去產(chǎn)能4.0時(shí)代來(lái)臨 信用風(fēng)險(xiǎn)凜冬將至

  1.去產(chǎn)能政策梳理

  1.1政策針對(duì)的產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)有哪些？

  綱領(lǐng)性文件中，鋼鐵首當(dāng)其沖，水泥、電解鋁、平板玻璃等行業(yè)亦被反復(fù)提及。國(guó)務(wù)院和各部委先后頒布了一系列淘汰落后和過(guò)剩產(chǎn)能的政策文件，國(guó)務(wù)院發(fā)文一般可視為綱領(lǐng)性文件。國(guó)務(wù)院06年發(fā)布《加快推進(jìn)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的通知》，09年發(fā)布《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見(jiàn)》，10年發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》，13年5月發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于堅(jiān)決遏制產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)盲目擴(kuò)張的通知》，13年10月國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩矛盾的指導(dǎo)意見(jiàn)》。這些可視為化解產(chǎn)能過(guò)剩任務(wù)的綱領(lǐng)性文件，其中頻繁提到了鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶行業(yè)的產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩。

  工信部自2010年起逐年公布工業(yè)行業(yè)淘汰落后和過(guò)剩產(chǎn)能企業(yè)名單。按照《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》要求，10年5月工信部向各省、自治區(qū)、直轄市人民政府下達(dá)了18個(gè)工業(yè)行業(yè)當(dāng)年淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)，由各省市將目標(biāo)任務(wù)分解到縣、市，落實(shí)到具體企業(yè)。從2010年起，工信部每年會(huì)公布淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單，細(xì)化到各產(chǎn)能過(guò)剩子行業(yè)，涵蓋煉鐵、煉鋼、焦炭、鐵合金、電石、電解鋁、銅冶煉、鉛冶煉、鋅冶煉、水泥、玻璃、造紙、酒精、味精、檸檬酸、制革、印染和化纖等18個(gè)工業(yè)行業(yè)。2012年工信部公布的過(guò)剩行業(yè)中新增鉛蓄電池行業(yè)，2014年新增稀土行業(yè)。

  鋼鐵、水泥、電解鋁等行業(yè)一直產(chǎn)能過(guò)剩，13年國(guó)務(wù)院公布五年內(nèi)化解過(guò)剩產(chǎn)能的任務(wù)目標(biāo)，光伏和風(fēng)電行業(yè)未被列入其中。國(guó)家頒布的各政策文件中，一直重點(diǎn)關(guān)注的產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)有鋼鐵、水泥、電解鋁、鐵合金、焦炭等。06年水泥、煤炭、電力、紡織等行業(yè)屬于潛在產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，雖產(chǎn)需基本平衡但在建規(guī)模很大。09年風(fēng)電設(shè)備、多晶硅等新興產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)了重復(fù)建設(shè)傾向，電解鋁、造船、大豆壓榨等行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩矛盾也很突出。09年國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見(jiàn)》曾專門提到過(guò)光伏和風(fēng)電行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，但在13年10月國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩矛盾的指導(dǎo)意見(jiàn)》中，曾屬于過(guò)剩行業(yè)的光伏和風(fēng)電兩大行業(yè)，因其遠(yuǎn)期戰(zhàn)略發(fā)展需求，未被列入此次五年內(nèi)化解產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩矛盾的具體辦法中。政策文件中相關(guān)措辭愈加嚴(yán)厲，13年國(guó)務(wù)院發(fā)文強(qiáng)調(diào)傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)能普遍過(guò)剩，特別是鋼鐵、水泥、電解鋁等高消耗、高排放行業(yè)尤為突出。

  1.2去產(chǎn)能經(jīng)歷哪些歷史階段？

  行業(yè)盲目投資、低水平擴(kuò)張導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩日益嚴(yán)重，國(guó)家化解產(chǎn)能過(guò)剩的力度也隨之加大，去產(chǎn)能是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程?？纱笾聦⒒猱a(chǎn)能過(guò)剩的過(guò)程分為四個(gè)階段。

