西部證券:水泥建材板塊風(fēng)險(xiǎn)依然存在
據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道,西部證券研發(fā)中心的資深投資顧問韓實(shí)做客節(jié)目,點(diǎn)評今天的收盤情況。
水泥和建材這兩個(gè)板塊今天是出現(xiàn)了一波比較深幅的調(diào)整,跌幅是達(dá)到了1.5%左右。這兩個(gè)板塊在前期是出現(xiàn)了反彈,近期又出現(xiàn)了一個(gè)回調(diào),是不是說明是在房地產(chǎn)在嚴(yán)格調(diào)控的背景下,這兩個(gè)板塊的投資風(fēng)險(xiǎn)依然巨大?
韓實(shí):我認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)依然是存在的,可能很多投資者認(rèn)為這類企業(yè)的業(yè)績比較突出,從市盈率的倍數(shù)上具備一定的估值優(yōu)勢,但是我們從動(dòng)態(tài)角度來看,房地產(chǎn)行業(yè)的這種約束使得對下游的建材行業(yè)的需求量會(huì)大幅減少,這類行業(yè)在前期過去的10年中完成了產(chǎn)能擴(kuò)張之后,其產(chǎn)能釋放現(xiàn)在存在瓶頸。另外,這類建材類的行業(yè)包括水泥、化工,在過去的粗礦式經(jīng)營中遺留下了很多環(huán)保的因素,隨著未來節(jié)能環(huán)保政策的進(jìn)一步加強(qiáng),這類企業(yè)的成本將會(huì)上升。所以這個(gè)行業(yè)中表現(xiàn)出比較明顯的特點(diǎn)就是營業(yè)收入未來呈現(xiàn)下降的趨勢,而成本因素可能會(huì)出現(xiàn)上升趨勢,這樣會(huì)擠壓企業(yè)整個(gè)行業(yè)的利潤,所以從目前角度上我們認(rèn)為可能仍然處在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)釋放期。
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