新疆水泥景氣回升 基建持續(xù)加碼可期
西部大開(kāi)發(fā)進(jìn)入深化階段,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是重要任務(wù)之一,新疆基建投資增速有望進(jìn)入快車(chē)道:近日,國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于新時(shí)代推進(jìn)西部大開(kāi)發(fā)形成新格局的指導(dǎo)意見(jiàn)》,明確近、中期西部大開(kāi)發(fā)目標(biāo),高鐵、普鐵、公路、機(jī)場(chǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將是西部大開(kāi)發(fā)的重點(diǎn)任務(wù),西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略進(jìn)入深化階段。新疆作為絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶三大通道交匯點(diǎn),在基建投資領(lǐng)域尤其是交通領(lǐng)域的投資力度有望持續(xù)加強(qiáng)。受疫情影響,政府已出臺(tái)系列措施提振國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì),加大基礎(chǔ)設(shè)施投資。截至3月底,新疆已安排重點(diǎn)項(xiàng)目390 個(gè),總投資1.7 萬(wàn)億元,2020 年計(jì)劃完成投資2600 億元以上。截至5 月6 日,新疆重點(diǎn)項(xiàng)目開(kāi)工率87%,開(kāi)工進(jìn)度強(qiáng)于預(yù)期,項(xiàng)目?jī)?chǔ)備力度也在不斷加強(qiáng)。在新一輪政策刺激下,西部地區(qū)重點(diǎn)投資項(xiàng)目落地速度有望加快,新疆落地的重點(diǎn)項(xiàng)目也有望在前期發(fā)布的重點(diǎn)項(xiàng)目規(guī)劃的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步加碼。
受益于供給側(cè)改革,新疆水泥盈利底部回升:新疆水泥供需格局較好,受外來(lái)沖擊較小,天山股份和青松建化合計(jì)市占率為51%,集中度高。
在水泥供給側(cè)改革的背景下,新疆積極落實(shí)錯(cuò)峰停產(chǎn)、全面取消32.5等級(jí)水泥及推動(dòng)異地產(chǎn)能置換等系列政策,進(jìn)一步優(yōu)化水泥供需格局。
隨著供給側(cè)改革和環(huán)保限產(chǎn)不斷深化,2019 年新疆水泥產(chǎn)銷(xiāo)率提升至102%,季節(jié)性特征明顯平抑。2015 年至今,新疆無(wú)新投產(chǎn)熟料生產(chǎn)線,目前僅改擴(kuò)建項(xiàng)目。2019 年新疆熟料產(chǎn)能利用率約77%(剔除錯(cuò)峰生產(chǎn)影響),水泥價(jià)格底部回升可期,水泥企業(yè)盈利有望持續(xù)改善。
新疆水泥需求高度依賴(lài)基建投資,2020 年新疆固定資產(chǎn)投資呈高增態(tài)勢(shì),有效拉動(dòng)水泥需求。根據(jù)新疆統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2019 年基建和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額分別占城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資額的45%和10%左右,水泥需求主要取決于固定資產(chǎn)投資規(guī)模。隨著新疆維穩(wěn)工作順利推進(jìn),防疫工作扎實(shí),加之受益于西部大開(kāi)發(fā)和一帶一路戰(zhàn)略實(shí)施,新疆有望逐步釋放紅利。根據(jù)各省公共資源交易網(wǎng)站披露的工程中標(biāo)數(shù)據(jù),受疫情影響,2020 年前4 個(gè)月,全國(guó)累計(jì)中標(biāo)項(xiàng)目金額顯著下滑,但新疆中標(biāo)金額增速位居前列,呈現(xiàn)高增態(tài)勢(shì)。近期新疆地區(qū)鋼材價(jià)格領(lǐng)漲全國(guó),也從側(cè)面體現(xiàn)了新疆投資加碼力度遠(yuǎn)高于全國(guó)平均水平,固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)高增態(tài)勢(shì)。展望2020 年,新疆基建加碼確定性強(qiáng),融資環(huán)境趨于寬松,重點(diǎn)項(xiàng)目落地速度有望加快,有效拉動(dòng)水泥需求。
編輯:梁愛(ài)光
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