[水泥指數(shù)]：需求入平整期 指數(shù)短期持穩(wěn)

  上周五，中國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）為101.96點(diǎn)，環(huán)比上漲0.11%，短期繼續(xù)平穩(wěn)走勢(shì)。當(dāng)下溫和行情與去年同期的火熱行情形成明顯對(duì)比，價(jià)格與去年同期相比已下跌9.44%，價(jià)差環(huán)比進(jìn)一步擴(kuò)大。上周，下游需求環(huán)比未見(jiàn)明顯提升，企業(yè)多以積極穩(wěn)價(jià)，華東與中南地區(qū)價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中向好，西北陜西關(guān)中價(jià)格有較強(qiáng)回升趨勢(shì)，而東北地區(qū)價(jià)格因市場(chǎng)需求滑坡已進(jìn)入下行通道。上周，長(zhǎng)江流域水泥價(jià)格指數(shù)為99.28點(diǎn)，環(huán)比上漲0.60%，漲幅有限，長(zhǎng)江沿線多地水泥企業(yè)因市場(chǎng)需求難有起色，調(diào)價(jià)行為相對(duì)謹(jǐn)慎。

圖1：中國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)平穩(wěn)過(guò)度

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥研究院

  分區(qū)域來(lái)看，東北市場(chǎng)整體需求已經(jīng)有限，農(nóng)村市場(chǎng)需基本結(jié)束，工程方面需求也僅少數(shù)重點(diǎn)項(xiàng)目支撐，區(qū)域企業(yè)出貨量已降至日常2-4成左右，未來(lái)還將繼續(xù)降低。待庫(kù)滿(mǎn)后，后期階段企業(yè)將開(kāi)始安排冬季停窯檢修，預(yù)計(jì)今年主導(dǎo)企業(yè)冬儲(chǔ)價(jià)格與去年相當(dāng)或稍低。

  隨著北京APEC會(huì)議的結(jié)束，京津冀地區(qū)以及周邊的山西、內(nèi)蒙古部分地區(qū)的企業(yè)相繼恢復(fù)生產(chǎn)，此前停工工程項(xiàng)目也進(jìn)入趕工期，但市場(chǎng)需求并無(wú)短期沖高表現(xiàn)，各地價(jià)格行情繼續(xù)走穩(wěn)。

  華東地區(qū)的浙江市場(chǎng)近期需求平穩(wěn)，市場(chǎng)價(jià)格鮮有波動(dòng)。紹興市場(chǎng)因需求略有不足，當(dāng)?shù)厮鄡r(jià)格有松動(dòng)下滑；溫臺(tái)市場(chǎng)在10日左右有10元/噸的漲價(jià)傳聞，但實(shí)際執(zhí)行尚未到位。近期海螺熟料入浙價(jià)格有走低，水泥市場(chǎng)價(jià)格也存在下行風(fēng)險(xiǎn)。后期需求增長(zhǎng)乏力，浙江市場(chǎng)四季度形勢(shì)不容樂(lè)觀 。在停產(chǎn)配合下，為沖刺年底盈利目標(biāo)，在14、15日南京、蘇錫常、合肥、巢湖、馬鞍山等多地主導(dǎo)企業(yè)普漲42.5級(jí)水泥價(jià)格30元/噸，安徽等地的熟料價(jià)格也上漲20元/噸，調(diào)后南京區(qū)域P.O42.5散裝主流出廠280-290元/噸左右，巢湖P.O42.5散裝主流出廠275-285元/噸，熟料260-270元/噸左右，實(shí)際市場(chǎng)成交情況有待觀察。近期山東煙臺(tái)地區(qū)需求下滑明顯，區(qū)域內(nèi)的山水、冀東等不同幅度下調(diào)熟料價(jià)格20-40元/噸左右，后市恐引沿海一帶水泥價(jià)格的下行。魯南棗莊等生產(chǎn)基地面對(duì)市場(chǎng)需求不濟(jì)，或?qū)⑦M(jìn)行停窯計(jì)劃，以期維持水泥、熟料價(jià)格穩(wěn)定。江西市場(chǎng)受進(jìn)賢海螺新增產(chǎn)能投放以及降雨等影響，南昌周邊等地水泥價(jià)格有下行表現(xiàn)，但僅零星調(diào)整，未出現(xiàn)大范圍大幅度降價(jià)。福建泉州、福州等市場(chǎng)需求表現(xiàn)平平，華潤(rùn)、紅獅、海螺等企業(yè)在各自市場(chǎng)均已下調(diào)或?qū)⑾抡{(diào)P.O42.5散裝20元/噸，此舉為年底的以?xún)r(jià)換量。

