[原創(chuàng)]2015年前三季度混凝土及制品行業(yè)運(yùn)行報(bào)告

  2015年前三季度，全國經(jīng)濟(jì)增速逐步放緩的趨勢(shì)越來越明顯，GDP從第一季度和第二季度的7.0%跌至第三季度的6.9%，盡管從數(shù)據(jù)變化來看變化幅度很小，但從不同產(chǎn)業(yè)及拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)構(gòu)來看，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式已經(jīng)出現(xiàn)了較為明顯的轉(zhuǎn)變。

  圖1：中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)變

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥網(wǎng)研究院

  投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的提振作用明顯減弱，同時(shí)投資結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯調(diào)整的背景下，基礎(chǔ)建材行業(yè)遭遇了較為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，需求下降，未來需求增長空間較為悲觀，整個(gè)非金屬礦物制品行業(yè)利潤出現(xiàn)同比下滑，收入也出現(xiàn)近十余年在最低增幅。水泥、混凝土與水泥制品行業(yè)前三季度出現(xiàn)了部分產(chǎn)品需求下降、全行業(yè)利潤增速大幅下滑的局面。需求端增速放緩，同時(shí)，新的資源利用退稅政策及營改增等稅收政策使得混凝土與水泥制品行業(yè)受到多重巨大壓力，行業(yè)產(chǎn)能過剩、產(chǎn)業(yè)集中度低、應(yīng)收賬款高居不下的常態(tài)問題無明顯改善，有很多企業(yè)表示，2015年以來企業(yè)經(jīng)營承受了比去年更大的壓力。

  一、需求端：前三季投資下滑明顯，未來長期規(guī)劃利好行業(yè)發(fā)展

  1、前三季需求增長下降速度始料不及

  2015年前三季度，全國固定資產(chǎn)投資增速較往年出現(xiàn)大幅下滑，截止到9月末，投資同比增長回落至10.3%，較上半年再次下降1.1個(gè)百分點(diǎn)；基建投資盡管仍保持18.1%的增速，但與前兩年相比也出現(xiàn)了較大降幅；房地產(chǎn)開發(fā)投資更是出現(xiàn)了除2009年以外近十余年的最低增速；建筑業(yè)新開工面積保持同比負(fù)增長。

  分季度來看，從2014年第三季度開始，單季度固定資產(chǎn)投資增速開始出現(xiàn)大幅回落，今年前三季度單季固定資產(chǎn)投資增速分別為13.15%、10.5%和8.54%，第三季度投資增速已經(jīng)回落到個(gè)位數(shù)，且為近十余年最低單季投資增速。

  圖2：2015年前三季度投資增速下滑明顯（%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥網(wǎng)研究院

圖3：房地產(chǎn)業(yè)及建筑業(yè)施工、新開工及竣工面積同比增速走勢(shì)（%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥網(wǎng)研究院

  保持了近十年20%以上的高速投資快速滑落，這種讓人始料不及的變化給混凝土及水泥制品行業(yè)帶來了措手不及的沖擊，在2013年之前行業(yè)還處于大肆產(chǎn)能擴(kuò)張、行業(yè)整體需求及盈利快速上漲的良好局面，而從2013年開始需求端開始出現(xiàn)變化，2015年以來需求增速不斷筑底。

  前三季度基建行業(yè)中交通運(yùn)輸業(yè)除了道路運(yùn)輸業(yè)仍保持18.1%的快速增長，其他如鐵路運(yùn)輸、航空運(yùn)輸業(yè)增速都很低，前三季度投資幾乎與去年同期持平；水利管理業(yè)投資保持22.5%的快速增長，公共設(shè)施管理業(yè)投資也保持較高增速。前三季度房地產(chǎn)行業(yè)及建筑業(yè)施工面積同比微漲，房地產(chǎn)行業(yè)施工面積同比增長3%，建筑業(yè)房屋建筑施工面積同比增長1.4%，房地產(chǎn)及建筑業(yè)新開工面積均為同比下跌。

