今年將有5000萬噸水泥熟料產(chǎn)能沖擊市場！萬億基建背景下行業(yè)仍需謹慎

近期，受大范圍降雨影響，水泥整體需求不足，價格也呈現(xiàn)下滑趨勢。

據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心顯示，在持續(xù)雨水天氣下，企業(yè)庫存壓力不斷升高，導致水泥價格競爭加劇，6月內(nèi)各地普遍進行第二輪價格下調(diào)，而水泥市場價格變動主要集中在長三角地區(qū)，如上海、浙江北部、江蘇及安徽等地區(qū)，下調(diào)幅度大約在10-30元不等。

事實上，從今年上半年全國水泥價格的整體變動來看，除5月份行情回暖外，其余幾個月水泥價格一直呈現(xiàn)下滑趨勢。其中，今年以來至今，跌幅最大的主要是華東、中原（山東河南） 、黑龍江、吉林、、新疆、四川、山西，跌超10%。5月水泥價格雖有反彈，但力度弱于去年，6月價格回落，又抹去了前期漲幅。

受疫情和多地梅雨等多重因素影響，上半年水泥行情弱勢運行。下半年行情是否會回暖？中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院分析師表示，今年水泥價格仍有小幅增長，水泥市場或呈分化，要謹慎樂觀對待。

謹慎方面主要是2020年將有5000萬噸新型干法熟料產(chǎn)能納入投產(chǎn)計劃。

據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計，2020年全年有37條生產(chǎn)線有望達到投產(chǎn)條件，合計產(chǎn)能5580萬噸，較2019年大幅增加。

分地區(qū)看，投產(chǎn)的產(chǎn)能41%位于西南地區(qū)、29%位于中南地區(qū)、18%位于華東地區(qū)、12%位于東北地區(qū)，西北及華北地區(qū)無熟料生產(chǎn)線投產(chǎn)。

西南、中南、華東地區(qū)雖然被很多水泥企業(yè)看好，紛紛布局，但就其地區(qū)上半年整體的水泥市場運行情況來看仍然存在一些不穩(wěn)定因素，市場行情并不穩(wěn)固。以備受關注且多年來市場發(fā)展較好的華東市場為例，從水泥大數(shù)據(jù)研究院發(fā)布的水泥價格指數(shù)看出，截至到6月30日，華東水泥價格指數(shù)為143.60點，與年初的182.99點相差了近40個點。

根據(jù)中國水泥網(wǎng)行情通數(shù)據(jù)監(jiān)測，上半年上海、浙江、福建地區(qū)水泥價格降幅已超100元/噸。1月份上海、江蘇、浙江、福建P.O42.5散裝水泥均格分別為581元/噸、527元/噸、590.83元/噸、588.68元/噸；到6月份，上述地區(qū)P.O42.5散裝水泥均價已降至479.71元/噸、437.87元/噸、484.07元/噸、445.9元/噸。而江蘇區(qū)域自6月三輪降價，蘇北蘇南累計分別下調(diào)60-75元/噸和65-70元/噸。

目前來看，據(jù)中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)顯示，5580萬噸產(chǎn)能中已有9條熟料生產(chǎn)線，合計1317.5萬噸產(chǎn)能于2020年上半年投產(chǎn)，同比增長41.7%。其余達到投產(chǎn)條件的產(chǎn)能，受疫情影響，部分生產(chǎn)線投產(chǎn)進度或推遲，預計實際落地預估在6—8成。新建生產(chǎn)線的投放，可能會對原有市場造成沖擊，進而影響市場行情走勢。

基建支撐，全年水泥行情樂觀對待

水泥需求依然強勁。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-5月水泥產(chǎn)量7.69億噸，同比萎縮8.2%，創(chuàng)近九年來同期最低。而單月來看，一季度水泥產(chǎn)量同比下降23.9%后，4月水泥產(chǎn)量明顯恢復，當月同比回升3.8%；5月全國單月水泥產(chǎn)量2.49億噸，同比增長8.6%，創(chuàng)歷史新高。

從各地發(fā)布的投資情況來看，今年基建投資比重較大，將對水泥需求起到很大的拉動。且根據(jù)各地發(fā)布的2020年任務，在工程項目任務不變的情況下，上半年停滯的項目將在下半年集中爆發(fā)，帶動整個市場需求。

另外，從下游施工企業(yè)反饋來看，基建（含市政基建）工程項目訂單均有不同程度增長，新訂單有望支撐全年及明年的水泥需求。從上圖也能看出，各省份的總投資規(guī)模并非在今年釋放，而是逐步投放市場。

值得注意的是，中國水泥網(wǎng)在與部分水泥企業(yè)交流過程中了解到，得益于基建投資的發(fā)力，未來3-5年內(nèi)水泥需求都會有一個好的延續(xù)。

不過業(yè)內(nèi)人士認為，雖然基建加碼會延續(xù)幾年，但對水泥行業(yè)而言未來不能盲目自信。

根據(jù)產(chǎn)能置換問答要求，自2021年起，已停產(chǎn)兩年或三年內(nèi)累計生產(chǎn)不超過一年的水泥熟料、平板玻璃生產(chǎn)線將不能作為產(chǎn)能置換的指標。在政策大門關閉前，2020年水泥產(chǎn)能置換項目可能將迎來高速增長的一年，未來幾年內(nèi)或?qū)⒂懈蟮氖炝袭a(chǎn)能投放市場。