[原創(chuàng)]水泥企業(yè)發(fā)展混凝土業(yè)務(wù)分析

　　在建材領(lǐng)域，混凝土與水泥制品業(yè)已經(jīng)發(fā)展成為僅次于水泥產(chǎn)業(yè)的第二大產(chǎn)業(yè)。伴隨著整個(gè)產(chǎn)業(yè)的不斷成長(zhǎng)，水泥企業(yè)，特別是大型水泥企業(yè)進(jìn)軍商品混凝土業(yè)務(wù)的步伐加快。本文將就混凝土行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和國(guó)內(nèi)外水泥企業(yè)的混凝土業(yè)務(wù)發(fā)展情況做出分析，并對(duì)水泥企業(yè)發(fā)展混凝土的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)做一個(gè)梳理，進(jìn)而給出我們的一些看法，以求起到拋磚引玉的作用。　　一、商品混凝土產(chǎn)業(yè)發(fā)展的區(qū)域差異
　?。ㄒ唬?012年混凝土產(chǎn)量增速下降
　　目前，我國(guó)商品混凝土產(chǎn)業(yè)仍處于良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)當(dāng)中，從全國(guó)商混的單月產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，每年都有新突破，即便是在2008年也不例外。2012年前11個(gè)月當(dāng)中，有4個(gè)月的單月產(chǎn)量超過(guò)了8000萬(wàn)立方米，最高11月份的產(chǎn)量為8890.81萬(wàn)立方米，相比之下，2011年的最高單月產(chǎn)量為12月份的7598.66萬(wàn)立方米。2012年1-11月份，全國(guó)商混累計(jì)產(chǎn)量為7.92億立方米，我們預(yù)計(jì)，全年的總產(chǎn)量在8.8億立方米左右。

　　不過(guò)，從增長(zhǎng)速度上看，不僅今年與去年比較相距甚遠(yuǎn)（今年前10個(gè)月的累計(jì)產(chǎn)量同比增速為13.96%，去年同期為27.47%，全年為27.2%），而且低于2005年以來(lái)的平均水平，甚至是跌破了2008年14.69%的增長(zhǎng)水平。我們認(rèn)為，這其中固然有經(jīng)濟(jì)增速放緩的深層次原因，但更可能意味著往后行業(yè)需求持續(xù)高增長(zhǎng)將面臨考驗(yàn)。

　　（二）各區(qū)域之間的商混發(fā)展水平差異較大

　　同時(shí)，由于各區(qū)域之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異，各地的房地產(chǎn)市場(chǎng)和基礎(chǔ)設(shè)施等建設(shè)水平存在差距，商品混凝土的需求水平和增長(zhǎng)空間差別較大。
　　如圖2所示：一方面，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)仍是消費(fèi)主力，而相對(duì)落后地區(qū)的需求水平明顯偏小。今年前11個(gè)月，華東地區(qū)的江蘇、浙江兩省產(chǎn)量繼續(xù)遙遙領(lǐng)先，山東和安徽也分別進(jìn)入第4和第5名，西南地區(qū)的四川、重慶和廣西等地也表現(xiàn)出色。比較而言，西北、東北等經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平欠佳的區(qū)域消費(fèi)水平要遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。表現(xiàn)在各地的混凝土企業(yè)數(shù)量上，大致也呈類(lèi)似分布，2011年，全國(guó)年產(chǎn)值2000萬(wàn)元以上的混凝土企業(yè)總數(shù)為5239家，其中華東就有2564家，西北和東北兩個(gè)區(qū)域企業(yè)總和也才800家左右。
　　另一方面，當(dāng)前消費(fèi)實(shí)力與增長(zhǎng)潛力已經(jīng)出現(xiàn)明顯的反比關(guān)系。越是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較好的省、市，其混凝土需求增長(zhǎng)速度越慢，越是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平欠佳的地區(qū)，其混凝土需求增長(zhǎng)速度越快、潛力越大。接下來(lái)，我們以幾個(gè)典型為例。
　　上海：增速長(zhǎng)期為負(fù)。自2010年5月份以來(lái)，上海地區(qū)的年度混凝土累計(jì)產(chǎn)量同比長(zhǎng)期為負(fù)，2011年初，曾達(dá)到過(guò)-39.30%。截至2011年底，上海預(yù)拌混凝土有211家持有"備案證"的攪拌站，其中上海建工集團(tuán)下屬建工材料工程是上海地區(qū)規(guī)模最大的商品混凝土公司，據(jù)集團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，加上旗下另一家構(gòu)建公司，上海建工集團(tuán)2011年商品混凝土產(chǎn)量為1608萬(wàn)立方米。據(jù)測(cè)算，當(dāng)年上海建工集團(tuán)在上海地區(qū)的市場(chǎng)占有率達(dá)到1/3左右。我們認(rèn)為，在市場(chǎng)需求逐步萎縮的情況下，企業(yè)提高市場(chǎng)集中度是必然選擇。
　　江浙：增速急劇下降。江浙兩地的商混市場(chǎng)規(guī)模在全國(guó)一直數(shù)一數(shù)二，但自2005年以來(lái)其商混產(chǎn)量增速同比呈現(xiàn)出明顯的下滑趨勢(shì)。浙江省2010年和2011年全年同比增長(zhǎng)分別為24.00%、20.86%，而2012年前11個(gè)月累計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)-3.46%，降幅劇烈。江蘇省2010年全年同比增長(zhǎng)35.35%，而2011年和2012年前11個(gè)月累計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)分別為9.36%、9.94%，降幅同樣偏大。據(jù)了解，蘇南地區(qū)商混需求明顯放緩，但蘇中和蘇北地區(qū)增速尚可。