  周內(nèi)兩廣多地受陰雨天氣影響，市場(chǎng)需求及企業(yè)出貨量均受抑制，短期市場(chǎng)行情表現(xiàn)略顯平穩(wěn)。11月以來(lái)湖南地區(qū)雨水較多，市場(chǎng)需求出現(xiàn)萎縮，長(zhǎng)沙、婁底、邵陽(yáng)、益陽(yáng)、常德等地水泥及熟料價(jià)格相繼回落20-40元/噸，主流降幅30元/噸左右。湖北亦受天氣不佳困擾，企業(yè)多有庫(kù)存壓力，雖尚未有明確下調(diào)通知，但暗中價(jià)格已有下行表現(xiàn)。河南與海南兩地市場(chǎng)需求溫和，價(jià)格調(diào)整情況較少。

  西南地區(qū)的貴州黔東南州受不利天氣影響，需求滑落，外加海螺先期已下調(diào)售價(jià)，近期為穩(wěn)定市場(chǎng)份額，各企業(yè)亦有10-30元/噸不等幅度的跟調(diào)，調(diào)后該地P.O42.5散裝主流出廠300-310元/噸左右。因重慶東北部需求較好，東方希望將銷(xiāo)往該區(qū)域的散裝水泥跟進(jìn)西南水泥、華新水泥同步調(diào)漲20元/噸。周內(nèi)重慶區(qū)域普遍受降雨影響，水泥銷(xiāo)量下滑，渝西南一帶尤甚，部分廠家出貨量下降過(guò)半。同樣，雨水成為四川廣元地區(qū)水泥需求下滑的主因，區(qū)域內(nèi)水泥出貨減少庫(kù)存高漲，但暫無(wú)降價(jià)意向。云南滇西與滇東市場(chǎng)需求成反差，滇西一帶因工程施工加速需求向好，區(qū)域低標(biāo)號(hào)水泥價(jià)格也因此上漲15-20元/噸，而滇東銷(xiāo)量走低，水泥價(jià)格平穩(wěn)過(guò)度。西藏市場(chǎng)需求及出貨繼續(xù)下降，水泥銷(xiāo)售進(jìn)入尾聲階段。

  西北地區(qū)的陜西關(guān)中地區(qū)再現(xiàn)一輪上漲行情，寶雞、西安、咸陽(yáng)地區(qū)部分水泥價(jià)格于12日再次上提15-25元/噸，總體來(lái)看地區(qū)需求一般，漲價(jià)來(lái)自于地區(qū)企業(yè)共同對(duì)虧損局面的改善期待。甘肅、寧夏、青海、新疆等地市場(chǎng)已進(jìn)入淡季，多地水泥價(jià)格以平穩(wěn)為主。

  上周，全國(guó)陜西與江蘇兩地水泥價(jià)格出現(xiàn)上漲，其中，陜西以4.25%漲幅居首位，江蘇以0.76%漲幅隨其后；而水泥價(jià)格出現(xiàn)回落的省份有7個(gè)，其中湖南現(xiàn)1.63%的最大跌幅，浙江、福建跌幅分別為0.64%、0.38%，貴州、四川、廣東和江西的跌幅相對(duì)較小。

圖2：全國(guó)31省市上周價(jià)格環(huán)比情況（%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥研究院

  從價(jià)格出現(xiàn)變動(dòng)的主要省份具體情況上看，上周，陜西關(guān)中多地水泥價(jià)格聯(lián)動(dòng)上漲，寶雞、咸陽(yáng)、西安地區(qū)的海螺、冀東、聲威、社會(huì)等主要水泥企業(yè)的上調(diào)P.O42.5散裝水泥價(jià)格15-25元/噸，調(diào)后西安P.O42.5散裝主流出廠價(jià)在210-235元/噸左右；江蘇南京及蘇南企業(yè)為年底盈利目標(biāo)沖刺，水泥價(jià)格走高，其中南京普遍上調(diào)42.5級(jí)水泥價(jià)格30元/噸，調(diào)后南京區(qū)域P.O42.5散裝主流出廠280-290元/噸左右。

  上周，湖南市場(chǎng)后雨水影響，水泥需求萎縮，邵陽(yáng)、益陽(yáng)、常德等地的南方、中材等水泥及熟料價(jià)格降幅在20-40元/噸，主流降幅在30元/噸；浙江市場(chǎng)的紹興地區(qū)水泥價(jià)格也因需求不足，暗中走低10-20元/噸，臺(tái)州地區(qū)有個(gè)別企業(yè)零星下調(diào)。

表1：價(jià)格出現(xiàn)變動(dòng)的主要省份及品牌情況

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  以上為上周全國(guó)及部分地區(qū)行情的總體概況，欲了解六大區(qū)域更多細(xì)節(jié)，請(qǐng)查看每周區(qū)域（東北/華北/中南/華東/西南/西北）周評(píng)。