  2、未來 “綜合管廊”、“海綿城市”將推動(dòng)行業(yè)發(fā)展與轉(zhuǎn)型

  2015年以來綜合管廊與海綿城市概念不斷升溫。國家對(duì)城市地下綜合管廊建設(shè)高度重視，2013年以來，國務(wù)院印發(fā)了《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的意見》、《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加強(qiáng)城市地下管線建設(shè)管理的指導(dǎo)意見》（下簡稱為《指導(dǎo)意見》），部署開展城市地下綜合管廊建設(shè)試點(diǎn)工作。財(cái)政部2014年年底發(fā)布《關(guān)于開展中央財(cái)政支持地下綜合管廊試點(diǎn)工作的通知》，提出中央財(cái)政對(duì)地下綜合管廊試點(diǎn)城市給予專項(xiàng)資金補(bǔ)助；2015年住建部相繼印發(fā)了《關(guān)于組織申報(bào)2015年地下綜合管廊試點(diǎn)城市的通知》、《城市地下綜合管廊工程規(guī)劃編制指引》；國家發(fā)改委辦公廳印發(fā)《城市地下綜合管廊建設(shè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引》。4月份10個(gè)地下綜合管廊試點(diǎn)城市名單公示，分別為包頭、沈陽、哈爾濱、蘇州、廈門、十堰、長沙、?？凇⒘P水、白銀。全國地下綜合管廊建設(shè)全面啟動(dòng)。

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  近年來多個(gè)城市頻繁遭遇強(qiáng)暴雨襲擊印發(fā)嚴(yán)重內(nèi)澇引起人們?cè)絹碓蕉嗟闹匾暎?014年住建部對(duì)外印發(fā)《海綿城市建設(shè)技術(shù)指南》；年底財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于開展中央財(cái)政支持海綿城市建設(shè)試點(diǎn)工作的通知》，對(duì)海綿城市建設(shè)試點(diǎn)給予專項(xiàng)資金補(bǔ)助；2015年4月海綿城市建設(shè)試點(diǎn)城市名單正式公布，16個(gè)城市獲得試點(diǎn)資格：遷安、白城、鎮(zhèn)江、嘉興、池州、廈門、萍鄉(xiāng)、濟(jì)南、鶴壁、武漢、常德、南寧、重慶、遂寧、貴安新區(qū)和西咸新區(qū)。10月份，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)海綿城市建設(shè)的指導(dǎo)意見》。

  未來綜合管廊、海綿城市對(duì)于混凝土與水泥制品將有較大需求，這些規(guī)劃的實(shí)施對(duì)于整個(gè)行業(yè)的發(fā)展將起到一定的影響，一方面對(duì)于產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)和施工工藝或許會(huì)有一些新的要求，另一方面企業(yè)生產(chǎn)和銷售模式也可能會(huì)隨之發(fā)生一些新的變化。這樣所來帶的必然是整個(gè)混凝土與水泥制品行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的調(diào)整。然而，從量得需求來看，地下綜合管廊建設(shè)對(duì)于水泥、混凝土的需求在全國整體固定資產(chǎn)投資對(duì)水泥、混凝土的需求總量中占比很小，因此對(duì)于地下綜合管廊建設(shè)及海綿城市對(duì)于水泥、混凝土需求量的提振作用不能盲目夸大。同時(shí)，地下綜合管廊、海綿城市目前只是試點(diǎn)開始時(shí)期，試點(diǎn)城市的建設(shè)需要較長時(shí)期，試點(diǎn)成果還需時(shí)間檢驗(yàn)，形成大規(guī)模推廣和全國范圍內(nèi)的建設(shè)可能還需要很長一段路要走，這對(duì)于混凝土與水泥制品行業(yè)來講既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)，是行業(yè)整體結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)集中度上升的大好機(jī)遇，而對(duì)于中小企業(yè)來講，需求量分期釋放不會(huì)帶來現(xiàn)階段需求的明顯改善，而目前企業(yè)的壓力逐漸增加，是否能夠在行業(yè)調(diào)整過程中存活下去是一個(gè)巨大挑戰(zhàn)。

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  二、供給端產(chǎn)量有升有降，第三季度行業(yè)利潤增速大幅下滑

  前三季度混凝土與水泥制品行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量有升有降，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，水泥混凝土壓力管、預(yù)應(yīng)力混凝土樁產(chǎn)量同比下跌，跌幅分別為1.4%、7.11%，水泥混凝土排水管、水泥混凝土電桿和商品混凝土產(chǎn)量同比增長，增幅分別為5.97%、3.68%和2.54%，與去年同期相比增速大幅回落。水泥制品、砼結(jié)構(gòu)構(gòu)件制造兩個(gè)子行業(yè)存貨同比出現(xiàn)下降，石棉水泥制品、其他水泥類似制品存貨同比大幅上漲。

  1-8月份全行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入及利潤總額同比增速快速回落，主營業(yè)務(wù)收入同比增長5%，增速同比回落超過10個(gè)百分點(diǎn)，利潤總額同比增長5.8%，增速同比回落8.6個(gè)百分點(diǎn)。

