湖南水泥：上半年限電價(jià)格大漲，下半年多方博弈

　　上半年限電力度大，湖南水泥搶眼全國(guó)。3月下旬開(kāi)始，湖南地區(qū)在需求猛增、缺煤停機(jī)和骨干水庫(kù)死水位運(yùn)行等各項(xiàng)因素的影響下，全省陸續(xù)開(kāi)始限電，水泥企業(yè)產(chǎn)量明顯下降，而同期需求大幅增加。受此影響，水泥價(jià)格大幅上調(diào)。4月底5月初在限電和需求的雙重拉動(dòng)下，湖南水泥再攀新高，長(zhǎng)沙部分企業(yè)P.O 42.5散裝高達(dá)500元/噸，較2010年12月400元/噸的最高記錄仍高出100元/噸；部分大型水泥企業(yè)庫(kù)存降至低位，貨源緊俏。

　　湖南水泥此番大漲，對(duì)下游影響幾何？對(duì)經(jīng)銷商來(lái)說(shuō)，受“追漲”心態(tài)影響，經(jīng)銷商拿貨積極。從終端市場(chǎng)來(lái)看，由于湖南水泥大多用于大型建設(shè)，如高速、高鐵及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，居民作為水泥的最終用戶，只涉及農(nóng)村住宅建設(shè)及家庭裝修，并且家庭裝修所用水泥用量較小、標(biāo)號(hào)較低，所以，水泥漲價(jià)對(duì)普通居民影響較小。值得關(guān)注的是，商品住宅作為水泥大戶，每平方米商品房水泥用量在幾百公斤。因此，水泥價(jià)格上調(diào)，可能在成本面對(duì)商品住宅價(jià)格帶來(lái)一定的影響。

　　進(jìn)入6月份，南方降雨頻繁，降雨直接導(dǎo)致湖南市場(chǎng)成交低迷，生產(chǎn)企業(yè)銷量減半，部分甚至更多。在相關(guān)協(xié)會(huì)的協(xié)調(diào)下，大型企業(yè)集體停窯保價(jià)，水泥價(jià)格企穩(wěn)。對(duì)中小企業(yè)而言，受需求低迷的打壓，為促進(jìn)出貨量，中小企業(yè)小幅下調(diào)價(jià)格，長(zhǎng)株潭地區(qū)不同程度下調(diào)20-30元/噸之間。6月下旬受持續(xù)降雨影響，迫于市場(chǎng)壓力，長(zhǎng)株潭地區(qū)大型企業(yè)價(jià)格也開(kāi)始松動(dòng)，P.C 32.5水泥不同程度回調(diào)30-50元/噸，其他區(qū)域走穩(wěn)為主。

　　多方博弈后市能否強(qiáng)勁？

　　下半年水泥產(chǎn)能集中釋放2011年下半年湖南地區(qū)計(jì)劃開(kāi)工投產(chǎn)項(xiàng)目預(yù)計(jì)達(dá)6個(gè)，都是4000t/d以上的新型干法水泥生產(chǎn)線，僅下半年的新增產(chǎn)能高達(dá)854萬(wàn)噸，已經(jīng)超過(guò)2010年全年新增產(chǎn)能784.30萬(wàn)噸。產(chǎn)能的集中釋放需要更多的市場(chǎng)需求來(lái)消化，勢(shì)必迎來(lái)一番行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)水泥價(jià)格也將帶來(lái)沖擊。

　　行業(yè)協(xié)調(diào)能力從過(guò)去幾年的情況來(lái)看，湖南水泥企業(yè)的協(xié)調(diào)力較好，基本可以在各企業(yè)間找到平衡點(diǎn)，維護(hù)企業(yè)間的相互利益?；靖鲄^(qū)域每1-2個(gè)月都會(huì)舉行一次行業(yè)會(huì)議或者加強(qiáng)平時(shí)的日常溝通，使企業(yè)協(xié)調(diào)能力增強(qiáng)，避免了行業(yè)之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)行業(yè)的健康發(fā)展。

　　限電局面或?qū)⒅噩F(xiàn)5月中旬，發(fā)改委上調(diào)贛湘黔三省的上網(wǎng)電力，火電企業(yè)的成本壓力有所緩解。且6月份的降雨緩解了水電的壓力，但這只是短期現(xiàn)象，隨著夏季高溫的來(lái)臨以及降雨的減少，預(yù)計(jì)今年夏季全國(guó)電力缺口約3000萬(wàn)至4000萬(wàn)千瓦，湖南電力缺口將達(dá)400萬(wàn)千瓦。因此，電力結(jié)構(gòu)性問(wèn)題無(wú)法從根本解決，隨著高耗能產(chǎn)能集中釋放，仍將迎來(lái)限電的局面。

　　湖南保障房進(jìn)度良好今年國(guó)家下達(dá)給湖南的保障房建設(shè)任務(wù)指標(biāo)為44.72萬(wàn)套，全國(guó)排名第5。“十一五”期間湖南廉租住房保障總戶數(shù)達(dá)41.63萬(wàn)戶，由此可見(jiàn)2011的任務(wù)已經(jīng)超過(guò)過(guò)去5年的總和，屆時(shí)對(duì)水泥需求的拉動(dòng)也將明顯趕超往年。

　　目前湖南保障房項(xiàng)目進(jìn)程已上報(bào)至部委，各項(xiàng)數(shù)據(jù)均高于全國(guó)水平。在融資方面，湖南充分發(fā)揮政府融資平臺(tái)的作用，引進(jìn)金融資本、社會(huì)資本參與建設(shè)；同時(shí)全面推行廉租住房和棚戶區(qū)改造租售并舉、共有產(chǎn)權(quán)模式，從而全面保障項(xiàng)目的順利開(kāi)工建設(shè)。

　　整體來(lái)看，隨著央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率以及加息，社會(huì)資金仍舊緊張，加之短線雨季尚未結(jié)束，市場(chǎng)正值淡季，湖南水泥短線行情多呈震蕩盤(pán)整走勢(shì)。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，下半年水泥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將面臨新的契機(jī)，隨著淘汰落后產(chǎn)能、加快保障房建設(shè)等政策的實(shí)施，水泥供需狀況將逐步改善，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也趨于有序。因此隨著限電形勢(shì)的明朗化，在企業(yè)之間相互協(xié)調(diào)和成本增加的推動(dòng)下，湖南水泥有望繼續(xù)走穩(wěn)。