煤炭業(yè)：供需趨于平衡 產(chǎn)量增幅回落

　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)，1-5月全國共生產(chǎn)原煤67766萬噸，同比增長8.9%，增幅比去年同期回落了6.3個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)上半年原煤生產(chǎn)總量會(huì)超過80000萬噸，同比增幅也將有一定的回落。從行業(yè)利潤上看，1-5月份，煤炭開采業(yè)利潤同比增長88%，比1-4月份回落了10個(gè)百分點(diǎn)。從價(jià)格走勢看，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005年5月份全國流通環(huán)節(jié)煤炭價(jià)格指數(shù)總水平比4月份只上升了0.12個(gè)百分點(diǎn)，低于4月份的0.18個(gè)百分點(diǎn)；同比上漲了12.86個(gè)百分點(diǎn)，低于4月份的14.75個(gè)百分點(diǎn)；。其中煙煤5月份比上月增長0.16個(gè)百分點(diǎn)；無煙煤比上月價(jià)格上漲0.01個(gè)百分點(diǎn)。另據(jù)對全國36個(gè)大中城市的煤炭市場上一些品種的價(jià)格監(jiān)測，6月份，煉焦用煙煤和工業(yè)鍋爐煙煤平均價(jià)格分別為528.77元/噸和436.98元/噸，分別比5月份上漲0.29%和0.47%，同比分別上漲19.17%和17.84%。

　　從前兩個(gè)月的煤炭市場走勢看，今年夏季高峰時(shí)期煤炭市場的前期環(huán)境已經(jīng)今非昔比。首先是由于固定投資增速下降、電力供需趨近平衡以及煤炭凈出口下降，使煤炭需求增長已呈現(xiàn)下降趨勢。其次是隨著鐵路運(yùn)輸能力的改善，煤炭生產(chǎn)、供給能力進(jìn)一步提高，煤炭生產(chǎn)、運(yùn)輸?shù)目焖僭鲩L促使煤炭資源向下游地區(qū)轉(zhuǎn)移，改變了煤炭供求關(guān)系的存在形態(tài)，導(dǎo)致集散和消費(fèi)地區(qū)煤炭資源偏多，供需緊張形勢將有所緩解，價(jià)格出現(xiàn)下滑。第三是煤價(jià)長時(shí)間的高位運(yùn)行，已使得下游企業(yè)生存空間縮小，下游行業(yè)景氣度大幅下降，很難再承受煤炭價(jià)格上漲，煤炭繼續(xù)上漲動(dòng)力不足。

　　我國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控初見成效，經(jīng)濟(jì)增速回落，部分耗煤行業(yè)的用電需求明顯減速，發(fā)電量增速顯著回落，煤炭緊張局面趨緩。1至5月份，發(fā)電量同比增長13.4%，增速比去年同期下降2.7個(gè)百分點(diǎn)。其次，由于全國降水意外偏多，水力發(fā)電的情況好于去年，從而導(dǎo)致火力發(fā)電機(jī)組利用小時(shí)下降，火力發(fā)電量增速回落的幅度大于總發(fā)電量的回落幅度。1至5月份，火力發(fā)電量同比增長12.2%，增速比去年同期下降4.4個(gè)百分點(diǎn)。此外，宏觀調(diào)控也使水泥行業(yè)的產(chǎn)量增速下滑，1至5月份，水泥產(chǎn)量同比僅增長2.7%，增速比去年同期下降15.1個(gè)百分點(diǎn)，從而使原本應(yīng)該流向水泥行業(yè)的煤炭轉(zhuǎn)而流向電力行業(yè)，緩解了電煤供求緊張的趨勢。

　　運(yùn)輸條件特別是港口改善，社會(huì)庫存增加，但區(qū)域不平衡。從運(yùn)輸上看，5月份，全國煤炭日均裝車45349車，同比增加1960車，增長4.5%；當(dāng)月，全國鐵路煤炭運(yùn)量完成8952萬噸，同比增加535萬噸，增長6.4%。1-5月份全國煤炭鐵路運(yùn)量累計(jì)完成4.4億噸，同比增加3805萬噸，增長9.5%；同期，全國鐵路煤炭日均裝車平均達(dá)到45531車，同比增加3134車，增長了7.4%。盡管全國鐵路煤炭日均裝車和運(yùn)量的增長勢頭已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月下滑，但是煤炭運(yùn)量的增長速度仍然大于原煤產(chǎn)量的增長速度，表明煤炭社會(huì)庫存和市場煤炭資源存在向下游地區(qū)轉(zhuǎn)移傾向，受益的多是北方及東部沿海、沿江地區(qū)。

