[月評]1月東北：遼寧價格繼續(xù)下滑，低價冬儲

　　一、區(qū)域行情回顧
　　自8-9月份東北地區(qū)水泥市場在經(jīng)歷旺季價格達(dá)到頂峰之后10月初開始走下坡路，1月份仍以低走開年，遼寧出現(xiàn)較大幅度價格回落，主要原因是前期保持高價位的大型企業(yè)在進(jìn)入冬儲期后下調(diào)價格與市場保持一致，小部分地區(qū)企業(yè)下調(diào)幅度達(dá)到40-50元/噸，這在很大程度上拉低了遼寧市場的整體價格。黑龍江、吉林部分地區(qū)在12月份出臺了冬儲計劃，今年的冬儲計劃執(zhí)行期較短，例如黑龍江亞泰水泥冬銷時間為12月5日至31日，元旦之后價格回調(diào)，但從執(zhí)行情況看元旦之后直至1月底亞泰水泥售價仍在執(zhí)行冬銷價格；吉林省中小廠家在12月份也陸續(xù)調(diào)整冬銷價，長春、吉林水泥消耗較為集中的地區(qū)1月份價格未作調(diào)整，只有個別地區(qū)個別企業(yè)價格出現(xiàn)下滑。
　　據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測，截止到1月底，遼寧省水泥市場平均價格下滑12元/噸，吉林、黑龍江個別城市企業(yè)價格調(diào)整帶動價格小幅下滑，下滑幅度分別為2元/噸、5元/噸。

　　表1：1月東北地區(qū)P.O42.5水泥價格變化（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

　　圖1：東北地區(qū)P.O 42.5水泥平均價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

　　進(jìn)入1月份，東北地區(qū)水泥市場已經(jīng)全面進(jìn)入冬季“休市期”，遼寧省長達(dá)4個月的停窯期也揭示了需求極度疲軟的行情，連續(xù)多個月價格持續(xù)下滑盡管沒能讓東北地區(qū)水泥均價滑下全國最高位的寶座，但區(qū)域內(nèi)實際需求疲軟的市場也只能依靠吉林、黑龍江相對封閉的市場及相對較高的市場集中度來維持價格高位。
　　二、各地市場分析
　　1-2月是東北三省的傳統(tǒng)冬儲（冬銷）期，今年的冬儲（冬銷）期凸顯了區(qū)域需求的疲軟，一方面黑、吉結(jié)束冬儲后價格未能成功回調(diào)，且部分區(qū)域部分企業(yè)價格仍保持下滑的態(tài)勢；另一方面，遼寧地區(qū)企業(yè)長期停窯意愿比較統(tǒng)一。從企業(yè)的表現(xiàn)可以看出市場需求不濟(jì)，另外，從2013年東三省的固定資產(chǎn)投資增速明顯下降同時水泥消耗量增長可以看出全年東北地區(qū)水泥市場的壓力很大：只有吉林保持了較高的水泥消耗增長，遼寧消耗量同比回落，黑龍江只有小幅增長。從2013年年底東三省固定資產(chǎn)新開工項目及施工項目數(shù)量來看，與2012年相比，遼寧新開工項目數(shù)量略有增長，但施工項目數(shù)量明顯下滑；吉林新開工項目數(shù)量及施工項目個數(shù)均有明顯下滑；黑龍江新開工項目與施工項目個數(shù)均有明顯增長。因此，從需求面來講2014年黑龍江需求要好于其他兩省。
　　2.1 遼寧：價格繼續(xù)下滑，低價冬儲并進(jìn)入長期停窯期
　　下半年以來，遼寧省水泥價格持續(xù)跌勢，尤以12月初的跌幅最大，2014年1月份遼寧水泥市場仍未能擺脫下行趨勢，繼續(xù)下滑至低位執(zhí)行低價冬儲。月初，遼陽市部分主導(dǎo)水泥企業(yè)價格下調(diào)20元/噸左右，市區(qū)內(nèi)水泥市場價格P.O42.5散裝為290元/噸左右；朝陽月底價格下滑15元/噸左右至320元/噸左右；沈陽出現(xiàn)兩波價格下跌行情，主要是大型主導(dǎo)企業(yè)下調(diào)水泥價格以縮小與市場均價的差距，月底沈陽市主導(dǎo)企業(yè)P.O42.5散裝價格在313元/噸左右。
　　元旦過后遼西地區(qū)率先啟動冬儲，葫蘆島，錦州，阜新、朝陽，盤錦、營口等地主導(dǎo)企業(yè)開始實行冬儲價格，錦州地區(qū)渤海水泥、東蒙水泥價格下調(diào)30元/噸左右，中小企業(yè)由于價格本已處于低位，未參與此輪價格調(diào)整。中部地區(qū)在1月中旬開始冬儲，主導(dǎo)企業(yè)統(tǒng)一對外報價：P.C32.5袋裝285元/噸，P.O42.5袋裝335元/噸。部分地區(qū)由于水泥價格已經(jīng)接近冬儲價位因此1月份企業(yè)未出現(xiàn)明顯調(diào)價，例如遼陽臺泥P.C32.5袋裝出廠價已達(dá)到265元/噸，P.O42.5袋裝320元/噸；營口天瑞P.C32.5袋裝260元/噸，P.O42.5袋裝310元/噸。其余地區(qū)如鞍山、丹東等地部分主導(dǎo)企業(yè)價格也出現(xiàn)下調(diào)，鞍山冀東水泥P.O42.5散裝價格下調(diào)10元/噸，P.C32.5袋裝下調(diào)45元/噸；丹東亞泰P.O42.5散裝水泥價格下調(diào)幅度超過40元/噸。各地大型企業(yè)原本價格保持高位，與市場平均成交價有一定差距，而進(jìn)入冬儲期大企業(yè)相繼下調(diào)價格，與大多數(shù)企業(yè)的冬儲價格保持統(tǒng)一。