  1、商品混凝土主要消耗地區(qū)產(chǎn)量同比下降，價(jià)格下滑明顯

  前三季度，全國商品混凝土產(chǎn)量累計(jì)11.64億立方米，同比增長2.54%，增速較去年同期下降10個(gè)百分點(diǎn)。分區(qū)域來看前三季度，商品混凝土消耗量最大的華東地區(qū)產(chǎn)量同比下降0.74%，成為拖累全國商品混凝土產(chǎn)量增速的主要原因，華北、東北地區(qū)產(chǎn)量同比下滑分別為10.76%、8.63%，但整體消耗量較小。中南、西南地區(qū)產(chǎn)量同比仍有10%左右的增長，西北地區(qū)產(chǎn)量與去年基本持平。

  圖4：各區(qū)域商品混凝土產(chǎn)量同比增速走勢(shì)

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥網(wǎng)研究院

  分季度看，第一季度產(chǎn)量同比增速較快，第二季度出現(xiàn)負(fù)增長，第三季度增速轉(zhuǎn)正，但同比只有3.67%的增長。

  1-8月，商品混凝土價(jià)格呈逐步走低的態(tài)勢(shì)，原材料端水泥價(jià)格大幅下滑以及需求端需求持續(xù)低迷是導(dǎo)致混凝土價(jià)格下滑的主要原因。以C30為例，8月份全國平均價(jià)格較去年同期下滑18元/立方米；分區(qū)域看，東北、中南、華東價(jià)格下滑幅度最大，分別為27、26、24元/立方米，華北、西北和西南價(jià)格下滑幅度略小，分別為17、14、12元/立方米。

  圖5：各區(qū)域商品混凝土價(jià)格走勢(shì)（C30，元/立方米）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥網(wǎng)研究院

  2、制品產(chǎn)量不同區(qū)域表現(xiàn)不一

  從各區(qū)域制品產(chǎn)量增長情況來看，不同區(qū)域不同混凝土與水泥制品產(chǎn)量的增長情況差異化明顯，華北地區(qū)除混凝土壓力管和電桿產(chǎn)量出現(xiàn)大幅增長以外，排水管和預(yù)應(yīng)力混凝土樁產(chǎn)量同比明顯下降；西南地區(qū)混凝土壓力管產(chǎn)量大幅上漲，中南、西北地區(qū)則出現(xiàn)大幅下滑。排水管產(chǎn)量同比大幅增長的為西南地區(qū)，華東地區(qū)出現(xiàn)大幅下降；預(yù)應(yīng)力混凝土樁產(chǎn)量除中南地區(qū)有微幅上漲以外，其余地區(qū)全部為產(chǎn)量下降；混凝土電桿成為唯一一個(gè)所有地區(qū)產(chǎn)量都出現(xiàn)增長的混凝土與水泥制品。

  表1：混凝土與水泥制品產(chǎn)量及增速

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥網(wǎng)研究院

  3、行業(yè)收入及利潤增速快速下滑，毛利率情況和去年持平

  1-8月份，混凝土與水泥制品行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到6811.1億元，同比增長5%，超過水泥制造行業(yè)1131億元；利潤總額達(dá)到357.2億元，同比增長5.8%，達(dá)到水泥制造行業(yè)利潤規(guī)模的2倍以上。

  分子行業(yè)來看，除砼結(jié)構(gòu)構(gòu)件制造利潤出現(xiàn)同比下跌之外，其余子行業(yè)利潤仍為同比增長，與上半年相比水泥制品制造利潤同比增速明顯下降，砼結(jié)構(gòu)構(gòu)件制造利潤同比降幅略有收窄，石棉水泥制品制造及其他水泥類似制品制造利潤增速有所提升。

  表2：1-8月混凝土與水泥制品行業(yè)利潤及增長情況

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

  今年以來，在行業(yè)需求增速放緩的背景下，企業(yè)在促進(jìn)銷量的同時(shí)加大了應(yīng)收賬款回收力度，同時(shí)提高現(xiàn)金銷售的比例，1-8月份，全行業(yè)應(yīng)收賬款凈額同比增長13.45%，增速較去年同期下滑13.31個(gè)百分點(diǎn)，較上半年下滑7個(gè)百分點(diǎn)。然而，整體應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)仍較去年同期有所上漲。8月份行業(yè)銷售毛利率為13.57%，較去年同期上漲0.13個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)上游原材料價(jià)格的快速下滑是混凝土與水泥制品行業(yè)毛利率得以維持的主要原因。

  表3：1-8月混凝土與水泥制品行業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥網(wǎng)研究院