PPP利好水泥行業(yè)發(fā)展

中國水泥研究院 吉晉鵬 · 2017-09-23 09:41 留言

  PPP(Public-PrivatePartnership),又稱PPP模式,即政府和社會(huì)資本合作,是公共基礎(chǔ)設(shè)施中的一種項(xiàng)目運(yùn)作模式。在該模式下,鼓勵(lì)私營企業(yè)、民營資本與政府進(jìn)行合作,參與公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的一部分,PPP項(xiàng)目的發(fā)展也在一定程度上拉動(dòng)了部分水泥需求。

  作為中共十八大確定的落實(shí)“允許社會(huì)資本通過特許經(jīng)營等方式參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運(yùn)營”改革舉措的第一責(zé)任人,中國財(cái)政部從2013年底即已展開對PPP模式推廣工作的全面部署。2014年開始,國務(wù)院、財(cái)政部和發(fā)改委等相關(guān)部門逐步出臺(tái)政府和社會(huì)資本合作的各種文件,中國式的PPP進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段。2014年也因此被不少業(yè)內(nèi)人士視為PPP模式在中國的發(fā)展元年。

一、PPP目前發(fā)展情況

  截止2017年7月,全國PPP項(xiàng)目總?cè)霂鞌?shù)達(dá)到13599個(gè),總金額達(dá)到16.54萬億元,已覆蓋全國31個(gè)省市自治區(qū)及新疆兵團(tuán)。PPP項(xiàng)目按生命周期分為識(shí)別、準(zhǔn)備、采購、執(zhí)行和移交5個(gè)階段,其中執(zhí)行和移交兩個(gè)階段的項(xiàng)目被視為已落地項(xiàng)目,截止今年7月,PPP項(xiàng)目簽約落地率為34.4%。

  圖1:截止2017年7月PPP各階段項(xiàng)目數(shù)(個(gè))

  數(shù)據(jù)來源:財(cái)政部

  自2014年至今年6月份,財(cái)政部已陸續(xù)公布了三批次共700個(gè)PPP示范項(xiàng)目,累計(jì)投資達(dá)到1.7萬億元。其中,2014年第一批PPP示范項(xiàng)目有22個(gè)、總投資額714億元;2015年第二批PPP示范項(xiàng)目有162個(gè)、總投資額4846億元;2016年第三批PPP示范項(xiàng)目有516個(gè)、總投資額11623億元。目前,第一批次和第二批次PPP項(xiàng)目已經(jīng)全部進(jìn)入落地階段,第三批示范項(xiàng)目已經(jīng)落地311個(gè),落地率為60.6%。

  圖2:三批次PPP項(xiàng)目個(gè)數(shù)及金額

  數(shù)據(jù)來源:財(cái)政部

  此外,由于部分項(xiàng)目不再采用PPP模式、部分項(xiàng)目因故終止、以及部分項(xiàng)目整合與消除重復(fù)等因素,一些PPP示范項(xiàng)目出現(xiàn)退庫處理情況。

二、PPP項(xiàng)目行業(yè)分布

  分行業(yè)來看,截止2017年7月,在已入庫的PPP項(xiàng)目中,交通運(yùn)輸和市政建設(shè)在入庫項(xiàng)目數(shù)和投資金額上都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他行業(yè),其中交通運(yùn)輸項(xiàng)目1781個(gè),金額51248億元,市政建設(shè)4754個(gè),投資額達(dá)到44451億元。從各行業(yè)的項(xiàng)目落地率來看,能源類項(xiàng)目和市政工程類項(xiàng)目的落地率最高,分別達(dá)到47.12%和39.92%。

  圖3:PPP項(xiàng)目行業(yè)分布

  數(shù)據(jù)來源:財(cái)政部

  圖4:PPP項(xiàng)目份行業(yè)落地率(%)

  數(shù)據(jù)來源:財(cái)政部

三、PPP項(xiàng)目地區(qū)分布

  分地區(qū)來看,截止今年7月份,無論是項(xiàng)目數(shù)量還是投資額度,貴州省均位居榜首,其中入庫數(shù)量1850個(gè),投資額1.7萬億元。其他PPP項(xiàng)目開展較快的地區(qū)也大多分布在中西部,比如云貴川、新疆等地。從各地區(qū)PPP項(xiàng)目的落地率上看,上海、北京、安徽、廣東、浙江等東部地區(qū)落地速度較快。

  圖5:PPP項(xiàng)目地區(qū)分布

  數(shù)據(jù)來源:財(cái)政部

  圖6:PPP項(xiàng)目分地區(qū)落地率(%)

  數(shù)據(jù)來源:財(cái)政部

四、推廣PPP項(xiàng)目利好水泥行業(yè)

  水泥行業(yè)是典型的投資拉動(dòng)型行業(yè),近幾年來,雖然每年的固定資產(chǎn)投資額持續(xù)上升,但每億元全社會(huì)固定資產(chǎn)投資所需的水泥產(chǎn)量逐年降低,2016年降至0.4萬噸以下。若以2016年的水平計(jì)算,目前全部入庫PPP項(xiàng)目16.54萬億的投資額將能夠拉動(dòng)6.55億噸的水泥需求。

  以此計(jì)算,分行業(yè)來看,交通運(yùn)輸和市政工程分別能夠帶來2億和1.76億噸的水泥需求。分區(qū)域來看,西南地區(qū)PPP投資額預(yù)計(jì)將為當(dāng)?shù)貛?.7億噸的水泥需求,華東、中南、西北、華北、東北也分別有1.3億、1.2億、1億、0.8億和0.3億噸的預(yù)估水泥需求。

  圖7:每億元全社會(huì)固定資產(chǎn)投資水泥需求量(萬噸)

  數(shù)據(jù)來源:國家統(tǒng)計(jì)局,中國水泥研究院

  基建投資是政府穩(wěn)增長的主要引擎,近幾年國家發(fā)改委批復(fù)了一系列鐵路、公路、城市軌道交通等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目,而且從城鎮(zhèn)化進(jìn)程和居民消費(fèi)升級來看,基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)在未來一段時(shí)間仍存在較大增長空間。

  而在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資中,PPP項(xiàng)目占比最大的市政工程和交通建設(shè)均需要大量的水泥,同樣占比較大的西南云貴川等地也是水泥需求增長速度較快的地區(qū),可見PPP項(xiàng)目和水泥的需求產(chǎn)量有一定的重合。今年部分水泥上市公司的股價(jià)已經(jīng)在PPP概念的帶動(dòng)下一路上揚(yáng),同時(shí),隨著國家大力推廣PPP模式,水泥的需求產(chǎn)量和價(jià)格行情都有望從中獲益。

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