[行情綜述]12月：江浙滬領(lǐng)跌 北方全面停窯

一、全國(guó)與區(qū)域行情綜述

1.1 全國(guó)行情：北方全面停窯 江浙滬領(lǐng)跌

  12月，中國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）月初為80.47點(diǎn)，月末為79.25點(diǎn)，月內(nèi)最高為80.41點(diǎn)，最低為79.25點(diǎn)，當(dāng)月環(huán)比下跌1.52%，跌幅較11月進(jìn)一步加深，全年累計(jì)跌幅達(dá)20.59%。月內(nèi)，北方多地受霧霾天氣影響，水泥需求嚴(yán)重萎縮，天氣好轉(zhuǎn)后雖有恢復(fù)但極為有限，中下旬以后，企業(yè)全面進(jìn)入停窯錯(cuò)峰生產(chǎn)階段，目前淡季需求進(jìn)入冰點(diǎn)，企業(yè)調(diào)價(jià)的意義已不大，部分中小廠家放假后已無(wú)報(bào)價(jià)，市場(chǎng)除少數(shù)冬銷外量?jī)r(jià)以穩(wěn)為主；南方市場(chǎng)難以企穩(wěn)，尤其江浙滬一帶受降雨、外來(lái)低價(jià)銷入等多重因素影響，價(jià)格跌跌難休，偏高的庫(kù)存及走低的熟料價(jià)格使得市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)依然較大，中西南部總體大穩(wěn)小動(dòng)，除西南部分地區(qū)外，各地鮮有價(jià)格上調(diào)情況，市場(chǎng)逐步轉(zhuǎn)淡，企業(yè)年末清庫(kù)存，價(jià)格維穩(wěn)為主。

圖1：12月價(jià)格指數(shù)走勢(shì)           圖2：近年水泥價(jià)格指數(shù)走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

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  成本方面，12月份，全國(guó)煤炭市場(chǎng)維持弱勢(shì)，但下行壓力略有緩解，尤其是煤炭企業(yè)力挺煤價(jià)使得短期煤價(jià)止跌回穩(wěn)。以秦皇島港的大同優(yōu)混（Q5800K）平倉(cāng)價(jià)為例，12月份的平均價(jià)格為389.9元/噸，環(huán)比上漲0.17%，繼續(xù)運(yùn)行在390元/噸以下。進(jìn)入2016年，煤炭市場(chǎng)的供給過(guò)剩將持續(xù)，價(jià)格預(yù)計(jì)仍難有大的起色。12月，盡管煤價(jià)暫時(shí)止跌走穩(wěn)，然而受水泥價(jià)格當(dāng)月跌幅加深影響，水泥行業(yè)毛利率較11月明顯走低。

1.2 區(qū)域行情：環(huán)比跌多漲少，華北同比跌幅最大

  12月，六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)跌多漲少，其中華東、華北、東北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)領(lǐng)跌，環(huán)比跌幅超過(guò)1%，分別為2.25%、1.77%和1.48%，中南、西北環(huán)比也分別下跌了0.64%和0.11%，而西南則出現(xiàn)逆勢(shì)小幅上漲0.11%。與去年同期相比，華北、華東同比跌幅均超22%，分別下跌23.01%和22.87%，華北超越華東成同比跌幅最大的區(qū)域，而中南同比也下跌了19.73%，接近20%，東北、西南、西北同比跌幅則相對(duì)較少，分別為15.28%、14.5%和12.46%。

表1：2015年12月六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)變化

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)指數(shù)中心

圖3：六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  12月，東北地區(qū)水泥市場(chǎng)全面結(jié)束，企業(yè)進(jìn)行錯(cuò)峰停窯并相互監(jiān)督，需求下滑至冰點(diǎn)，僅有少數(shù)廠家有冬儲(chǔ)政策。價(jià)格方面，價(jià)格相對(duì)較高的黑龍江部分地區(qū)個(gè)別品牌水泥價(jià)格有10~20元/噸的回落，沈陽(yáng)一帶也有5元/噸的走低，吉林及其余地區(qū)價(jià)格保持平穩(wěn)。整體而言，由于需求缺乏支撐，調(diào)價(jià)意義不大，一些中小企業(yè)停工后已經(jīng)沒(méi)有報(bào)價(jià)，預(yù)計(jì)下一階段市場(chǎng)將平穩(wěn)過(guò)冬。

  華北地區(qū)月內(nèi)連續(xù)多次受到霧霾影響，工程施工停工，工業(yè)企業(yè)停產(chǎn)限產(chǎn)，水泥需求加速萎縮，月底天氣雖有好轉(zhuǎn)，但企業(yè)銷量?jī)H恢復(fù)至常態(tài)的二到三成。錯(cuò)峰生產(chǎn)方面，河北前期部分延遲停窯廠家也于16日開(kāi)始進(jìn)行全面錯(cuò)峰停窯，元旦前后華北水泥生產(chǎn)線基本已全部開(kāi)展錯(cuò)峰生產(chǎn)。價(jià)格方面，除北京、山西外，其余省份水泥價(jià)多以低穩(wěn)徘徊為主，北京受區(qū)域霧霾影響，需求大減，主導(dǎo)企業(yè)水泥報(bào)價(jià)走低10~20元/噸，山西運(yùn)城一帶市場(chǎng)價(jià)格有10~30元/噸的走低。

