[月評]6月華北：銷量階段性回落 唐山價格走低

  一、價格總體表現(xiàn)

  6月份，高考和農(nóng)忙因素是的華北地區(qū)水泥銷量明顯下降，為本就疲軟的市場需求雪上加霜。北京、天津、山西價格保持平穩(wěn)，河北、內(nèi)蒙古價格出現(xiàn)調(diào)整。河北省石家莊、保定等市水泥價格保持平穩(wěn)，唐山地區(qū)熟料、水泥價格出現(xiàn)明顯下調(diào)，雙雙走低20元/噸，拉低了河北省平均市場價格；內(nèi)蒙古赤峰市水泥價格出現(xiàn)10元/噸的上調(diào)，主要是個別企業(yè)冬儲提貨到期，價格恢復(fù)性上漲。
  從中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測的情況來看，北京、天津、山西三地6月末P.O42.5散裝均價分別為350、287、272元/噸；河北、內(nèi)蒙古分別為271、281元/噸，較上月末分別有2元/噸的回落和1元/噸的上升。

  表1：5月華北地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  圖1：華北地區(qū)P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  高考和農(nóng)忙是引起全國水泥銷量暫時性下降的重要因素，這一階段過后各區(qū)域水泥銷量將會有所恢復(fù)，就華北地區(qū)來說，由于長期缺少實質(zhì)性利好刺激，投資增速放緩?fù)瑫r后續(xù)投資未能及時接續(xù)使得水泥市場難以擺脫疲軟態(tài)勢，7月份在結(jié)束農(nóng)忙之后預(yù)計各地水泥銷量將會有所恢復(fù)，企業(yè)庫存壓力或會有所減輕，預(yù)計水泥價格會止跌企穩(wěn)。

  二、各地市場分析

  2.1京津冀：銷量階段回落明顯，唐山新增產(chǎn)能增加市場競爭，價格回落

  6月份，受農(nóng)忙、高考、降雨等因素的影響京津冀地區(qū)水泥市場銷量明顯下降，北京、天津兩市銷量下降2成左右，河北省銷量下降3成左右。石家莊、保定等地由于前期供給端產(chǎn)能淘汰目前有較好的能力面對市場需求的下滑，市場價格穩(wěn)定在300元/噸左右；唐山地區(qū)一方面需求下滑明顯，另一方面新城粉磨產(chǎn)能投產(chǎn)加大市場競爭力度，主導(dǎo)企業(yè)水泥、熟料價格雙雙走低20元/噸，目前P.O42.5散裝出廠價為220-230元/噸，熟料價格在190-210元/噸；冀南邯鄲、邢臺等地企業(yè)壓力較大，個別企業(yè)生產(chǎn)線被迫停產(chǎn)，目前當(dāng)?shù)厮鄡r格在260-265元/噸左右。

  圖2：京津冀 P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  煤炭價格的持續(xù)下滑為水泥市場價格下滑提供了一定的空間，然而以目前唐山地區(qū)水泥價格來看，進一步下滑的空間已經(jīng)很小。無論是北京地方的一些投資計劃還是京津冀的整體投資規(guī)劃或發(fā)展規(guī)劃目前尚未出臺比較清晰詳細的版本，上半年除了續(xù)建工程之外新開項目都進展緩慢，未能有效拉動水泥需求。下半年在工程工期的催促下預(yù)計新開項目施工進程會有一定程度上升，水泥需求會階段性上漲，但7、8月份由于高溫天氣會影響到施工進度，因此，需求的上漲預(yù)計會推遲到9月份之后，因此7、8月份水泥市場預(yù)期仍保持不溫不火，從目前區(qū)域內(nèi)企業(yè)的庫存情況來看，下一階段市場價格仍有下行風(fēng)險。

  2.2山西、內(nèi)蒙古：遠期利好出現(xiàn)，但短期內(nèi)難見實質(zhì)刺激

  6月份山西、內(nèi)蒙古水泥市場依舊頹勢難掩，山西部分地區(qū)因農(nóng)忙影響下游需求有所下滑，太原市需求疲軟，P.O42.5散裝市場到位價格在260-280元/噸左右；內(nèi)蒙古有部分基建項目增加但對于水泥需求的拉動不是很明顯，市場價格繼續(xù)維持低位，南部地區(qū)水泥價格底部徘徊，北部市場個別廠家報價小幅走低，赤峰、通遼、霍林郭勒等地冬儲提貨期截止到5月底或6月底，部分廠家甚至提貨期不設(shè)限，赤峰個別企業(yè)價格掛牌價格小幅提升。

  圖3：山西、內(nèi)蒙古P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  長期來看內(nèi)蒙古有較好的水泥利好刺激因素，6月底內(nèi)蒙古自治區(qū)交通運輸廳與金融機構(gòu)簽訂公路建設(shè)貸款353億元合同，2014年自治區(qū)黨委、政府對交通建設(shè)的要求是：今年要完成投資650億元，開工建設(shè)高速公路2000公里，一級公路2000公里。截止到5月底內(nèi)蒙古交通固定資產(chǎn)投資完成151.3億元，也就是說剩余的7個月還需完成將近500億元的交通建設(shè)投資，有了上述353億元的貸款保障，預(yù)計下半年內(nèi)蒙古自治區(qū)內(nèi)的交通建設(shè)將有所啟動，但新開工項目前期對于水泥需求的拉動效果不明顯，如果政府要求的交通建設(shè)計劃能夠落地，預(yù)計明年內(nèi)蒙古自治區(qū)交通建設(shè)將對水泥需求起到明顯提振作用。短期來看自治區(qū)內(nèi)水泥市場行情仍難有改觀，預(yù)期下一階段以平穩(wěn)為主。