雅安地震難解四川水泥產(chǎn)能過剩之困

　　2013年4月20日8時02分四川省雅安市蘆山縣發(fā)生7.0級地震，使上百人生命消逝，上萬人不同程度受傷，數(shù)百萬人受災，使上萬戶居民無家可歸，巨大的災情牽動著全國億萬人們的心弦。那么，此次雅安地震對當?shù)卦斐啥啻蟮慕?jīng)濟損失？在災后的重建項目中，道路隧道橋梁、房屋、水利設施等其他基礎(chǔ)設施的重建加固將在多大程度上刺激該區(qū)域的水泥市場需求？哪些水泥企業(yè)將由此受益？地震能否扭轉(zhuǎn)四川全省的水泥產(chǎn)能過剩局勢？

一、雅安地震較汶川地震所造成的人財物方面的損失相對較小

　　截止25日15時，此次雅安地震已造成雅安、成都、廣元等19個市（州）115個縣的231萬人受災，全省已有196人死亡，21人失蹤，13484人受傷，據(jù)估計此次蘆山地震造成的直接經(jīng)濟損失達到500億元左右。與2008年的8.0級的汶川地震相比，此次雅安地震所釋放的能量約為后者的三十分之一，其所造成的人員財產(chǎn)方面的損失也相對較小一些。

表1：雅安蘆山地震與汶川地震相關(guān)情況對比

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

　　雅安市位于長江上游、四川盆地西緣，距成都130公里，面積1.53萬平方公里，山地占94%。下轄天全、蘆山、寶興等7縣1區(qū)。總?cè)丝?55.8萬，占四川省人口總數(shù)的1.94%，該市城市化率僅為24.78%。2012年，雅安市GDP為398.05億元，占四川全省GDP的1.67%，位于全省倒數(shù)第四，但人均GDP約為26237.56元，位于全省第六位。全社會固定資產(chǎn)投資357.2億元，其中，民生和社會事業(yè)投資82.9億元、制造業(yè)投資70億元、更新改造投資54.72億元、基礎(chǔ)設施建設投資93.8億元、房地產(chǎn)投資30億元。此次地震中，蘆山縣、寶興縣、天全縣受災情況最為嚴重，這三個縣在雅安市經(jīng)濟總量中占據(jù)比例僅為18%，人口總數(shù)占比為21%。

圖1：四川雅安市及周邊地圖
 

資料來源：百度地圖

　　根據(jù)雅安蘆山地震的最新?lián)p失報道情況來看，截止4月25日，此次地震共造成全省18.63萬余間農(nóng)村住房倒塌，嚴重受損43萬余間；其中雅安倒塌6.09萬余間、嚴重受損20.79萬余間。城鎮(zhèn)住房倒塌6.71萬余間，嚴重受損7.18萬余間；其中，雅安倒塌6.64萬余間，嚴重受損6.38萬余間。累計自建過渡房、帳篷45122間，涉及31276戶。公路損毀5162公里，其中雅安2986公里損毀，受損橋梁400座，5000余延米，其中雅安329座。受損水庫622座，其中雅安37座，受損水電站208座，其中雅安192座，受損提防285.88千米，其中雅安98.54千米。

表2：雅安地震和汶川地震受損項目情況對比

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院整理

二、汶川地震后四川水泥產(chǎn)量增速較震前提高了20個百分點

　　從水泥產(chǎn)量方面來看，在2008年汶川地震之前，2007年四川省的水泥產(chǎn)量為6214.20萬噸，同比增速為26.70%，高出全國水平13.20個百分點；2005-2007年的水泥產(chǎn)量年平均增速為19.03%，高于全國水平4.63個百分點。而在大地震發(fā)生之后，2009年和2010年全省水泥產(chǎn)量出現(xiàn)大幅度的增長，產(chǎn)量分別為8886.98萬噸和13227.55萬噸，而增速分別達46.31%和49.51%，較地震發(fā)生前的增速提高了20個百分點，較全國同期水平高出30個百分點。2011年全省水泥產(chǎn)量創(chuàng)歷史最高水平的14501.08萬噸，同比增速回落至21.36%，高于全國水平5.26個百分點。2012年四川省水泥產(chǎn)量為1.33億噸，較2011年產(chǎn)量同比下降0.18%。