　　北京：增速相當(dāng)緩慢。由于奧運(yùn)會(huì)舉辦的原因，北京城市建設(shè)在2008年至2009年初大規(guī)模放緩，商混產(chǎn)量同比快速跳水，最大幅度達(dá)到了-37.19%。2009年第二季度開(kāi)始，混凝土累計(jì)產(chǎn)量同比數(shù)據(jù)開(kāi)始快速反彈，這主要是基于2008年的"分母"太小，從單月產(chǎn)量數(shù)據(jù)可以很明顯的看出，市場(chǎng)真正"復(fù)蘇"是在2010年以后。然而，從累計(jì)同比數(shù)據(jù)上解讀，由于城市建設(shè)趨于飽和，北京市的混凝土產(chǎn)量增速緩慢，下降趨勢(shì)凸顯。2011年底，北京市的混凝土企業(yè)有206家，根據(jù)北京市預(yù)拌混凝土攪拌站治理整合專(zhuān)項(xiàng)工作規(guī)劃目標(biāo)，到2012年底，北京市的攪拌站點(diǎn)將控制在135個(gè)左右。

[Page]

　　重慶：保持高速增長(zhǎng)。除2009年之外，重慶市的混凝土產(chǎn)量長(zhǎng)期都保持較高的增長(zhǎng)水平。2010年至今，同比增速大體在20%～40%區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，其中，2012年，同比增速自23.57%一路震蕩攀升，最新數(shù)據(jù)為33.69%。截止到2011年，重慶市有資質(zhì)的混凝土企業(yè)共79家，今年上半年增加23家到了102家。重慶混凝土協(xié)會(huì)資料顯示，2011-2015年重慶將新增攪拌站135個(gè)，2015年末總量達(dá)到228個(gè)。我們認(rèn)為，這是當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)前景的看好印證。

　　湖北：市場(chǎng)方興未艾。2005年至今，除極少數(shù)月份之外，湖北省的混凝土累計(jì)產(chǎn)量同比全部為正（2006年1月和3月的同比增速分別為-0.33%、-21.03%），最低為5.88%，最高為103.74%，平均增速41.71%，2012年前11個(gè)月，平均增速為40.48%。截至到2012年上半年，湖北全省共有攪拌站345個(gè)，與去年同期相比增加113個(gè)。我們認(rèn)為，隨著"復(fù)興大武漢"戰(zhàn)略的實(shí)施，以及整個(gè)湖北省經(jīng)濟(jì)發(fā)展和配套設(shè)施的完善，湖北混凝土市場(chǎng)方興未艾。