  華東地區(qū)江浙滬區(qū)域領(lǐng)跌，三省水泥需求逐步下行，企業(yè)庫(kù)存壓力增加，外加降雨降溫天氣及外來(lái)低價(jià)水泥沖擊，衢州、寧波、嘉興、紹興、蘇錫常及南京、南通等地水泥價(jià)格均有10~20元/噸的下挫，上海南方、海螺等品牌也有5~15元/噸的下調(diào)。安徽沿江下游市場(chǎng)低迷，熟料庫(kù)存上升，水泥需求淡季持續(xù)，巢湖、宣城等部分地區(qū)散裝水泥價(jià)格走低10元/噸，六安一帶低標(biāo)袋裝價(jià)格也有15元/噸的下調(diào)。福建、江西、山東市場(chǎng)水泥價(jià)格則相對(duì)平穩(wěn)，水泥需求低迷，山東工地停工增多，企業(yè)元旦后將進(jìn)行錯(cuò)峰生產(chǎn)。

  中南地區(qū)湖南鄂西受陰雨影響明顯，廠家下調(diào)價(jià)格以提振銷量，湖南企業(yè)庫(kù)存維持高位，同樣受雨水侵襲，價(jià)格有零星下落情況，多數(shù)以穩(wěn)價(jià)為主，廣東粵西上月底有調(diào)漲行為，但珠三角及粵北市場(chǎng)繼續(xù)走軟，企業(yè)銷量月內(nèi)持續(xù)下滑，下旬粵北封航，珠三角供需狀況有所緩解，廣西玉林月初繼續(xù)推漲，而崇左及防城港一帶企業(yè)為刺激銷量成交價(jià)格下滑，隨著降雨增多，企業(yè)清庫(kù)存壓力增大。河南鄭州月內(nèi)受上合會(huì)議影響進(jìn)行集中停窯，此外霧霾引發(fā)應(yīng)急減排舉措，工地施工及企業(yè)生產(chǎn)受到影響，20日后雖有恢復(fù)，但企業(yè)為提升銷量對(duì)價(jià)格進(jìn)行下調(diào)，總體穩(wěn)價(jià)為主。海南局部降雨，對(duì)廠家銷量影響不大，需求較往年同期也明顯下滑，價(jià)格受外圍市場(chǎng)牽制難有調(diào)整。

  西南地區(qū)川渝持續(xù)陰雨，整體銷量緩慢下滑，尤其四川西部一帶銷量下滑明顯，廠家雖有意再次調(diào)漲，但因需求缺乏支撐執(zhí)行困難，重慶東方希望、華新價(jià)格有所上調(diào)，四川價(jià)格基本平穩(wěn)，下旬后天氣轉(zhuǎn)好，需求恢復(fù)有限。云貴月內(nèi)也多有陰雨，價(jià)格漲跌互現(xiàn)，貴州遵義、云南文山出現(xiàn)調(diào)漲，而銅仁、邵通一帶則以跌為主，幅度在10~20元/噸左右，云南北部有雨雪天氣，貴州西南部部分重點(diǎn)項(xiàng)目收尾，兩地需求明顯下滑，廠家或進(jìn)一步下調(diào)水泥價(jià)格。西藏淡季市場(chǎng)下價(jià)格保持平穩(wěn)。

  西北地區(qū)陜西漢中主導(dǎo)企業(yè)報(bào)價(jià)推漲20~30元/噸，而寶雞、榆林一帶價(jià)格走跌5~20元/噸，市場(chǎng)淡季企業(yè)銷量不佳，15日開(kāi)始進(jìn)入為期3個(gè)月的錯(cuò)峰生產(chǎn)。甘肅、新疆多數(shù)生產(chǎn)線處于停窯期，寧夏于15日也進(jìn)入錯(cuò)峰生產(chǎn)期，三省市場(chǎng)基本處于全面淡季，甘肅蘭州、天水及寧夏銀川部分地區(qū)品牌價(jià)格受冬季銷售影響仍有回落情況，新疆價(jià)格無(wú)明顯變動(dòng)。此外，青海錯(cuò)峰生產(chǎn)未完全落實(shí)，待庫(kù)滿后企業(yè)將自行停窯。

[Page]二、各省行情走勢(shì)

2.1 各省12月價(jià)格變動(dòng)分析

  2015年12月份，全國(guó)共有3個(gè)省份的水泥價(jià)格出現(xiàn)上漲，較11月份大幅減少，其中重慶環(huán)比上漲1.37%，山東、貴州漲幅微弱；價(jià)格出現(xiàn)下跌的省份有18個(gè)，北京及江浙滬四省市環(huán)比跌幅超3%，湖北、甘肅、云南跌幅也在1%以上，其余下跌省份跌幅不足1%。

表2：2015年12月各省P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心、中國(guó)水泥研究院