表3：2005-2012年四川及全國水泥產(chǎn)量與增速情況

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

圖2：2005-2012年四川及全國水泥產(chǎn)量與增速情況
 

數(shù)據(jù)來源：WIND，中國水泥研究院

　　從水泥價格方面來看，由于汶川地震發(fā)生后災后重建項目的實施明顯拉動了當?shù)厮嗟男枨螅?008年下半到2009年上半年之間P.C32.5、 P.O42.5水泥價格分別維持在450-550、470-560元/噸的高位，但是好景不長，盡管有著需求的支撐，但隨著災后涌入的大量新增產(chǎn)能逐步釋放，產(chǎn)能過剩陰影開始籠罩四川水泥市場，價格節(jié)節(jié)走低，2009年下半年開始水泥價格出現(xiàn)大幅度的下滑，景氣衰退的過程一直持續(xù)了將近4年，持續(xù)下跌在至2012年的260元/噸和290元/噸的最低價。目前，成都地區(qū)的P.C32.5水泥價格335元/噸，P.O42.5水泥價格360元/噸，均保持暫穩(wěn)的態(tài)勢。隨著災后重建規(guī)劃項目的出臺和實施，工程開工率的提升，區(qū)域內(nèi)水泥需求提升，預計在短期內(nèi)水泥價格將會走高。

圖3：2008-2013年成都市P.C32.5水泥價格走勢（元/噸）
 

 數(shù)據(jù)來源：WIND，中國水泥研究院

圖4：2008-2013年成都市P.O42.5水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：WIND，中國水泥研究院

[Page]

三、災后重建將新增當?shù)厮嘈枨蠹s2050萬噸

　　目前據(jù)相關(guān)媒體披露的雅安蘆山地震《災后重建規(guī)劃明細表》，蘆山縣災后重建的費用規(guī)模達到1500多億元，相關(guān)規(guī)劃的項目2000多個，其中基礎(chǔ)設施建設、生產(chǎn)力布局和產(chǎn)業(yè)調(diào)整兩個項目類別的預計投資額度，占到了蘆山縣地震災后恢復重建總投資額度的三分之二，其中基礎(chǔ)設施建設的預計投資額度就占到蘆山縣總投資額度的近50%。與此同時，城鄉(xiāng)居民住房建設和城鎮(zhèn)體系建設的災后投資力度也相對較大。
　　初步測算雅安蘆山地震部分受損項目水泥需求，在道路橋梁方面，若按每公里公路平均需水泥約500噸計算，則受損道路橋梁將產(chǎn)生水泥需求約350萬噸；在房屋方面，若農(nóng)村住房和城鎮(zhèn)住房分別按照每平米鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)需約0.15-0.2噸和0.2-0.3噸水泥計算，則倒塌和嚴重受損住房將產(chǎn)生水泥需求約1400萬噸；此外，受損較輕的房屋與道路更新加固將可能產(chǎn)生約300萬噸的水泥需求。因此，初步測算此次雅安蘆山地震部分受損項目的水泥需求在2050萬噸左右，2012年四川省的水泥產(chǎn)量為13342.06萬噸，災后重建新增水泥需求約占2012年水泥產(chǎn)量的15.36%左右。
　　若此次地震災后重建工作參照2008年汶川地震災后重建規(guī)劃。汶川地震按照國務院三年基本完成災后重建并恢復到災前水平的指示精神，四川省政府制定了詳細的重建恢復計劃。即首年分別完成農(nóng)村房屋重建、城鎮(zhèn)房屋建設、基礎(chǔ)設施建設的70%、20%和10%，第二年則將完成上述重建工作的30%、40%和50%，第三年最終完成城鎮(zhèn)房屋建設的40%和基礎(chǔ)設施建設的40%。依此計算，此次地震每年用于重建的水泥年需求量分別為1110萬噸、650萬噸和300萬噸。此測算結(jié)果與歷次的災后重建每1億元投資能拉動1.2億噸水泥需求的歷史數(shù)據(jù)比較相符。

表4：雅安蘆山地震部分受損項目水泥需求初步測算：預計新增2050萬噸需求左右

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

四、雅安及周邊四市（州）熟料產(chǎn)能約占全省產(chǎn)能的32.94%

　　雅安市蘆山縣距離成都約120公里，與周邊的眉山市、樂山市、甘孜藏族自治州的距離也都在100公里左右。初步了解此五個市（州）除西南水泥等少數(shù)企業(yè)受損以外，其余企業(yè)的水泥生產(chǎn)線均能正常運轉(zhuǎn)。目前雅安、成都、甘孜、樂山、眉山五個市（州）共有33條水泥熟料生產(chǎn)線，水泥熟料產(chǎn)能約為3689萬噸，占到全省熟料產(chǎn)能的32.94%。從各個企業(yè)來看，西南水泥是此區(qū)域內(nèi)最大的水泥企業(yè)，共擁有13條水泥熟料生產(chǎn)線，熟料產(chǎn)能1349萬噸。第二大水泥企業(yè)峨勝水泥共擁有7條熟料生產(chǎn)線，熟料產(chǎn)能868萬噸。此外拉法基擁有3條熟料生產(chǎn)線，熟料產(chǎn)能403萬噸；亞東水泥共擁有3條生產(chǎn)線，熟料產(chǎn)能391萬噸。前四家水泥企業(yè)（集團）在當?shù)氐氖炝袭a(chǎn)能中約占81.62%，市場集中度較高。

