保掛鉤，同步推進，改變產業(yè)生態(tài)環(huán)境。

  投資拉動型經濟：

  2008：需求上升

  2012：增速放緩 產能過剩

  2015：供給側改革改變供需關系

  從表5看出，冬季錯峰生產，北方地區(qū)由各地行業(yè)協(xié)會主導，企業(yè)參與，到由政府主導在北方15省結合環(huán)保統(tǒng)一停產。

  錯峰生產時間不斷延長。

  從表6可以看出：

  南方地區(qū)根據(jù)各地具體情況限產停窯。

  南北方錯峰、限產改變了市場供需，產品流向，銷售渠道，市場競爭度。

  產品生產、環(huán)保成本提高，推動價格上漲。

  區(qū)域需求、產能發(fā)揮率、集中度不同，價格推漲幅度不一。

  二、水泥市場基本情況

  進入21世紀，國內水泥市場的基本情況可以總結為幾個關鍵詞：淘汰落后，培養(yǎng)大集團，市場整合，環(huán)保治理，走向海外

  從表7可以看出：

  ①1949年以來，全國水泥總量348億噸

  ②2001～2017年，水泥產量281億噸，占總量81%

  ③2011～2017年，水泥產量占到47%

  ④2013～2017年，全國水泥產量在高位平臺，24億噸

  北方地區(qū)

  1949年以來，北方地區(qū)水泥總量139億噸

  2001～2017年，水泥產量109億噸，占總量79%

  2011～2017年，水泥產量60億噸，占到44%

  2013年，水泥產量9.5億噸，觸頂急速回落，2017年7.5億噸

  南方地區(qū)

  1949年以來，南方地區(qū)泥總量209億噸

  2001～2017年，水泥產量172億噸，占總量82%

  2011～2017年，水泥產量103億噸，占到49%

  2014～2017年，水泥產量進入高位平臺期，15億噸以上

  從表8可以看出：

  ①全國大部分地區(qū)在2010年前基本都是兩位數(shù)增長

  ②2011～2017年，全國及大部分地區(qū)個位數(shù)增長，東北、華北負增長

  ③2015～2017年，繼續(xù)下行，全國負增長，東北、華北兩位數(shù)負增長

  2015-2017年全國及各地區(qū)熟料產量及比重

  2008-2017年全國及各地區(qū)熟料產量、產能增量

  從表9當中可以看出：

  ①2012年需求下行

  ②華北、4年負增長

  ③東北，5年負增長

  ④西北，連續(xù)3年負增長

  ⑤華東、中南高位持平

  ⑥西南，持續(xù)增長

  從表格當中可以看出：

  ①海螺一家獨大，產能相當前5家之和

  ②央企發(fā)力，中國建材旗下中聯(lián)、南方大面積整合，產能反超海螺，產能增加13倍，中材集團收購天山、賽馬，產能躍居第5

  ③中國建材，4大水泥板塊，沒有進入西北

  ④海螺水泥，進入華東、中南、西南、西北

  ⑤金隅、中材、冀東新增產能主要分布在北方地區(qū)，面臨市場下行挑戰(zhàn)

  ⑥華潤、紅獅、臺泥、華新、海螺新增產能分布在南方地區(qū)，受益市場成長

  從圖表中可以看出，進入15年

  ①集中度進一步提高

  ②海螺、華潤產能分布在南方

  ③中材、冀東、山水分布在北方

  ④中國建材七三開，70%在南方

  ⑤華新、臺泥、紅獅、拉瑞、亞泥產能主要在分布在南方

  ⑥新增產能放緩

  ⑦山水新增產能集中在山西和遼寧

  全國前三企業(yè)熟料產能分布情況：

  中國建材，北方37.75%，南方62.25%

  海螺水泥，北方8.77%，南方91.23%

  金隅冀東，北方93.83%，南方6.17%

  全國水泥市場整合的序幕：

2006年7月1日，中國建材、海螺在徐州簽署戰(zhàn)略合作伙伴協(xié)議

  2006年，中國建材在香港上市之后，以“蛇吞象”方式收購徐州海螺；2007年，通過西湖之畔“汪莊會談”，順利聯(lián)合浙江四大巨頭，組建南方水泥。

  中國建材集團

  中國建材集團發(fā)展情況：

  1999年，成立中聯(lián)水泥

  2007年，組建南方水泥

  2009年，組建北方水泥

  2012年，組建西南水泥

  中國建材在的發(fā)展優(yōu)勢：

  規(guī)模優(yōu)勢

  涉足區(qū)域面大

  穩(wěn)定、成長區(qū)域

  海螺水泥

  海螺通過“T” 型戰(zhàn)略，在安徽建設生產基地，在中國水泥最大消費市場長三角地區(qū)建設粉磨站，通過長江水路將基地于市場連接在一起，

  2009年海螺在這一區(qū)域水泥、熟料產量都在1億噸左右。

  海螺水泥的市場優(yōu)勢：

  ①最佳時間進入

  ②最好區(qū)域市場

  ③最低競爭成本

  ④贏得市場周期

  南方水泥

  2007年6月 30日南方水泥掛牌，兩年間聯(lián)合重組企業(yè)142家（并表132家，非并表10家），2009年水泥產能將超過1億噸，銷量有望達到9000萬噸。

