[原創(chuàng)]山西一季度水泥產(chǎn)量超越2011年歷史水平!需求全面回暖了?

水泥大數(shù)據(jù)研究院 · 2019-05-08 15:31 留言

  根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù),今年一季度山西省水泥產(chǎn)量為507.96萬噸,相比去年同期大幅增長。放眼全國,今年一季度水泥產(chǎn)量比去年增產(chǎn)了1518萬噸,這其中有約1/5的增長量來自于山西。此前,在水泥產(chǎn)量高速增長的時期,山西省一季度水泥產(chǎn)量也從未超過500萬噸,在我國水泥需求峰值已經(jīng)過去的如今,山西卻創(chuàng)下了新紀(jì)錄,這其中的原因何在,未來能否持續(xù)呢?

  一季度水泥產(chǎn)量占全年比重持續(xù)下降

  2002-2013年山西省固定資產(chǎn)投資保持快速增長,在國家四萬億刺激政策之后出現(xiàn)增速歷史高位,2014-2015年固投投資增速放緩,2016年至今固投增速進(jìn)一步放緩,僅有個位數(shù)的增長,2019年一季度固投增長12.2%,重回兩位數(shù)。與此相對應(yīng)的,山西省的水泥產(chǎn)量在2011-2014年間保持在較高水平,其中2012-14年達(dá)到4000萬噸以上,之后三年大幅下滑,年產(chǎn)量在3500萬噸左右,2018年有所復(fù)蘇,重回4000萬噸。從全年產(chǎn)量來看,2018年是山西省為數(shù)不多的年產(chǎn)4000萬噸的年份之一,但從一季度產(chǎn)量來看,2018年卻僅有不到200萬噸,占全年產(chǎn)量的4.79%,是歷年來最低水平。事實(shí)上,自2002年以來山西省一季度的水泥產(chǎn)量占全年的比重就在持續(xù)下降,從接近16%下降至個位數(shù)。

  盡管今年一季度山西的水泥產(chǎn)量同比大漲,有去年一季度的產(chǎn)需低谷的原因,但更值得注意的是在量上也超越了往年,類似的現(xiàn)象在同處華北的其他省份并未出現(xiàn)。內(nèi)蒙古一季度水泥產(chǎn)量同比增長25%,但和高峰期相比下滑了約80%,河北一季度水泥產(chǎn)量同比增長53%,和峰值年份相比萎縮了約43%。

  圖1:山西省歷年一季度水泥產(chǎn)量及占全年比重

  數(shù)據(jù)來源:國家統(tǒng)計(jì)局,中國水泥網(wǎng),水泥大數(shù)據(jù)研究院

  基建視角:公路投資相比高峰期大幅萎縮

  公路投資是交通投資中占比最高的部分,也是基建端水泥需求的主力。2019年山西全省公路、機(jī)場和樞紐建設(shè)計(jì)劃完成投資434億元,其中公路投資計(jì)劃為420億元,一季度完成公路投資計(jì)劃19億元,占比4.53%。2018年估算完成公路投資在460億元以上,今年公路投資計(jì)劃同比至少下滑10%,這部分的水泥需求預(yù)計(jì)將會有所下滑。從交通建設(shè)角度來看,今年下半年的水泥需求并不能維持一季度的高速增長,盡管總體需求要好于2014-17年,但和基建建設(shè)的高峰期相比是大幅萎縮的。很顯然,基建投資促進(jìn)了今年一季度的水泥需求的回升,但卻不是創(chuàng)新高的主要原因。

  圖2:山西省歷年一季度公路投資額及完成全年比例

  數(shù)據(jù)來源:交通運(yùn)輸部,中國水泥網(wǎng),水泥大數(shù)據(jù)研究院

  房地產(chǎn)視角:新開工和銷售持續(xù)增長,棚改是背后推手

  今年一季度,山西省房地產(chǎn)新開工面積達(dá)到592.25萬平方米,超過前一個高點(diǎn)2012年(470.47萬平方米),2018年是2011-2018年的次高點(diǎn),一季度新開工面積419.97萬平方米。再來看銷售,2011-2015年一季度山西全省房屋銷售面積大多在140萬平米的水平上,變動不大。2016年起一季度銷售面積直線上升,短短三年實(shí)現(xiàn)了翻倍,2019年一季度實(shí)現(xiàn)了345.74萬平方米的銷售,同比增長8.13%,相比前三年增速有了明顯的下降。2016年以來房地產(chǎn)市場的復(fù)蘇和棚改的推進(jìn)有分不開的關(guān)系。2015年,國務(wù)院國發(fā)37號文《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步做好城鎮(zhèn)棚戶區(qū)和城鄉(xiāng)危房改造及配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有關(guān)工作的意見》中要求各地在棚戶區(qū)改造工作中,積極推進(jìn)棚改貨幣化安置。2016年起,山西省住建廳對棚戶區(qū)改造加大貨幣化安置工作做了重點(diǎn)部署。

  對水泥需求的影響在兩方面,一是保障性住房(包含棚改)的建設(shè),二是貨幣化安置對于商品房市場的刺激帶來的新開工增長。其中房屋建設(shè)是直接的影響因素,棚改通過貨幣化安置影響房地產(chǎn)業(yè)從而間接影響到水泥需求。據(jù)此筆者認(rèn)為新開工面積的新高,才是水泥產(chǎn)量新高的原因,背后推手就是棚改。

  圖3:山西省歷年一季度房地產(chǎn)新開工面積及房屋銷售面積

  數(shù)據(jù)來源:國家統(tǒng)計(jì)局,中國水泥網(wǎng),水泥大數(shù)據(jù)研究院

  后期需求展望:棚改大幅下滑,基建后期亦難支撐

  山西是全國最差的水泥市場之一,深層次的原因是其過于依賴煤炭行業(yè)的發(fā)展模式,并且剛剛從塌方式腐敗和經(jīng)濟(jì)斷崖式下滑中走出來,積重難返,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型難度大。單季度的水泥產(chǎn)量創(chuàng)新高,很難讓人相信一個“差生”突然成績變優(yōu)秀。

  基建看似熱鬧,政策頻發(fā),對于山西而言,建設(shè)高峰期早已過去,目前僅僅是在2014-17年的低迷期之后的復(fù)蘇。今年下半年的水泥需求并不能維持一季度的高速增長,全年看基建端需求甚至還將有所下滑。

  房地產(chǎn)方面,今年棚改計(jì)劃驟然下滑。2016-2018年,山西棚改分別開工21萬套(計(jì)劃)、12.65萬套(實(shí)際完成,計(jì)劃為9.88萬套)、11.6萬套(計(jì)劃),2019年的計(jì)劃新開工僅有3.24萬套,下滑明顯。棚戶區(qū)的建設(shè)直接影響水泥,也即開工量的下滑必然降低這部分水泥需求,但這部分的量相對總體市場容量較小,影響級別或在百萬噸左右,而對商品房市場的影響是間接的、需要一段時間傳導(dǎo)的,混雜政策、市場的影響,短期內(nèi)難以判斷??偠灾?,棚改下滑直接影響不大,但容易引發(fā)多米諾現(xiàn)象,山西的房地產(chǎn)市場長期還將回歸常態(tài)!

編輯:魏瑜

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