美銀美林降安徽海螺水泥目標(biāo)價(jià)至21.5元
美銀美林表示，海螺水泥（00914.HK）去年毛利率提升7.7%，銷(xiāo)量增長(zhǎng)15.2%，以及純利升87.8%，較市場(chǎng)預(yù)期低3.7%。通過(guò)協(xié)調(diào)生產(chǎn)，水泥價(jià)格強(qiáng)勁，尤其是東部市場(chǎng)。不過(guò)，東部水泥價(jià)格今年以來(lái)每噸跌57元人民幣，按年平均跌81%。
由于海螺水泥有56%產(chǎn)能處東部地區(qū)，料海螺今年上半年每噸毛利疲弱，約為75元人民幣。首季純利可能按年跌45%。因此，海螺水泥今年盈測(cè)下調(diào)12.4%至93億元人民幣?；诮衲觐A(yù)測(cè)市盈率10倍。目標(biāo)價(jià)由24.5元，下調(diào)至21.5元。
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