[月評]2月華北：冀晉低位震蕩 期待市場啟動

　　一、區(qū)域行情回顧
　　2月上旬正處春節(jié)假期，華北大部分地區(qū)水泥市場成交基本為零，價格保持平穩(wěn)運行；春節(jié)假期結(jié)束之后迎來了低溫降雪天氣，水泥需求仍無法啟動，京津等地在2月中下旬迎來農(nóng)民工返回的高潮，但建筑工程仍在準(zhǔn)備階段，未有真正開啟。河北部分地區(qū)農(nóng)村市場略有啟動，但水泥需求量仍然不多，石家莊個別企業(yè)價格由年前的高位大幅下滑至市場平均水平，市場需求未發(fā)生明顯變化。山西、內(nèi)蒙古市場也無明顯波動，山西長治等局部地區(qū)水泥價格有小幅走低，但其他地區(qū)價格穩(wěn)定；內(nèi)蒙古北部地區(qū)由于嚴(yán)寒天氣多數(shù)廠家未恢復(fù)正常生產(chǎn)，南部地區(qū)部分廠家已正常開工生產(chǎn)，總體來看走貨清淡，價格維穩(wěn)。
　　據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)顯示，與1月底相比，京津、內(nèi)蒙古水泥價格未發(fā)生明顯變化。河北省價格出現(xiàn)明顯下降，主要是企業(yè)報價出現(xiàn)波動，并非市場供需發(fā)生變化帶來的結(jié)果，且對市場供需未產(chǎn)生影響。山西省一些地區(qū)價格發(fā)生變動，主要是年后企業(yè)從新報價，由于實際市場成交幾乎為零，因此，報價的變化對市場沒有影響。

　　表1：2月華北地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸） 

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　注：由于山西省水泥價格的變化主要原因是中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心對企業(yè)的報價進(jìn)行調(diào)整，因此華北地區(qū)平均價格的變化主要是受河北省價格變化的影響。

　　圖1：華北地區(qū)P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

注：綠色虛線為價格調(diào)整后的市場均價，紅色實線走勢為區(qū)域市場均價的實際走勢。

　　2月份京津冀在結(jié)束春節(jié)、降雪天氣后下旬持續(xù)霧霾天氣，大氣污染治理已經(jīng)成為大街小巷普通市民談?wù)摰脑掝}，因此政府高層也越來越重視，3月份將要召開的兩會預(yù)計也會將大氣污染治理作為一個主要議題展開討論，這也就意味著全國的水泥企業(yè)將面臨更大的環(huán)境制約，華北地區(qū)尤其是京津冀及周邊地區(qū)也將出臺更多的舉措，3月份如果霧霾天氣仍然較多預(yù)計水泥企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)的時間預(yù)計要繼續(xù)后延。
　　二、各地市場分析
　　直至2月底華北地區(qū)水泥市場尚未明顯啟動，大部分地區(qū)價格低價維穩(wěn)靜待市場回暖。從各地2014年的投資計劃來看華北地區(qū)還有很多拉動水泥需求的契機(jī)，例如京津冀一體化發(fā)展的規(guī)劃、山西210億元的公路建設(shè)投資計劃等等，長期來看2014年華北地區(qū)水泥需求將有較為明顯的上升，但需求啟動時間可能略微滯后。
　　2.1京津冀：石家莊部分企業(yè)年前價格虛高，年后回調(diào)
　　2月份京津冀區(qū)域水泥市場需求仍處淡季，春節(jié)、降雪加霧霾天氣的影響使得建筑工程施工啟動延后，3月份又將迎來全國兩會，因此2月份的水泥市場沒有太多亮點可言。春節(jié)期間河北省未出臺統(tǒng)一停窯計劃，企業(yè)按照慣例進(jìn)行為期2周左右的正常檢修，唐山地區(qū)生產(chǎn)線檢修完畢后恢復(fù)正常生產(chǎn)，熟料庫填滿后已經(jīng)開始向廠區(qū)外堆積。唐山地區(qū)農(nóng)村市場需求略有起色，袋裝水泥發(fā)貨量有所增加，唐山本地熟料價格隨之上調(diào)10元/噸，但水泥價格尚未發(fā)生聯(lián)動上漲，唐山輸入北京的水泥價格也未發(fā)生變化。冀南邢臺、邯鄲一帶水泥價格與春節(jié)前相比無明顯變化，石家莊個別企業(yè)價格由年前的高價位回調(diào)至合理水平，但大多數(shù)企業(yè)未對價格作出調(diào)整。

