[專題]西藏水泥市場：需求表現(xiàn)尚可，行情取決于產(chǎn)能釋放情況

一、需求情況分析：基建需求充分釋放，地產(chǎn)端拖累有限

1.基建投資

2023年1-9月，西藏自治區(qū)固定資產(chǎn)投資（不含川藏鐵路雅安至林芝段在西藏境內(nèi)的投資）同比增長57.5%，增速較上年同期提升了81.8個(gè)百分點(diǎn)，呈現(xiàn)高速增長狀態(tài)。其中，單項(xiàng)目投資規(guī)模在億元以上的施工項(xiàng)目（不含房地產(chǎn)開發(fā)投資）共450個(gè)，完成投資額472.93億元，同比增長38.0%，拉動全區(qū)投資增長22.0個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)，1-9月西藏公路建設(shè)投資完成額達(dá)到168.77億元，同比增長59.5%，占全國公路建設(shè)投資額的0.79%，占比較上年提升0.27個(gè)百分點(diǎn)。

圖1：歷年西藏自治區(qū)固定資產(chǎn)投資同比（%）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

2023年，西藏自治區(qū)共安排重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目191個(gè)，計(jì)劃投資1430億元，涉及重大基礎(chǔ)設(shè)施、特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展、生態(tài)文明建設(shè)、強(qiáng)邊固防、保障和改善民生等五大類。其中，重大基礎(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目計(jì)劃投資547.04億元，同比增長18.7%，主要包括川藏鐵路林芝至雅安段（西藏段）、拉薩貢嘎機(jī)場T1/T2航站樓改造、城市道路和橋梁工程、農(nóng)牧區(qū)清潔能源推廣利用等；強(qiáng)邊固防類項(xiàng)目計(jì)劃投資70.02億元，同比增長16.7%，主要包括應(yīng)急救援等項(xiàng)目；保障和改善民生類項(xiàng)目計(jì)劃投資82.15億元，同比增長22.6%，主要包括幼兒園、義務(wù)教育學(xué)校、公共衛(wèi)生服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施、西藏天文館等。

綜合來看，2023年西藏自治區(qū)重大基礎(chǔ)設(shè)施類投資規(guī)模出現(xiàn)大幅增長，且前三季度落實(shí)情況良好，資金集中流向公路、鐵路等傳統(tǒng)基建項(xiàng)目，下游進(jìn)入全面施工階段，對水泥需求的拉動作用較為明顯。

2.房地產(chǎn)投資

2023年1-9月，西藏自治區(qū)房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)值為67.08億元，同比增長42.1%，增速較上年提升99.1個(gè)百分點(diǎn)。

從施工情況來看，2023年1-9月西藏房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積為634.83萬平方米，同比減少6.0%，降幅較上年同期收窄17.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，房地產(chǎn)新開工施工面積33.13萬平方米，同比減少44.5%，降幅較上年收窄19.9個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，西藏房地產(chǎn)項(xiàng)目竣工量增幅明顯，2023年1-9月房屋竣工面積同比增長17.4%，增速較上年同期提升了30.3個(gè)百分點(diǎn)。

圖2：房地產(chǎn)新開工繼續(xù)深跌，竣工端出現(xiàn)增長（%）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

盡管2023年1-9月西藏自治區(qū)房地產(chǎn)開發(fā)投資呈增長趨勢，但施工和新開工面積均呈同比下滑趨勢，實(shí)際地產(chǎn)端水泥需求弱勢運(yùn)行。不過，由于西藏地區(qū)房地產(chǎn)行業(yè)規(guī)模較小，地產(chǎn)端水泥需求占比不高，對總需求的拖累作用較為有限。整體來看，在大基建項(xiàng)目集中開工的背景下，2023年1-9月西藏自治區(qū)水泥需求總量同比出現(xiàn)增長。