京津冀地區(qū)水泥市場分析

  京津冀是中國的“首都圈”，包括北京市、天津市以及河北省的保定、唐山、廊坊、秦皇島、石家莊、張家口、承德、滄州、邯鄲、邢臺、衡水等11個地級市。京津冀位于東北亞中國地區(qū)環(huán)渤海心臟地帶，是中國北方經(jīng)濟(jì)規(guī)模最大、最具活力的地區(qū)，越來越引起中國乃至整個世界的矚目。2015年4月30日，中共中央政治局召開會議，審議通過《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》，京津冀協(xié)同發(fā)展迎來實質(zhì)發(fā)展期，河北各地開始積極承接北京外遷產(chǎn)業(yè)。2016年，《“十三五”時期京津冀國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展規(guī)劃》開始印發(fā)實施，京津冀三地將聯(lián)合開展港口、公路、鐵路、機(jī)場等交通設(shè)施建設(shè)，區(qū)域水資源保護(hù)與合理利用、重大生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)項目，積極引導(dǎo)區(qū)域內(nèi)行業(yè)和企業(yè)間的經(jīng)貿(mào)和技術(shù)合作。京津冀協(xié)同規(guī)劃作為高層力推的國家級區(qū)域規(guī)劃，將帶來巨量投資，也將極大地改變目前京津冀三省市的產(chǎn)業(yè)格局，相對落后的河北、天津兩地?zé)o疑將有巨大的發(fā)展空間。京津冀地區(qū)已經(jīng)成為我國北方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要增長極。

  京津冀地區(qū)的水泥行業(yè)依太行山而生，水泥用灰?guī)r礦產(chǎn)資源分布在西部和北部山區(qū)沿線，河北邢臺-邯鄲-石家莊礦山沿線、保定、北京西部山前區(qū)、北京北部山前區(qū)、天津北部山區(qū)、張家口東南、承德東部及西南部、唐山東北部及秦皇島市區(qū)北部。三地水泥企業(yè)也分布在這些區(qū)域，而由于北京、天津礦產(chǎn)資源匱乏，以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，河北保定、唐山就成為京津兩市水泥及熟料的主要提供者。近年來京津冀地區(qū)的水泥行業(yè)和全國大部分地區(qū)一樣，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，惡性競爭問題嚴(yán)重，行業(yè)效益逐步下降，而且生態(tài)環(huán)境污染問題日益嚴(yán)重，水泥行業(yè)發(fā)展困難重重。2016年金隅冀東重組之后，市場集中度得到有效提高，市場競爭狀況有序發(fā)展，行業(yè)效益得到顯著提高。

一、投資增速持續(xù)放緩影響水泥需求增速同步走低

  改革開放之后，我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，特別是2000年之后，GDP連續(xù)多年保持在10%以上的增速水平，即使是在2008年全球性金融危機(jī)發(fā)生之后，依靠國家強(qiáng)有力的財政政策，特別是4萬億投資計劃，使我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展始終保持在高速通道上，2011年開始，依靠投資拉動的經(jīng)濟(jì)增長方式開始逐漸乏力，經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)性調(diào)整步伐加快，固定資產(chǎn)投資增速逐步放緩。而建材行業(yè)對經(jīng)濟(jì)周期比較敏感，往往會比較快速的受到經(jīng)濟(jì)的拐點或波動的影響，而水泥又屬于投資拉動型行業(yè)，水泥行業(yè)需求的變動與固定資產(chǎn)投資的波動聯(lián)動性較強(qiáng)，所以近幾年的水泥需求增速不斷下行，行業(yè)效益下降明顯，只有在2016年出現(xiàn)了小幅回升。

  自2011年以來，京津冀地區(qū)的固定資產(chǎn)投資額不斷上升，水泥產(chǎn)量卻整體呈下降趨勢。區(qū)域內(nèi)的固定資產(chǎn)投資增速一直保持著每年2-3個百分點的跌幅，只有2013年的增速有所縮窄，直接影響當(dāng)年區(qū)域內(nèi)水泥需求止跌回暖，水泥產(chǎn)量出現(xiàn)小幅正增長。而由于2017年是京津冀地區(qū)協(xié)同發(fā)展的目標(biāo)年，2016年區(qū)域內(nèi)發(fā)展項目進(jìn)程加快，加之房地產(chǎn)行業(yè)的爆發(fā)，水泥需求結(jié)束連續(xù)兩年的大比例降幅，止跌回暖，產(chǎn)量同比增加7.26%。