　　圖2：京津冀P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　2月中下旬，石家莊市開展第二批壓減水泥過剩產(chǎn)能、治理大氣污染水泥企業(yè)集中拆除行動。平山縣、鹿泉市轄區(qū)內(nèi)西柏坡高速兩側(cè)17家企業(yè)的18套水泥粉磨系統(tǒng)、377個料倉被集中拆除。此次拆除將壓減水泥產(chǎn)能910萬噸，減少粉塵排放3073噸，騰退土地858畝。此前石家莊地區(qū)拆除水泥產(chǎn)能引起企業(yè)紛紛調(diào)高售價，但從實際交易情況來看，價格只是虛高，也就是說前幾次的水泥產(chǎn)能壓縮并未引起水泥市場供需關(guān)系的實質(zhì)變化，價格也沒有真正發(fā)生變化。此次的集中拆除在需求尚未啟動之時也很難引起市場價格的上調(diào)，京津冀地區(qū)的需求啟動預(yù)計要在3月中旬之后，如果屆時區(qū)域內(nèi)建筑工程能夠迅速開工并有效拉動水泥需求，預(yù)計價格會有上升動力。
　　2.2 山西、內(nèi)蒙古：個別企業(yè)價格下調(diào)，整體穩(wěn)定過冬
　　山西、內(nèi)蒙古2月份水泥市場無明顯波動，企業(yè)價格未針對市場做出明顯調(diào)整。中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心針對山西省各地水泥企業(yè)報價做出重新調(diào)整，調(diào)整后臨汾、運城市P.O42.5散裝價格較調(diào)整前下浮20元/噸左右，市場均價分別降至255、267元/噸；陽泉市P.O42.5散裝價格下調(diào)15元/噸至235元/噸左右。此次的價格下調(diào)與市場供需關(guān)系無關(guān)，系數(shù)據(jù)報價系統(tǒng)自動調(diào)整。
　　2月份內(nèi)蒙古北部地區(qū)由于氣溫仍比較低多數(shù)廠家尚未恢復(fù)正常生產(chǎn)，南部地區(qū)部分廠家熟料生產(chǎn)線已經(jīng)開工生產(chǎn)，總體來看成交仍比較清淡，各地水泥企業(yè)價格未發(fā)生調(diào)整。

　　圖3：山西、內(nèi)蒙古P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　2014年山西公路建設(shè)投資計劃安排210億元，155億元用于高速公路建設(shè)，新建、續(xù)建27個項目共1665公里；55億元用于建設(shè)規(guī)模1800公里的省干線與農(nóng)村公路，同時省運輸樞紐建設(shè)將重點抓好中心城市客運站場建設(shè)，晉中客運總站、臨汾客運西站、忻州客運中心、高平汽車站、山西高校新校區(qū)公交首末站將建成并投入運營，同時，開工建設(shè)大同客運東站、陽泉客運南站、呂梁新城客運站、太原東南客運站，將拉動各區(qū)域水泥需求。短期來看，3月份山西、內(nèi)蒙古需求恢復(fù)可能要等到3月中旬甚至3月底之后，往年內(nèi)蒙古地區(qū)市場啟動階段廠家會將報價小幅上調(diào)，預(yù)計3月底內(nèi)蒙古地區(qū)企業(yè)報價會有所上調(diào)，山西則以走穩(wěn)為主。