  去產(chǎn)能1.0時(shí)代：2006年至2009年，加快推進(jìn)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。去產(chǎn)能的第一個(gè)階段以2006年國(guó)務(wù)院發(fā)布的《加快推進(jìn)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的通知》為標(biāo)志。06年至09年，受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)急速下行明顯，落后產(chǎn)能嚴(yán)重，產(chǎn)能過(guò)剩也很明顯。國(guó)家通過(guò)嚴(yán)格控制新上項(xiàng)目，淘汰落后生產(chǎn)能力，推進(jìn)技術(shù)改造，促進(jìn)兼并重組，健全行業(yè)信息發(fā)布制度，加強(qiáng)信貸、土地、建設(shè)、環(huán)保、安全等政策與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合一系列措施來(lái)加強(qiáng)淘汰落后產(chǎn)能工作。

  去產(chǎn)能2.0時(shí)代：2009年至2012年，著力于淘汰落后產(chǎn)能。去產(chǎn)能的第二階段以09年9月《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見(jiàn)》和10年《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》兩個(gè)綱領(lǐng)性文件為標(biāo)志。從2010年起，工信部每年公布化解落后和過(guò)剩產(chǎn)能的企業(yè)名單。08全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有下行趨勢(shì)，但在國(guó)家4萬(wàn)億投資的帶動(dòng)下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)急速下滑態(tài)勢(shì)得以扭轉(zhuǎn)，GDP增速上升。此期間，我國(guó)鋼鐵、水泥等行業(yè)落后產(chǎn)能比重大的問(wèn)題仍然比較嚴(yán)重，但是產(chǎn)能過(guò)?，F(xiàn)象不明顯。

  去產(chǎn)能3.0時(shí)代：2013年至2015年，清理嚴(yán)重過(guò)剩產(chǎn)能。去產(chǎn)能的第三階段以13年《關(guān)于堅(jiān)決遏制產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)盲目擴(kuò)張的通知》為開(kāi)啟標(biāo)志。12年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將化解鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩矛盾作為13年的工作重點(diǎn)。國(guó)務(wù)院發(fā)文中通篇使用“堅(jiān)決”、“嚴(yán)禁”、“全面清理”、“嚴(yán)重過(guò)剩”等詞，可見(jiàn)國(guó)家大力化解產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩矛盾的重要性和緊迫性。

  去產(chǎn)能4.0時(shí)代：2015年11月起，供給側(cè)改革、進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)去產(chǎn)能、清理僵尸企業(yè)。2015年11月，習(xí)總在中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議上首次提出“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”概念。12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“十三五”期間要在供給側(cè)領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性改革方面發(fā)力，淘汰“僵尸企業(yè)”以化解過(guò)剩產(chǎn)能，加大產(chǎn)業(yè)重組?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，2016年化解過(guò)剩產(chǎn)能和淘汰落后產(chǎn)能的力度將更大，國(guó)家化解產(chǎn)能過(guò)剩的新階段正在開(kāi)啟。

  1.3去產(chǎn)能的主要方式？

  從去產(chǎn)能政策的頒布和執(zhí)行主體來(lái)看，國(guó)務(wù)院出臺(tái)綱領(lǐng)性的指導(dǎo)意見(jiàn)，工信部和發(fā)改委牽頭，根據(jù)國(guó)務(wù)院要求進(jìn)一步細(xì)化政策部署，各地區(qū)、各部門具體落實(shí)去產(chǎn)能各項(xiàng)工作。工信部負(fù)責(zé)提出分行業(yè)的淘汰落后產(chǎn)能年度目標(biāo)任務(wù)和實(shí)施方案，并分解落實(shí)到各?。▍^(qū)、市）。各省、自治區(qū)、直轄市人民政府根據(jù)國(guó)家下達(dá)的淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)，制定實(shí)施方案，將目標(biāo)任務(wù)分解到市、縣，落實(shí)到具體企業(yè)。國(guó)土資源部等部門負(fù)責(zé)加強(qiáng)投資項(xiàng)目審核管理，嚴(yán)格環(huán)評(píng)、土地和安全生產(chǎn)審批，防止新增落后產(chǎn)能。其它各有關(guān)部門根據(jù)職責(zé)分工制定配套文件，確保各項(xiàng)任務(wù)得到貫徹實(shí)施。