  注：北京主導(dǎo)企業(yè)掛牌報(bào)價(jià)較市場(chǎng)成交價(jià)格略高，當(dāng)前北京市場(chǎng)P.O42.5散裝成交價(jià)格在290元/噸左右，修正吉林11月價(jià)格。

2.2主要異動(dòng)省份具體變化分析

2.2.1重慶：少數(shù)上調(diào)，廠家靈活銷售

  11月中旬后，在川渝聯(lián)動(dòng)推漲下，重慶中西部廠家也于12月上旬調(diào)整到位，然而隨著持續(xù)陰雨天氣的來(lái)臨，整體銷量下滑，少數(shù)地區(qū)報(bào)價(jià)走低。中旬，盡管銷量依然不振，重慶廠家仍有商議繼續(xù)推漲，東方希望、華新少數(shù)品牌價(jià)格上調(diào)，但多數(shù)保持平穩(wěn)，由于缺乏需求支撐加之年關(guān)節(jié)點(diǎn)，廠家價(jià)格調(diào)漲難度大，部分廠家加大優(yōu)惠政策，采取靈活的銷售策略。下旬至月底，重慶水泥價(jià)格保持平穩(wěn)，價(jià)格底部徘徊。

圖4：重慶P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

資料來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

2.2.2浙江：降溫降雨 價(jià)格月內(nèi)持續(xù)下行

  進(jìn)入12月，浙江天氣未有好轉(zhuǎn)，降雨降溫持續(xù)，水泥需求繼續(xù)走弱。上旬，寧波海螺于3日率先下調(diào)水泥價(jià)格20元/噸，其余品牌跟進(jìn)，而受沿江熟料價(jià)格走低及高庫(kù)存影響，紹興、湖州等地水泥、熟料價(jià)格走低10元/噸，沿海臺(tái)州高標(biāo)散裝也走低10元/噸，粉磨企業(yè)以消耗庫(kù)存熟料為主，水泥價(jià)格承壓。中旬，受世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)召開(kāi)影響，杭州及周邊工地多數(shù)停工、交通管制，需求短時(shí)大幅下滑，價(jià)格松動(dòng)，金華、衢州受低溫降雨影響，價(jià)格下行。下旬，浙江價(jià)格走弱趨勢(shì)更加明顯，尤其浙北受外圍低價(jià)影響大，嘉興價(jià)格走低20元/噸，月底仍有部分地區(qū)小范圍價(jià)格松動(dòng)。

圖5：浙江P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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[Page]2.2.3江蘇：需求持續(xù)下滑 價(jià)格連續(xù)兩月下跌

  12月，受低迷的需求影響，江蘇水泥價(jià)格繼續(xù)下跌，月初鎮(zhèn)江、鶴林各類水泥價(jià)格下調(diào)10~20元/噸，7日起南京受公祭日影響停產(chǎn)停工一周，企業(yè)銷量下滑，蘇錫常需求也普遍下滑，鹽城、泰州海螺、磊達(dá)等大廠下調(diào)P.C32.5袋裝水泥價(jià)格20元/噸，下調(diào)散裝價(jià)格10元/噸，外來(lái)流入南通市場(chǎng)的水泥也有10元/噸的下調(diào)，當(dāng)?shù)貎r(jià)格承壓。中下旬，降雨降溫天氣，蘇南需求繼續(xù)下行，熟料價(jià)格持續(xù)走低，蘇錫常水泥價(jià)格暗降5~15元/噸，南京中國(guó)水泥廠價(jià)格下調(diào)20元/噸，其余廠家跟進(jìn)?？傮w而言，月內(nèi)江蘇水泥價(jià)格呈單邊下行走勢(shì)，尤其下旬，下行幅度明顯增加。

圖6：江蘇P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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2.2.4上海：中下旬跌后趨穩(wěn)

  上旬，盡管天氣好轉(zhuǎn)，上海水泥市場(chǎng)需求卻變動(dòng)不大，蘇南價(jià)格的下行及外來(lái)水泥的沖擊使得本地價(jià)格主要以穩(wěn)為主。中下旬，受氣溫下滑影響，需求減少，21日海螺下調(diào)42.5級(jí)散裝水泥價(jià)格35元/噸，南方、萬(wàn)年等成交價(jià)格也有5~10元/噸的下跌。月末一周，價(jià)格跌后走穩(wěn)，未有新的下調(diào)。

圖7：上海P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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2.2.5湖北：鄂西降價(jià)提量 熟料隨沿江走低

  湖北省月內(nèi)降雨較多，企業(yè)增加促銷優(yōu)惠政策，鄂西廠家降價(jià)提量沖刺年度任務(wù)，襄陽(yáng)、荊州、咸寧、恩施等地華新、鐘夏、三峽等品牌報(bào)價(jià)走低10~25元/噸不等，武漢價(jià)格也有松動(dòng)。下旬，天氣略有好轉(zhuǎn)，價(jià)格未有進(jìn)一步明顯下滑，但整體市場(chǎng)需求不足，熟料價(jià)格受沿江價(jià)格走低影響也跟隨走低。

圖8：湖北P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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