　　圖2：遼寧P.O 42.5水泥平均價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

　　同時，遼中北地區(qū)開始執(zhí)行為期4個月的長期停窯，下一階段，全國進(jìn)入春節(jié)假期，水泥需求量更加萎縮，預(yù)計遼寧地區(qū)將維持當(dāng)前的低位冬儲，而冬儲期何時結(jié)束企業(yè)并未做出統(tǒng)一的計劃，從往年的情況來看預(yù)計或會維持到2月底。從遼寧省2014年的工程建設(shè)規(guī)劃來看，預(yù)計全省水泥需求恢復(fù)要在3、4月份之后，在需求回暖之前，遼寧水泥價格將維持當(dāng)前的低位走穩(wěn)。
　　2.2 吉林、黑龍江： 個別地區(qū)價格下滑，整體保持平穩(wěn)過冬
　　12月份吉林、黑龍江水泥企業(yè)將價格已經(jīng)陸續(xù)下調(diào)至冬儲價位，1月份吉林四平、黑龍江哈爾濱的個別企業(yè)繼續(xù)下調(diào)價格，四平亞泰、北方紅嘴、翔宇水泥在1月份分別下調(diào)20、15、10元/噸；哈爾濱小嶺水泥1月月初和中旬相繼下調(diào)20、30元/噸。吉林、黑龍江其他地區(qū)水泥價格保持平穩(wěn)。1月份，長春地區(qū)低標(biāo)號P.C32.5袋裝冬銷價格在365-375元/噸左右；主導(dǎo)企業(yè)高標(biāo)號P.O42.5散裝仍在450-470元/噸高位，而整體市場均價為426元/噸左右；吉林P.O42.5散裝均價為430元/噸；四平市P.O42.5散裝價格下滑至377元/噸。哈爾濱在小嶺水泥價格大幅下滑之后市場均價降落至395元/噸；其他城市價格未出現(xiàn)明顯波動，仍維持在12月下旬的水平。

　　圖3：吉林、黑龍江P.O 42.5水泥平均價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

　　盡管12月份吉林、哈爾濱主導(dǎo)企業(yè)執(zhí)行的冬儲計劃已經(jīng)結(jié)束，但從市場成交來看，由于成交量清淡，因此各主導(dǎo)企業(yè)沒有回調(diào)價格的現(xiàn)象出現(xiàn)，2月份也是傳統(tǒng)春節(jié)淡季，預(yù)計企業(yè)出現(xiàn)價格松動的機(jī)會不大。