  圖1：京津冀地區(qū)固投完成額和水泥產(chǎn)量及其同比增速

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

  從2016年年內(nèi)來看，水泥產(chǎn)量增速與全年固定資產(chǎn)投資增速的走勢基本相同，固定資產(chǎn)投資增速呈現(xiàn)出跌后趨穩(wěn)的態(tài)勢，水泥產(chǎn)量自開窯后在3月有一次大幅增長的現(xiàn)象，但很快回落至正常水平，在三季度市場旺季也有一個小幅的回升?？傮w而言，水泥產(chǎn)量全年保持正增長，這固然與2015年基數(shù)較低有關(guān)，但是需求確實也出現(xiàn)了一定程度的增長。

  圖2：2016年京津冀地區(qū)固定資產(chǎn)投資與水泥產(chǎn)量增速情況（%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

  從單位固定資產(chǎn)投資額和GDP的水泥消耗量上來看，2011年京津冀地區(qū)每億元固定資產(chǎn)投資消耗水泥0.58萬噸，至2016年縮減至0.21萬噸，平均每年下降12.6%，2011年京津冀地區(qū)每億元GDP消耗水泥0.31萬噸，至2016年減少至0.15萬噸，年平均下降10.5%。但是需要注意的是，固定資產(chǎn)投資和GDP的單位水泥消耗量的降幅正在逐漸縮窄，2016與2015年已經(jīng)基本持平，單位經(jīng)濟(jì)增長與投資所需的水泥產(chǎn)量或已暫時見底。

  圖3：京津冀地區(qū)單位固定資產(chǎn)投資額和GDP的水泥消耗量

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

  近幾年來，京津冀地區(qū)水泥和熟料的產(chǎn)量整體呈下降趨勢，2013年水泥產(chǎn)量曾有小幅止跌回升，隨后又大幅下跌，一直到2016年水泥和熟料的增速才雙雙回升至正增長。2013年京津冀地區(qū)固定資產(chǎn)投資增速降幅縮窄，熟料大量從外地流入，所以當(dāng)年熟料產(chǎn)量跌幅微微下降，而水泥產(chǎn)量則由負(fù)轉(zhuǎn)正，取得了接近于8個百分點的漲幅。2014年水泥和熟料的增速也出現(xiàn)背道而馳的局面，熟料降幅縮窄，而水泥產(chǎn)量則大幅下降，區(qū)域內(nèi)熟料流出增多。2015至2016年水泥和熟料的走勢基本一致，熟料的進(jìn)出與前期基本沒變化。

  圖4：京津冀地區(qū)水泥、熟料產(chǎn)量和增速（萬噸，%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

二、產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，市場集中度進(jìn)一步提高

  近幾年來，北京和天津熟料產(chǎn)能一直較低且穩(wěn)定，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步調(diào)整，2016年兩地的熟料產(chǎn)能進(jìn)一步減少，北京和天津市區(qū)內(nèi)已經(jīng)只剩下具有協(xié)同處置城市生活垃圾或固體廢棄物功能的生產(chǎn)線。河北地區(qū)承接著北京和天津的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，加上近幾年不斷新增的熟料生產(chǎn)線，水泥熟料產(chǎn)能不斷增加，2011至2016年這五年間，京津冀地區(qū)熟料產(chǎn)能累計增加了2309.5萬噸，平均每年以5.52%的速度持續(xù)增長?？傮w來看，京津冀地區(qū)的熟料產(chǎn)能主要集中在河北地區(qū)，比重接近95%。

  圖5：2011-2016年京津冀新型干法熟料產(chǎn)能（萬噸/年）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  圖6： 2016年京津冀三省市新型干法熟料產(chǎn)能占比