圖5：區(qū)域內(nèi)主要水泥企業(yè)（集團）熟料產(chǎn)能及占比情況
 

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

表5：雅安及周邊四市（州）1500t/d以上熟料生產(chǎn)線共計產(chǎn)能3689萬噸，占全省產(chǎn)能32.94%

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

五、周邊中小企業(yè)受益，但不改四川水泥產(chǎn)能嚴重過剩局面

　　由于雅安市是典型的山區(qū)市，山地約占總面積的94%，導致交通運輸網(wǎng)絡不是很發(fā)達，主要運輸方式為公路。而水泥是區(qū)域性的短腿產(chǎn)品，由于具有原料和產(chǎn)品運輸量大、運費占售價比重高等因素的影響，在銷售范圍上存在一定的地域限制。運輸成本主要受運輸方式和運輸效率的影響，主要的運輸方式為公路、鐵路和水路運輸。就普通水泥而言，一般通過汽車運輸?shù)暮侠磉\輸半徑約為150-200公里，通過鐵路運輸?shù)暮侠磉\輸半徑約為300-500公里，通過水路運輸?shù)暮侠磉\輸半徑在600公里以上。因此該區(qū)域的水泥需求基本會是本區(qū)域內(nèi)的水泥企業(yè)供應，不可能舍近取遠。
　　由于2012年雅安市水泥產(chǎn)量僅約為328萬噸，隨著災后重建項目的展開，按照測算的新增水泥需求首年雅安市預計將新增水泥需求1100萬噸，將產(chǎn)生巨大的水泥需求市場。目前，雅安及周邊四市（州）區(qū)域內(nèi)擁有1500t/d以上新型干法熟料生產(chǎn)線的水泥企業(yè)共有18余家，其中西南水泥、峨勝水泥、拉法基水泥以及亞東水泥等四家大型水泥企業(yè)的市場集中度約為81.62%。巨大的水泥需求將帶給位于雅安周邊區(qū)域產(chǎn)能較小的水泥企業(yè)巨大的盈利和發(fā)展空間，如位于成都市的大邑顯明西嶺水泥和廣宏建材，甘孜州的瀘定山盛水泥，樂山市的永祥樹脂、仁壽縣人民水泥等。這些水泥企業(yè)的熟料年產(chǎn)能在90萬噸左右，通過其自身優(yōu)良的產(chǎn)品品質(zhì)、穩(wěn)定的銷售渠道和樹立的品牌在區(qū)域市場獲得一定的市場份額。隨著災后項目的重建，雅安市存在巨大的水泥需求，這些水泥企業(yè)將會抓住機遇，積極拓展周邊市場。在受災后水泥價格維持較高價位和出貨量增加的影響下，這些水泥企業(yè)的盈利狀況預計將會有一定程度的改觀或提高。
　　在產(chǎn)能方面，截止2012年底四川新投產(chǎn)7條新型干法水泥熟料生產(chǎn)線，新增水泥熟料產(chǎn)能達到1000萬噸，累計已投產(chǎn)新型干法熟料生產(chǎn)線110條，設計熟料產(chǎn)能1.12億噸，折算水泥產(chǎn)能約為1.91億噸，但2012年四川水泥產(chǎn)量僅為1.33億噸，產(chǎn)能利用率僅為71.3%，產(chǎn)能過剩比較明顯。
　　不僅如此，目前雅安市及周邊四個市（州）還有9條在建水泥熟料生產(chǎn)線，合計產(chǎn)能約967萬噸，占現(xiàn)有全省熟料產(chǎn)能的8.63%，折算水泥產(chǎn)能約為1700萬噸。預計今年將有3條水泥熟料生產(chǎn)線投產(chǎn)，分別是四川治權(quán)集團凱霖水泥有限公司（西南水泥）5000t/d、四川康巴水泥有限公司2000t/d和四川明坤建材有限責任公司2500t/d，新增合計產(chǎn)能約305萬噸，折算水泥產(chǎn)能約為540萬噸。
　　綜上所述，筆者認為短期內(nèi)，雅安及周邊水泥市場需求將會明顯受到提振，相關(guān)企業(yè)會因此受益。但從中長期來看，此次地震帶來的新增水泥需求不算太大，而目前周邊水泥企業(yè)產(chǎn)能利用率偏低，加之當?shù)貙懤m(xù)有新的熟料生產(chǎn)線投產(chǎn)，本地乃至四川全省的行業(yè)產(chǎn)能過剩局面難有改觀。

表6：雅安市及周邊四個市（州）在建水泥熟料生產(chǎn)線共有9條合計產(chǎn)能967萬噸

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院整理