　　二、水泥企業(yè)進(jìn)軍混凝土業(yè)務(wù)的情況
　　商品混凝土與水泥的一體化經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為了國(guó)際水泥巨頭統(tǒng)一的選擇方式。據(jù)2010年的數(shù)據(jù)資料顯示，世界水泥企業(yè)前6強(qiáng)全部涉足混凝土業(yè)務(wù)，商品混凝土銷(xiāo)量排名前十名中前9強(qiáng)全部都是水泥巨頭。從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，各水泥企業(yè)商品混凝土業(yè)務(wù)收入占比在21%-38%之間，平均約為25%。
　?。ㄒ唬﹪?guó)內(nèi)水泥企業(yè)你追我趕發(fā)展混凝土

　　近幾年，國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)發(fā)展混凝土的步伐不斷加快，表現(xiàn)出了你追我趕的趨勢(shì)。從產(chǎn)能上看，先是冀東超過(guò)金隅，后來(lái)塔牌超過(guò)冀東，如今南方、中聯(lián)超越了華潤(rùn)。從產(chǎn)量上看，2011年商品混凝土產(chǎn)量前5名中有3家是水泥企業(yè)。

　　隨著大量新增產(chǎn)能的出現(xiàn)，混凝土設(shè)備產(chǎn)能利用率近年來(lái)持續(xù)下滑。2001年，大約為50%，至2011年，經(jīng)過(guò)我們調(diào)查的結(jié)論，大概為30%。不過(guò)，考慮到產(chǎn)業(yè)供給的特殊性，我們認(rèn)為，60%的產(chǎn)能利用率算是比較合理的水平。首先，混凝土運(yùn)輸半徑僅有20～50公里，而且一般都是即用即產(chǎn)，這就決定了生產(chǎn)設(shè)備必定有大量時(shí)間是處于閑置狀態(tài)；其次，混凝土產(chǎn)業(yè)不僅僅要負(fù)責(zé)生產(chǎn)，還要管好服務(wù)，產(chǎn)業(yè)的實(shí)際供應(yīng)能力受到運(yùn)輸、泵送等環(huán)節(jié)的影響。再次，周期性波動(dòng)的影響也十分明顯，特別是在北方地區(qū)就更加如此。

[Page]

　?。ǘ└髌髽I(yè)發(fā)展策略和水平存在差異
　　南方水泥實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展：中國(guó)建材旗下南方水泥、中聯(lián)水泥和北方水泥今年在其既有水泥業(yè)務(wù)整合較好的區(qū)域繼續(xù)做了混凝土業(yè)務(wù)整合。中聯(lián)水泥圍繞核心利潤(rùn)區(qū)快速整合淮海、山東區(qū)域商品混凝土市場(chǎng)；北方水泥主要在黑龍江和吉林兩省核心利潤(rùn)區(qū)快速推進(jìn)混凝土的聯(lián)合重組；南方水泥從去年開(kāi)始在整合商品混凝土市場(chǎng)，今年以來(lái)，公司大力發(fā)展商混業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。據(jù)南方水泥高層領(lǐng)導(dǎo)介紹，目前公司旗下商混產(chǎn)能已經(jīng)超過(guò)了1.5億立方米，估計(jì)年底會(huì)達(dá)到1.8～2.0億立方米，產(chǎn)能躍居全國(guó)第一。
　　冀東水泥十二五目標(biāo)1.5億立方米：冀東水泥2009年4月開(kāi)始進(jìn)軍混凝土業(yè)務(wù)，截至2011年底，其混凝土設(shè)計(jì)產(chǎn)能3120萬(wàn)立方米，實(shí)際年產(chǎn)量1050萬(wàn)立方米，擁有52座攪拌站。據(jù)了解，集團(tuán)"十二五"末將實(shí)現(xiàn)1.5億立方米的混凝土產(chǎn)能目標(biāo)。從區(qū)域布局上看，冀東水泥的混凝土業(yè)務(wù)覆蓋了華北（京津冀晉蒙）、東北、西北（陜）、西南（渝）和中南（湖南）等地市場(chǎng)。但是，從經(jīng)營(yíng)模式上看，冀東水泥不再直接從事混凝土業(yè)務(wù)，而是通過(guò)控股唐山冀東混凝土有限公司的方式來(lái)參與。
　　華潤(rùn)混凝土毛利率高于水泥業(yè)務(wù)：華潤(rùn)水泥自1986年進(jìn)軍混凝土業(yè)務(wù)，是國(guó)內(nèi)較早涉足下游產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)之一，截至