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  根據(jù)中國水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止2016年底，京津冀地區(qū)在北京、天津、秦皇島、唐山、承德、張家口、保定、石家莊、邢臺和邯鄲分布有103條熟料生產(chǎn)線，年產(chǎn)能總共達(dá)到10676.4萬噸。其中，2500t/d和5000t/d標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)線最多，5000t/d標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)線熟料產(chǎn)能占比最高，超過了總熟料產(chǎn)能的40%。

  表1：截止2016年底，京津冀地區(qū)熟料生產(chǎn)線分布

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

  從京津冀地區(qū)的熟料產(chǎn)能發(fā)揮率來看，2016年北京和天津都有一個觸底反彈的過程，而河南地區(qū)的降幅也大幅縮窄，產(chǎn)能發(fā)揮率與2015年基本持平，京津冀地區(qū)整體小幅回升1%，達(dá)到55%的水平。2016年北京的熟料產(chǎn)量其實有3.68%的同比跌幅，但得益于產(chǎn)能的大幅減少，產(chǎn)能發(fā)揮率回升至98%的水平。而天津地區(qū)2016年熟料產(chǎn)量則有14.71%的同比大幅增長，雖然產(chǎn)能有小幅減少，但產(chǎn)能發(fā)揮率仍然增長了15個百分點，達(dá)到72%。河南地區(qū)2016年6.69%的熟料產(chǎn)量漲幅基本與產(chǎn)能的增加相抵消，所以產(chǎn)能發(fā)揮率小幅下降1%。此外，由于河南的熟料產(chǎn)能和產(chǎn)量都占據(jù)了京津冀地區(qū)的絕大部分，所以河南與整個京津冀地區(qū)的產(chǎn)能發(fā)揮率基本相同。

  圖7：2011-2016年京津冀新型干法熟料產(chǎn)能發(fā)揮率（%）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  2016年金隅股份和冀東水泥通過股權(quán)重組和資產(chǎn)重組的方式進(jìn)行融合，冀東水泥通過非公開發(fā)行股份的方式購買金隅股份旗下的水泥和混凝土相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)，金隅以現(xiàn)金方式認(rèn)購冀東集團(tuán)新增注冊資本，重組過后，金隅股份分別持有冀東發(fā)展、冀東水泥55%和45.43%的股權(quán)。這次重組是京津冀地區(qū)化解水泥產(chǎn)能過剩、行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的積極嘗試。

  金隅冀東重組之后在12個省市自治區(qū)擁有熟料產(chǎn)能分布，其中在河北地區(qū)最多，達(dá)到4857.7萬噸，新的冀東水泥在北京和天津占有100%的熟料產(chǎn)能份額，在河北地區(qū)占比48%。整體而言，金隅冀東在京津冀地區(qū)擁有5406.4萬噸熟料產(chǎn)能，占整個區(qū)域的50.64%，在河北地區(qū)，金隅冀東重組后熟料產(chǎn)能占比提升比較明顯，加上其在北京和天津的絕對優(yōu)勢，重組后的冀東水泥在京津冀地區(qū)的市場協(xié)同能力將得到有力的提升，同時也解決了金隅和冀東原有的競爭問題，企業(yè)在區(qū)域內(nèi)的主導(dǎo)能力大幅增強(qiáng)，最終，區(qū)域內(nèi)前五大水泥企業(yè)的熟料產(chǎn)能集中度達(dá)到65.51%，高于全國58%的平均水平。

  圖8：京津冀地區(qū)熟料產(chǎn)能前五企業(yè)產(chǎn)能占比

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  表2：目前京津冀區(qū)域內(nèi)金隅冀東熟料生產(chǎn)線分布

