鄭建輝:全球水泥“大動蕩”與國內(nèi)市場展望
6月16日,由中國水泥網(wǎng)主辦的“2020中國水泥產(chǎn)業(yè)峰會暨TOP100頒獎典禮”在杭州盛大舉行,此次峰會以“數(shù)字化賦能產(chǎn)業(yè)新生態(tài)”為主題,共吸引到行業(yè)領導、技術專家、水泥企業(yè)、設備商代表等700余人參與了此次會議。
中國水泥網(wǎng)?水泥大數(shù)據(jù)研究院鄭建輝在會議上帶來了《全球水泥“大動蕩”與國內(nèi)市場展望》的精彩報告。主要分為全球水泥“大動蕩”、國內(nèi)上半年市場運行情況及國內(nèi)水泥市場后市展望三部分來闡述。
一、全球水泥“大動蕩”
在報告中,鄭建輝指出,總的來說,受全球新冠肺炎影響,2020年全球水泥出現(xiàn)了“大動蕩”。
6月8日世衛(wèi)組織總干事譚德塞:全球新冠肺炎疫情局勢正在惡化。截至歐洲中部時間6月14日10時(北京時間14日10時),全球范圍內(nèi),新冠肺炎確診病例達7690708例。全球死亡病例達427630例。
而水泥產(chǎn)量最大的17國,每日新增確認8萬以上,最嚴重的美國、巴西占確診人數(shù)一以上。俄羅斯、印度、巴基斯坦、墨西哥、沙特、伊朗、埃及、土耳其、印尼日新增在1000~9000例。
以此為背景,世界銀行在2020年6月期《全球經(jīng)濟展望》中預測到2020年全球GDP為-5.2%。水泥作為國名經(jīng)濟建設的原材料,在此經(jīng)濟形勢下必將受到一定的打擊。因此,鄭建輝在報告中指出,2019年全球水泥需求回升強勁,需求增長來自,新興市場、美國;2020年,受新冠疫情影響,全球水泥產(chǎn)量預期萎縮超過3%,21世紀最低增速,同時也將結束連續(xù)兩年的回升勢頭。
主要是由于水泥產(chǎn)銷大國市場在本次疫情中均有不同程度打擊,大部分國家水泥需求萎縮,例如中國需求萎縮14%、印度24%、沙特22%、埃及4月萎縮13.4%、巴基斯坦4月下滑19%;印尼、越南、日本4月銷量下滑3%~10%。出口大國出口量下滑,例如越南、泰國等。
二、國內(nèi)上半年市場運行情況
1、利潤方面:上半年預計超700億,同比略低
數(shù)據(jù)顯示,2020年1-4月水泥行業(yè)利潤345億左右,同比降二成,利潤低于2019同期,但高于2018年。水泥行業(yè)銷售利潤率超過15%,遠高于工業(yè)整體水平(同期工業(yè)銷售利潤率僅4.45%),因此,總體來看,2020年上半年預計超700億,同比略低。
2、產(chǎn)量方面:上半年水泥產(chǎn)量降幅有望縮窄至7%以內(nèi)
受疫情影響,1~5月水泥產(chǎn)量創(chuàng)近九年來同期最低。其中,一季度水泥產(chǎn)量同比下降23.9%;4月明顯恢復,當月同比回升3.8%,5月產(chǎn)量同比大增8.6%,累計同比縮窄至8.2%。此外,據(jù)中國水泥網(wǎng)統(tǒng)計,華東(浙江安徽江西)、西南(貴州、云川)、甘肅四月當月產(chǎn)量為歷年最高??傮w來看,上半年水泥產(chǎn)量降幅有望縮窄至7%以內(nèi)。
3、需求方面:需求拉動的主要力量來自于房地產(chǎn)和基建
房地產(chǎn)端的數(shù)據(jù)表現(xiàn)主要集中在兩個方面:1、新開工項目不足;2、4月地產(chǎn)建安投資增速轉(zhuǎn)正,主要是續(xù)建項目恢復施工帶動。從商混端來看房地產(chǎn)市場:5月南方地區(qū)市場恢復好于北方,恢復7~8成左右,廣東、浙江恢復至同期水平。5月房地產(chǎn)續(xù)建項目存在趕工情況。
基建端的水泥需求主要表現(xiàn)在趕工和新訂單兩方面。數(shù)據(jù)顯示,1~4月,基建投資跌幅縮窄,4月單月轉(zhuǎn)正。從施工企業(yè)看,基建(含市政基建)工程項目訂單均有不同程度增長;房建項目訂單下滑。新訂單有望支撐全年及明年的水泥需求。長三角市政及重點基建工程快速恢復城市道路、軌道交通等市政項目趕工。
