南昌水泥漲價利好江西水泥
上周，水泥制造行業(yè)指數(shù)微漲0.58%，漲幅在申萬一級行業(yè)指數(shù)中 排名倒數(shù)第二。在個股漲跌方面，漲幅落后的基本是前期表現(xiàn)過的個股，如冀東水泥、海螺水泥等；而漲幅排名靠前的基本是前期滯漲的個股，如巢東股份、亞泰集團等。上周水泥板塊個股在漲跌互現(xiàn)中，近期漲幅分化進一步收窄。
水泥、煤炭價格：
上周，全國P.O42.5散裝水泥均價環(huán)比上漲0.47%至393.4元/噸，同比漲幅為7.2%。分區(qū)域來看，周價格環(huán)比上漲的城市為上海和南昌，分別上漲7.89%和6.58%至410元/噸和405元/噸，上漲主要原因仍體現(xiàn)為需求旺季和限電。
上周，秦皇島動力煤中大同優(yōu)混、山西優(yōu)混均上漲5.23%至855元/噸和805元/噸，再創(chuàng)近期新高。以大同優(yōu)混計算，水泥-煤炭價格差從277.8元/噸被壓縮至273.7元/噸，對水泥行業(yè)盈利能力構(gòu)成負面影響。
投資策略：
本周水泥和煤炭價格均出現(xiàn)上漲，但水泥價格漲幅無法覆蓋煤炭成本上漲，經(jīng)過成本測算，水泥-煤炭價格差和水泥噸毛利環(huán)比有所下滑。本周水泥價格變動主要對江西水泥構(gòu)成利好，建議關(guān)注。
在個股推薦上，短期看好江西水泥，長線關(guān)注冀東水泥、海螺水泥和西北水泥股。
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