[專(zhuān)題]2019年一季度混凝土行業(yè)運(yùn)行分析報(bào)告

    一、地產(chǎn)施工加速 商混產(chǎn)量再創(chuàng)新高 維持高增長(zhǎng)

一季度，全國(guó)規(guī)模以上混凝土企業(yè)實(shí)現(xiàn)商混產(chǎn)量4.09億方，絕對(duì)量較去年同期增加3770萬(wàn)方，達(dá)一季度歷史最高，同比增速也達(dá)到13.7%，增速保持高位，高出去年同期1.1個(gè)百分點(diǎn)。

圖1：2010~2019年一季度商混產(chǎn)量與增長(zhǎng)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中國(guó)水泥網(wǎng)，水泥大數(shù)據(jù)研究院

今年以來(lái)，房地產(chǎn)施工加速是商混產(chǎn)量增速繼續(xù)上行的主要?jiǎng)恿?。一季度，房地產(chǎn)建筑工程投資增長(zhǎng)9.1%，由去年的負(fù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)正且增速為近五年以來(lái)同期新高，地產(chǎn)施工進(jìn)度明顯加快，施工面積也增長(zhǎng)了8.2%，較去年同期增加5.29億平方米。

圖2：房地產(chǎn)施工加速是商混產(chǎn)量高增長(zhǎng)的的關(guān)鍵

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　二、混凝土價(jià)格回落

2.1 原材料：水泥價(jià)格一季度回落 砂石供應(yīng)仍然緊張

（1）水泥

一季度為水泥市場(chǎng)傳統(tǒng)淡季，水泥價(jià)格高位回落。全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）3月底較年初累計(jì)回落了9.54%，屬于正常季節(jié)性回調(diào)，調(diào)整幅度略小于去年同期水平。按月來(lái)看，其中1月份下跌6.04%，2月份繼續(xù)走跌3.22%，3月上旬仍有回落，至中下旬才開(kāi)始企穩(wěn)并于月底反彈。

圖2：一季度全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）走勢(shì)（點(diǎn)）

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（2）砂石骨料

3月，全國(guó)碎石均價(jià)為76.05元/噸，較1月均價(jià)下跌1.84%。一季度，碎石價(jià)格先跌后漲，2月觸底均價(jià)74.67元/噸，3月及4月均價(jià)逐月回升，4月均價(jià)已突破去年12月價(jià)格水平。當(dāng)前，砂石骨料供應(yīng)依然偏緊。

圖2：一季度全國(guó)主要城市碎石均價(jià)（元/噸）

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　2.2 混凝土價(jià)格指數(shù)

一季度，混凝土價(jià)格指數(shù)季度內(nèi)累計(jì)下滑3.7%，不過(guò)季末價(jià)格指數(shù)仍較去年同期高出11.87%。一季度為市場(chǎng)淡季，砂石、水泥等原材料價(jià)格均有回落，混凝土價(jià)格順勢(shì)而下。

圖2：2019年1季度全國(guó)混凝土價(jià)格指數(shù)走勢(shì)

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分區(qū)域看，一季度西南、東北、華北和華東地區(qū)的混凝土價(jià)格指數(shù)回調(diào)幅度大，分別回調(diào)了7.20%、6.25%、4.77%和 4.38%。其中西南地區(qū)主要是受陰雨天氣影響，開(kāi)工進(jìn)度減緩；東北地區(qū)主要因地理緯度低及低溫氣候因素影響，開(kāi)工較晚，需求回升不及預(yù)期，同時(shí)東北的水泥價(jià)格指數(shù)回調(diào)了2.10%；華北一季度仍在環(huán)保限產(chǎn)中，供需受制，混凝土價(jià)格1、2月平穩(wěn)，3月回落；華東地區(qū)主要因水泥價(jià)格調(diào)整，華東水泥價(jià)格指數(shù)在整一季度大幅下滑14.15%，間接影響混凝土價(jià)格指數(shù)走弱。

中南和西北地區(qū)混凝土價(jià)格指數(shù)走勢(shì)震蕩略微向下運(yùn)行，整季度內(nèi)分別下滑1.60%和0.51%，雖然中南地區(qū)的水泥價(jià)格指數(shù)在整一季度下滑5.99%，但因基建項(xiàng)目支撐使得混凝土價(jià)格指數(shù)下滑幅度不大，其中一季度各省中，公路建設(shè)投資額在200億以上的是廣東（排第二），湖北（第五）。

表1：1-3月各區(qū)域混凝土價(jià)格指數(shù)運(yùn)行情況

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　三、混凝土行業(yè)效益顯著

一季度，混凝土行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益表現(xiàn)優(yōu)異。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，1-3月，規(guī)模以上混凝土與水泥制品工業(yè)企業(yè)單位10771戶，主營(yíng)收入累計(jì)3196.76億元，同比增長(zhǎng)28.1%，增速較上個(gè)月提高5.6個(gè)百分點(diǎn)；利潤(rùn)總額累計(jì)125.98億元，同比增長(zhǎng) 39.02％，增速較上個(gè)月提高17.37個(gè)百分點(diǎn)。

從商混三家上市公司（西部建設(shè)，海南瑞澤以及三圣股份）業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，營(yíng)收方面，除了海南瑞澤（收入同比-14.54%），其他兩家收入增速上行，西部建造的營(yíng)業(yè)收入增速最快，24.27%。歸母凈利潤(rùn)方面，西部建設(shè)凈利潤(rùn)增速?gòu)?qiáng)勁，同比增長(zhǎng)64.81%。

圖4：商混上市企業(yè)營(yíng)收及同比       圖5： 商混上市企業(yè)凈利潤(rùn)及同比

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四、行業(yè)展望

需求方面，在當(dāng)前貨幣政策和財(cái)政政策適度寬松的背景下，預(yù)計(jì)二季度的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資維持景氣，同時(shí)在房地產(chǎn)新開(kāi)工和施工面積雙支撐下，后續(xù)混凝土需求將有增加預(yù)期，但不高，因?yàn)榉康禺a(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制基調(diào)不變。另外將進(jìn)入梅雨季節(jié)，勢(shì)必對(duì)全國(guó)混凝土需求造成影響?？傮w而言，預(yù)計(jì)二季度全國(guó)混凝土需求維持中性。

原材料供應(yīng)方面，二季度混凝土供應(yīng)有所緊張，因砂石骨料材料供應(yīng)緊張問(wèn)題還暫未完全化解，部分地區(qū)因即將到來(lái)的汛期可能出現(xiàn)材料供應(yīng)緊張，如長(zhǎng)江沿線地區(qū)如河南的河砂將停產(chǎn)4個(gè)月。另外環(huán)保新一輪督查展開(kāi)，如果環(huán)保檢查比去年嚴(yán)格，預(yù)計(jì)原材料供應(yīng)有所收緊，將導(dǎo)致混凝土行業(yè)供應(yīng)受影響。

混凝土價(jià)格方面，預(yù)計(jì)二季度混凝土價(jià)格中性運(yùn)行，北方地區(qū)需求穩(wěn)定，而南方地區(qū)受即將到來(lái)的梅雨季節(jié)影響，混凝土需求將受限。