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

三、京津冀市場發(fā)展預(yù)期

（1）“京津冀一體化”交通建設(shè)仍是水泥需求主要增長點

  北京、天津和河北省政府在政府工作報告中闡述了2017年的發(fā)展目標(biāo)，其中，3個省市自治區(qū)的固定資產(chǎn)投資增長目標(biāo)分別為6%、10%和9%，如果這一目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)，2017年京津冀地區(qū)的固定資產(chǎn)投資將達(dá)到5.9萬億，同比增速達(dá)到13.92%。在京津冀三地的報告中，尤其強(qiáng)調(diào)“京津冀一體化”的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，預(yù)計固定資產(chǎn)投資中投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的數(shù)額將得到一定的增加，因此用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的水泥需求有望得到提高。但是由于房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控縮緊，2017年房地產(chǎn)對水泥需求的貢獻(xiàn)將有所減少。根據(jù)前文京津冀地區(qū)水泥產(chǎn)量與固定資產(chǎn)投資的比例大致估算，2017年水泥需求量可能在1.2億噸上下。

  圖9：京津冀及各省市自治區(qū)固定資產(chǎn)投資增速情況（%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，政府工作報告

  2017年京津冀地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目中水泥需求的增長主要集中于“京津冀一體化”交通建設(shè)中，北京提到要積極推動京津冀地區(qū)城際鐵路網(wǎng)和首都地區(qū)環(huán)線高速規(guī)劃建設(shè)，實現(xiàn)京秦高速全線竣工，抓好軌道交通平谷線建設(shè)，天津則主要推進(jìn)天津段京濱、京唐鐵路等重點工程，加快津石高速等前期工作，河北計劃積極推進(jìn)北京新機(jī)場臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)規(guī)劃建設(shè)，啟動起步區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，同時加快交通互聯(lián)互通，抓好河北境內(nèi)京衡客專、京唐城際、石津高速等重大項目建設(shè)，打通國省干線瓶頸路，新開工建設(shè)高速公路300公里、新增鐵路運營里程426公里。

（2）水泥企業(yè)未來發(fā)展方向

  2016年水泥行業(yè)雖然取得了一定成績，但是在如今水泥產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的情況下，水泥企業(yè)發(fā)展仍然是困難重重。筆者認(rèn)為水泥企業(yè)可以通過以下幾點來維護(hù)行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

  嚴(yán)格執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，提高市場協(xié)同能力

  為了減輕霧霾天氣、減少能源消耗，同時化解產(chǎn)能過剩、降低企業(yè)成本，2014年錯峰生產(chǎn)首次進(jìn)入視野，至2016年，北方十五省已經(jīng)開始全面實行錯峰停窯，京津冀地區(qū)也在2016年11月中旬至2017年3月中下旬實行錯峰生產(chǎn)。錯峰生產(chǎn)本是一把雙刃劍，這一措施并不能夠有效達(dá)到去產(chǎn)能的目的，也存在著諸多問題，但對目前的水泥市場環(huán)境來說，確實在一定程度上減少了能源消耗，同時從2016年的效果上看，產(chǎn)量的有效控制提高了整個行業(yè)的市場效益。

  2016年金隅和冀東重組之后，京津冀地區(qū)的市場集中度得到有效提高，金隅和冀東原本的競爭關(guān)系消失，市場競爭環(huán)境好轉(zhuǎn)，在此基礎(chǔ)上，區(qū)域內(nèi)水泥企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)間協(xié)同，在合理的競爭不斷發(fā)展，逐漸減少惡性競爭對市場的破壞。

  積極參與水泥窯協(xié)同處置

  水泥窯協(xié)同處置是水泥工業(yè)提出的一種新的廢棄物處置手段，它將滿足或經(jīng)過預(yù)處理后滿足入窯要求的固體廢物投入水泥窯，在進(jìn)行水泥熟料生產(chǎn)的同時實現(xiàn)對固體廢物的無害化處置過程?，F(xiàn)今北京和天津的全部熟料生產(chǎn)線、河北省內(nèi)的部分熟料生產(chǎn)線都已經(jīng)具備了協(xié)同處置生活垃圾和固體廢棄物的功能。

  在2016年冬季錯峰停窯過程中，京津冀三地內(nèi)有限的水泥窯協(xié)同處置項目不需要參與錯峰停窯項目，這不僅在一定程度上解決了城市生活垃圾和固體廢物問題，同時也保證了一定的水泥熟料供給，一定程度上實現(xiàn)了環(huán)境與水泥行業(yè)的共同發(fā)展。