  華潤水泥

  華新水泥

  臺泥水泥

  紅獅水泥

  金隅水泥

  山水水泥

  天瑞水泥

  中國水泥行業(yè)十幾年的發(fā)展梳理：

  以行業(yè)發(fā)展、區(qū)域變化、企業(yè)成長為三條主線，通過國家政策、市場需求、供需關系、價格走勢、產業(yè)集中度的變化，解讀水泥產業(yè)和大集團變化，給與啟示。

  三、區(qū)域市場

  1.京津冀地區(qū)

  京津冀水泥產量

  京津冀水泥產量發(fā)展：

  1949年以來，京津冀水泥總量24.2億噸，占全國比重6.94%

  2001～2017年，水泥產量18億噸，占總量74.3%

  2011～2017年，水泥產量占33.1%

  2011年水泥產量見頂，2017年產量跌破9,800萬噸關卡，下跌37.66%

  2010年以來京津冀地區(qū)水泥供需關系對價格的影響：

  需求：負增長趨勢確定，雄安影響

  供給：2010、2011新增產能影響至今

  供需：產能發(fā)揮率隨需求持續(xù)下行

  價格：2015年價格觸底，整合、供給端改革，重拾價格高位

  2005年-2017年京津冀地區(qū)主要企業(yè)熟料產能變化情況

  2010年-2017年京津冀地區(qū)熟料產能發(fā)揮率

  京津冀地區(qū)錯峰生產

  2011年-2018年京津冀P.O42.5水泥市場價格走勢（元/噸）

  2005-2017年京津冀地區(qū)P.O42.5水泥市場價格走勢

  2.長三角地區(qū)

  長三角地區(qū)水泥產量

  長三角地區(qū)水泥產量發(fā)展

  1949年以來，長三角水泥總量66.7億噸，占全國比重19.16%

  2001～2017年，水泥產量54.1億噸，占總量81.1%

  2011～2017年，水泥產量占44.2%

  2014年水泥產量見頂，2017年產量4.24萬噸，下跌7.04%

  2010年-2017年長三角地區(qū)供需關系對水泥價格的影響

  需求：中低速發(fā)展

  供給：新增產能趨零

  供需：產能發(fā)揮平穩(wěn)

  價格：2015年價格觸底，2017強勁反彈

  2007年-2017年長三角地區(qū)主要企業(yè)熟料產能變化情況

  2010年-2017年長三角P.O42.5水泥市場價格（元/噸）

  長三角地區(qū)錯峰停窯計劃

  長三角地區(qū)熟料產能發(fā)揮率

  3.華南地區(qū)

  華南地區(qū)水泥產量

  華南地區(qū)水泥產量發(fā)展情況

  1949年以來，華南地區(qū)水泥總量38.1億噸，占全國比重10.95%

  2001～2017年，水泥產量21.9億噸，占總量76.4%

  2011～2017年，水泥產量15.7億噸，占總量41.3%

  2004年-2017年華南地區(qū)主要企業(yè)熟料產能發(fā)展情況

  華南地區(qū)水泥供需關系對價格的影響

  需求：需求波動正增長

  供給：新增產能還有釋放

  供需：產能發(fā)揮率高于全國

  價格：2015年價格觸底

  華南地區(qū)P.O 42.5水泥價格

  華南地區(qū)錯峰停窯計劃

  4.西南地區(qū)

  西南地區(qū)水泥產量

  西南地區(qū)水泥發(fā)展情況

  1949年以來，西南地區(qū)水泥總量47.9億噸，占全國比重13.77%

  2001～2017年，水泥產量41.1億噸，占總量85.7%

  2011～2017年，水泥產量27.2億噸，占總量56.8%

  西南地區(qū)供需關系對水泥價格的影響

  需求：中低速增長

  供給：2012～2015仍保持一定增長

  供需：產能發(fā)揮率2015年見底反彈

  價格：2015年價格觸底

  2008年-2017年西南地區(qū)主要水泥企業(yè)熟料產能變化情況

  2008年-2018年西南地區(qū)P.O 42.5水泥價格走勢

  西南地區(qū)熟料產能發(fā)揮率

  西南地區(qū)錯峰停窯計劃

  5.山東省

  山東省水泥產量

  山東省水泥發(fā)展情況

  1951年以來，山東省水泥總量30.3億噸，占全國比重8.72%

  2001～2017年，水泥產量23.7億噸，占總量78.1%

  2011～2017年，水泥產量占3625%

  2014年水泥產量見頂，2017年產量1.53億噸，下跌5.66%

  山東省供需關系對水泥價格的影響

  需求：低速增長

  供給：淘汰落后產能，新增產能釋放

  供需：產能發(fā)揮率逐步走低

  價格：2015年價格觸底

  2005年-2017年山東省各主要水泥企業(yè)熟料產能發(fā)展情況

  2005年-2017年山東省P.O 42.5水泥價格走勢

  山東省熟料產能發(fā)揮率