  國(guó)家從淘汰落后產(chǎn)能和禁止新增產(chǎn)能兩大方面下手，出臺(tái)多項(xiàng)化解產(chǎn)能過(guò)剩的政策措施，包括對(duì)鋼鐵等行業(yè)新建項(xiàng)目實(shí)施產(chǎn)能等量或減量置換，維持產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的最低資本金比例，保留相應(yīng)行業(yè)項(xiàng)目的核準(zhǔn)權(quán)限等。通過(guò)嚴(yán)禁新增產(chǎn)能，淘汰落后產(chǎn)能，支持優(yōu)勢(shì)企業(yè)兼并、收購(gòu)、重組落后產(chǎn)能企業(yè)等措施強(qiáng)力遏制產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)盲目擴(kuò)張。國(guó)家亦使用價(jià)格手段化解產(chǎn)能過(guò)剩，發(fā)改委對(duì)電解鋁企業(yè)用電實(shí)行階梯電價(jià)政策，隨后又對(duì)水泥行業(yè)推出運(yùn)用價(jià)格手段促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策。

  2014年7月國(guó)家推出產(chǎn)能置換方案，對(duì)鋼鐵（煉鋼、煉鐵）、電解鋁、水泥（熟料）、平板玻璃行業(yè)實(shí)施等量或減量置換。產(chǎn)能等量置換是指新（改、擴(kuò)）建項(xiàng)目應(yīng)淘汰與該建設(shè)項(xiàng)目產(chǎn)能數(shù)量相等的落后或過(guò)剩產(chǎn)能；減量置換是指新（改、擴(kuò)）建項(xiàng)目應(yīng)淘汰大于該建設(shè)項(xiàng)目產(chǎn)能數(shù)量的落后或過(guò)剩產(chǎn)能。京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角等環(huán)境敏感區(qū)域需置換淘汰的產(chǎn)能數(shù)量按不低于新（改、擴(kuò)）建項(xiàng)目產(chǎn)能的1.25倍予以核定，實(shí)施減量置換，其他地區(qū)實(shí)施等量置換。

  1.4去產(chǎn)能的效果何如？

  淘汰落后和過(guò)剩產(chǎn)能的國(guó)家總體目標(biāo)均完成或超額完成。工信部每年都會(huì)公布各省前一年淘汰落后和過(guò)剩產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)的完成情況。2010年至2014年各產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)化解產(chǎn)能目標(biāo)的完成情況如表3所示，從全國(guó)總體來(lái)看，每年各產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)淘汰落后和過(guò)剩產(chǎn)能的年度任務(wù)均完成或者超額完成。其中，2013年煤炭行業(yè)淘汰落后和過(guò)剩產(chǎn)能達(dá)1.46億噸。

  按省份看，只有個(gè)別省份的部分行業(yè)未能按期完成當(dāng)年任務(wù)。例如，2015年11月工信部公布了電力、煤炭、煉鐵等18個(gè)行業(yè)2014年淘汰落后和過(guò)剩產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)的完成情況，其中安徽省鋼鐵行業(yè)、江西省煤炭和稀土行業(yè)、山東省煤炭行業(yè)未能完成2014年淘汰落后和過(guò)剩產(chǎn)能任務(wù)，其余地區(qū)均完成或超額完成年度任務(wù)。

  國(guó)家化解產(chǎn)能的目標(biāo)任務(wù)雖完成，但由于新增產(chǎn)能更多，不少過(guò)剩行業(yè)的產(chǎn)能仍凈增。以煉鋼、焦炭、電解鋁、水泥和平板玻璃五個(gè)嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)為例，將每年完成的國(guó)家淘汰落后和過(guò)剩產(chǎn)能量，與每年的新增產(chǎn)能相比，這些過(guò)剩行業(yè)的產(chǎn)能是凈增的。有以下兩方面原因，一是因?yàn)橛捎谇捌诘拇罅客顿Y，每年仍有新增產(chǎn)能，二是經(jīng)濟(jì)疲軟，產(chǎn)能需求下降的更快。

  從整體的產(chǎn)能利用情況來(lái)看，國(guó)家化解產(chǎn)能有了一定的階段性效果。央行每季度公布的5000戶工業(yè)企業(yè)景氣擴(kuò)散指數(shù)中的設(shè)備能力利用水平，可以作為直接度量整體產(chǎn)能利用情況的指標(biāo)。08年受金融危機(jī)的影響，我國(guó)整體的產(chǎn)能利用水平下降，隨著國(guó)家進(jìn)一步加大力度淘汰落后產(chǎn)能，產(chǎn)能利用水平在2010年左右有所回升，隨后許多行業(yè)進(jìn)入了前期投資產(chǎn)能的釋放期，我國(guó)整體產(chǎn)能利用水平下滑，2013年國(guó)家開(kāi)始強(qiáng)力化解嚴(yán)重過(guò)剩產(chǎn)能，產(chǎn)能利用水平相較于前一年有所上升。