煤炭：正月里過(guò)夏天 動(dòng)力煤略冷
未出正月，便感受到了來(lái)自夏天的傷害，北方大部分地區(qū)氣溫回升20度以上，與之形成對(duì)比的則是稍稍冷淡的動(dòng)力煤市場(chǎng)，氣溫走高，南方水電發(fā)力，進(jìn)口限制放開(kāi)等等都使得動(dòng)力煤基本盤(pán)面失去了有利的支撐，本周開(kāi)始動(dòng)力煤坑口市場(chǎng)開(kāi)始松動(dòng)，同時(shí)港口價(jià)格繼續(xù)下行，截止到目前北方港Q5500下水平倉(cāng)價(jià)630-640元/噸，較上周走弱20-30元/噸。后期動(dòng)力煤市場(chǎng)如何運(yùn)行，不妨我們從下面幾點(diǎn)來(lái)展開(kāi)分析：
從供應(yīng)面來(lái)看，春節(jié)過(guò)后，坑口煤企開(kāi)工率明顯提升，至此也恢復(fù)至正常水平，根據(jù)陜西省煤炭生產(chǎn)安監(jiān)局調(diào)度報(bào)表數(shù)據(jù)顯示：截止3月8日，陜西省礦井?dāng)?shù)量456處，正常生產(chǎn)礦井217處，較上周增加141處。本月產(chǎn)量791.70萬(wàn)噸，銷(xiāo)量745.69萬(wàn)噸，庫(kù)存143.67萬(wàn)噸。而今年兩會(huì)期間，對(duì)煤礦生產(chǎn)并未做過(guò)多的限制，反倒是對(duì)運(yùn)輸面有所影響，晉城、曹妃甸港等地禁止汽運(yùn)集港以及運(yùn)輸，大型煤企多依托火運(yùn)外銷(xiāo)，僅對(duì)沒(méi)有火運(yùn)的地方煤企有所影響，不排除有頂倉(cāng)停產(chǎn)的可能性，持續(xù)時(shí)間多在10天附近，整體影響面有限。
從進(jìn)口煤數(shù)量來(lái)看，根據(jù)于海關(guān)總署數(shù)據(jù)：2月份進(jìn)口煤炭2091萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.2%，受制于二月份春節(jié)假期影響，貿(mào)易商以及下游陸續(xù)放假，導(dǎo)致2月份數(shù)據(jù)較1月份出現(xiàn)了較大的回落，但同比增加幅度卻明顯增加，這不難看出前期進(jìn)口煤限制政策放松，進(jìn)口煤量呈現(xiàn)井噴式的增長(zhǎng)，同樣三月份數(shù)據(jù)也將出現(xiàn)明顯的提升，對(duì)過(guò)高的國(guó)內(nèi)煤價(jià)還將形成沖擊。
從下游需求面來(lái)看，截止到3月14日：沿海六大電庫(kù)存1391.48萬(wàn)，日耗65.42萬(wàn)，存煤可用天數(shù)21.3天，存煤可用天數(shù)處于20天以上的高位，電廠依托長(zhǎng)協(xié)對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)積極性欠佳，有意打壓較高的市場(chǎng)煤價(jià)格，而日耗量較春節(jié)過(guò)后有明顯的回升，對(duì)動(dòng)力煤市場(chǎng)還存有一定的支撐。
綜合來(lái)看，供應(yīng)面恢復(fù)正常，電廠日耗存在一定支撐，但疊加貿(mào)易商以及下游的看空心態(tài)，壓價(jià)情緒不減，動(dòng)力煤市場(chǎng)將進(jìn)入慢跌的階段，坑口與港口跌幅的價(jià)差也將使得港口市場(chǎng)煤跌速放緩，兩會(huì)結(jié)束后，密切關(guān)注電廠日耗走勢(shì)以及進(jìn)口煤政策的變動(dòng)。
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