光大證券:水泥行業(yè)多要素已現(xiàn)向好
供給收縮、集中度上升、成本下降、企業(yè)費用控制力提高;2015年需求負(fù)增長:下游需求,基建投資自12年始保持20%以上增速提供穩(wěn)增長引擎;房地產(chǎn)新政后銷售面積已現(xiàn)改善,地產(chǎn)需求起碼不會再降;農(nóng)村需求可視為常量。
2015年下半年亦或是4季度的需求變化關(guān)鍵在房地產(chǎn)投資。供給側(cè),全行業(yè)規(guī)模新增產(chǎn)能沖擊引致2012年最惡劣時期已過2年余,雖需求持續(xù)疲弱,但供給沖擊持續(xù)改善中。
編輯:李艷
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