　　其次，煤炭社會(huì)庫存向上調(diào)整。從部分電廠和港口的庫存情況來看，煤炭庫存在4月份的基礎(chǔ)上進(jìn)一步地向上調(diào)整。5月27日，國電直供系統(tǒng)的電煤庫存接近1700萬噸，比去年同期增加近900萬噸；5月末，秦皇島港的煤炭庫存比去年同期增加100多萬噸，日照港、青島港、連云港的煤炭庫存分別達(dá)到200萬噸、70萬噸和80萬噸以上。終端煤炭用戶和集散地區(qū)的煤炭庫存向上調(diào)整有夏季用電高峰之前的儲(chǔ)備等因素，但是部分電廠的庫存顯然已經(jīng)超過了合理的庫存水平。

　　近期國際煤炭價(jià)格走跌，拉動(dòng)國內(nèi)煤炭價(jià)格的動(dòng)力不足。今年以來，全球煤炭需求繼續(xù)平穩(wěn)，但增速下降，5月份發(fā)電用煤的價(jià)格由去年7月的每噸67美元南非離岸價(jià)跌至每噸49美元。焦炭價(jià)格中國離岸價(jià)從去年中的每噸440美元跌破每噸200美元，只有焦煤價(jià)格同比上漲近一倍，達(dá)每噸125美元。預(yù)計(jì)由于世界最大的焦煤生產(chǎn)國澳大利亞與加拿大及全球最大的焦炭生產(chǎn)國中國均已投巨資擴(kuò)大其生產(chǎn)能力，最遲于2、3年后，國際焦煤價(jià)格將回落至每噸60美元至120美元之間。

　　從煤炭市場價(jià)格波動(dòng)規(guī)律看，6、7、8三個(gè)月歷來是南方各省的用電高峰，也是煤炭消費(fèi)旺季，價(jià)格波動(dòng)幅度也較大。今年的情況相比往年更加特殊，一是近期國內(nèi)南部一些省份發(fā)生不同程度的洪澇災(zāi)害，將影響局部地區(qū)的煤炭市場。首先洪澇災(zāi)害影響水電生產(chǎn)，使得電力生產(chǎn)對火電的依賴程度將有所提升。其次是洪澇災(zāi)害將給部分地區(qū)煤炭的正常生產(chǎn)秩序帶來不利影響，干擾煤炭生產(chǎn)的正常進(jìn)行，影響煤炭產(chǎn)量。第三是可能使得部分地區(qū)短期電力需求將出現(xiàn)波動(dòng)。洪澇災(zāi)害將給受災(zāi)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和居民生活帶來嚴(yán)重影響，短期可能出現(xiàn)用電需求下降趨勢。但是隨著災(zāi)后重建工作的逐漸展開，這些地區(qū)對鋼材、水泥、電力的需求會(huì)明顯反彈，煤炭需求也將出現(xiàn)快速增長。

　　另外，煤炭市場還要關(guān)注目前政府的政策性因素。自年初以來，政府連續(xù)出臺(tái)了與煤炭行業(yè)相關(guān)的宏觀調(diào)控政策：(一)政府實(shí)行煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)，擴(kuò)大了電煤指導(dǎo)價(jià)的范圍。國家發(fā)改委發(fā)出通知規(guī)定：2005年電煤(含非重點(diǎn)合同電煤)價(jià)格以2004年9月底實(shí)際結(jié)算的車板價(jià)為基礎(chǔ)，在8%的幅度范圍內(nèi)，由煤電企業(yè)雙方協(xié)商確定。重點(diǎn)電廠將原2004年2.8億噸國家指導(dǎo)價(jià)格，增加到5.6億噸實(shí)現(xiàn)限價(jià)。(二)國家對化肥生產(chǎn)用煤實(shí)行臨時(shí)價(jià)格干預(yù)措施，對化肥生產(chǎn)用的無煙煤實(shí)行最高限價(jià)。(三)調(diào)高了煤炭資源稅。自2005年5月1日起對重慶、貴州、云南、山東、福建、寧夏、安徽及河南八省市煤炭資源稅單位稅額調(diào)高，將近提高一倍，提高了煤炭企業(yè)生產(chǎn)成本。(四)部分省區(qū)如寧夏、貴州和山西省征收煤炭價(jià)格調(diào)節(jié)基金；(五)煤炭進(jìn)出口稅率下調(diào)。自2005年5月1日起，我國煤炭出口退稅率下調(diào)到8%，進(jìn)口煤炭稅率統(tǒng)一下調(diào)到3%；(六)提高了煤炭安全生產(chǎn)費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)。

　　從這些已出臺(tái)的政策影響效果看，既有增加煤炭生產(chǎn)成本，促進(jìn)煤價(jià)上揚(yáng)的因素，又有增加國內(nèi)供求，緩解供求矛盾的因素。但總的看，促進(jìn)煤炭價(jià)格上揚(yáng)的因素占據(jù)著主導(dǎo)地位，因此，對于今后一段時(shí)期煤炭市場走勢不容樂觀，不排除部分地區(qū)煤市在一定時(shí)期內(nèi)再度出現(xiàn)緊張，煤價(jià)再度上漲的可能。

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