4、價格方面:年后加速下跌4月中旬企穩(wěn)回升旺季反彈弱于去年
目前,全國水泥均價在441元/噸左右,同比低11~12元/噸。一季度淡季下跌,加上年后加速下跌后,4月中上旬仍有部分回落,最大跌幅12%(去年最低10%),雖受疫情影響,價格仍抗跌。
鄭建輝分析,價格回升時點晚于預期,較去年晚了一個月,主要原因在于:
(1)疫情全球擴散
(2)復工復產(chǎn)需要一定的過程,庫存下降需要時間
(3)市場信心不足,4月中旬企穩(wěn)回升,價格雖有反彈,力度弱于去年,6月價格回落,抹去前期漲幅。
具體來看,今年以來至今,跌幅最大的主要是華東、中原(山東河南)、黑吉、河南、新疆、四川、山西,跌超10%,上漲的主要在貴州、甘肅、青海、等西部地區(qū)。與去年同期相比,湖南、兩廣、海南、甘肅漲幅超過10%;吉林、黑龍江、四川、河南跌幅超過10%。
三、國內(nèi)水泥市場后市展望
對于今年下半年的市場需求,鄭建輝在報告中指出,對于2020年依然持謹慎樂觀的態(tài)度,雖受疫情影響但效益保持高位。
1、需求:依然會處于平臺期,不用過于擔憂。主要體現(xiàn)在以下幾方面:
穩(wěn)經(jīng)濟的預期:(如下圖)
基建未來走勢:為實現(xiàn)基建逆周期調(diào)節(jié)功能,例如2018.10提出基建補短板,刺激基建政策頻發(fā),增速基本穩(wěn)住。2019.12政治局會議提“加強基礎設施建設”。2020年因疫情影響,政府也出臺了一系列穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)就業(yè),專項債擴容、PPP項目增加等政策和措施。
房地產(chǎn)方面:續(xù)建工程趕工部分抵消不利的新開工情況,占水泥消費量比重下降。
2、產(chǎn)能情況:2020年新投生產(chǎn)線產(chǎn)能有所增加,減量置換加速,主要集中于龍頭企業(yè)手中。
2020年截至目前,已投產(chǎn)熟料產(chǎn)能1000萬噸,主要在西南、兩廣,6~12月仍有4000萬噸產(chǎn)能計劃投產(chǎn)。(實際落地預估在6~8成)
2020年新投產(chǎn)計劃分布:中西南部(56%)、華東(38%)地區(qū)、單個省份看廣東(16%)、云南(15%)。50%以上由TOP10企業(yè)或區(qū)域龍頭控制,行業(yè)集中度提升。
3、平臺期供給側(cè)結構優(yōu)化
主要體現(xiàn)在熟料外銷量減少,高品質(zhì)水泥比重提升和大企業(yè)兼并重組,小企業(yè)繼續(xù)減少兩方面。
4、2020年全國水泥價格月均區(qū)間440-510元/噸,四季度仍有望沖擊去年最高位。
(1)需求平臺期,受疫情影響,穩(wěn)經(jīng)濟,基建、地產(chǎn)繼續(xù)發(fā)揮確定性重要作用,城市污染與污染防治的矛盾,必然導致水泥價格仍有上漲
(2)錯峰停產(chǎn)、限產(chǎn)護航,疊加華東高集中度,旺季依然看好
(3)反壟斷局對水泥價格監(jiān)管進一步趨嚴,企業(yè)的大幅漲價風險在2020年大大增強;維穩(wěn)對水泥價格穩(wěn)定的壓力
(4)過高的價格吸引進口水泥/熟料,形成沖擊(上半年無憂)
(5)穩(wěn)定的原材料環(huán)境對穩(wěn)經(jīng)濟至關重要:供應、價格
最后,鄭建輝表示,對于2020年水泥行業(yè)還需持謹慎樂觀的態(tài)度,預計全年效益將達1500億元。價格仍有小幅增長,市場或呈分化,優(yōu)先看好華東市場。
編輯:周程
監(jiān)督:0571-85871667
投稿:news@ccement.com