[基金年會(huì)]中材國(guó)際:持續(xù)創(chuàng)造公司價(jià)值
中材國(guó)際副董事長(zhǎng)、黨委書(shū)記于興敏在中國(guó)水泥網(wǎng)主辦的第二屆水泥上市年會(huì)上圍繞“中材國(guó)際的現(xiàn)狀、市場(chǎng)和未來(lái)的發(fā)展”主題做了專(zhuān)題報(bào)告。報(bào)告分為四個(gè)部分:中材國(guó)際的核心競(jìng)爭(zhēng)力、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)狀況、未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略四個(gè)部分。
當(dāng)前,中材國(guó)際已建和在建海外項(xiàng)目分布在包括歐美發(fā)達(dá)國(guó)家在內(nèi)的全球60多個(gè)國(guó)家,中材國(guó)際2009年中國(guó)以外全球市場(chǎng)份額占36%,居全球首位。
一、中材國(guó)際的核心競(jìng)爭(zhēng)力
1. 較強(qiáng)的自主研發(fā)能力
600多位研發(fā)人員分布在水泥熱工、粉磨、破碎、物化、裝備、環(huán)保等專(zhuān)業(yè)技術(shù)領(lǐng)域,公司新型干法水泥技術(shù)水平達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。
2.完整水泥工程產(chǎn)業(yè)鏈
中材國(guó)際擁有全球從研究開(kāi)發(fā)到工程設(shè)計(jì),最終至調(diào)試與移交及長(zhǎng)期備品備件供應(yīng)最為完整的水泥工程產(chǎn)業(yè)鏈,由此實(shí)施的系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)模式較好地滿(mǎn)足了國(guó)際客戶(hù)的需求,同時(shí)為公司成本、工程進(jìn)度、質(zhì)量帶來(lái)了優(yōu)勢(shì)。
3.規(guī)模優(yōu)勢(shì)
公司目前同時(shí)在建的海外水泥生產(chǎn)線約40條,在市場(chǎng)議價(jià)、融資擔(dān)保、集約式履約等方面具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況
1.企業(yè)近兩年主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)
|
2009年 |
2010年上半年 | ||
金額 |
同比 |
金額 |
同比 | |
營(yíng)業(yè)收入 |
180.05 |
27.76% |
103.52 |
42.39% |
利潤(rùn)總額 |
10.76 |
69.64% |
7.92 |
55.01% |
歸屬于上市公司凈利潤(rùn) |
7.44 |
143.34% |
6.3 |
99.18% |
總資產(chǎn) |
169.19 |
-10.73% |
177.51 |
4.87% |
凈資產(chǎn) |
21.07 |
100.40% |
27.06 |
28.30% |
2.收入分類(lèi)構(gòu)成
收入構(gòu)成 |
2010 年上半年 |
比去年同期增/減 |
按區(qū)域 | ||
境外收入 |
59.07% |
增加34.92% |
境內(nèi)收入 |
44.45% |
增加53.7% |
按業(yè)務(wù)類(lèi)別 | ||
總承包收入 |
75.27% |
增加55.55% |
比去年同期增/減 |
28.25% |
增加16.21% |
3.營(yíng)業(yè)收入趨勢(shì)圖
營(yíng)業(yè)收入保持較快增長(zhǎng),2010年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入103.52億元,同比增長(zhǎng)42.4%。
圖1 中材國(guó)際營(yíng)業(yè)收入趨勢(shì)圖
4. 歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)
5.整體毛利率趨勢(shì)圖
企業(yè)的毛利率水平平穩(wěn)增長(zhǎng),由2007年一季度的10.16%,提升至2010年二季度的13.89%。
6.管理費(fèi)用和營(yíng)業(yè)費(fèi)用的期間費(fèi)用率
近三年,中材國(guó)際的期間費(fèi)用率穩(wěn)步下降,反映了企業(yè)良好的成本控制能力和管控水平的提升。
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三、中材國(guó)際市場(chǎng)狀況
1. 2010年上半年市場(chǎng)簽約情況
上半年新簽合同總金額為149.2億元(包括意向性總承包協(xié)議53.24億元),去年同期新簽合同額為93.8億元,上漲59.1%。其中國(guó)內(nèi)新簽合同額為56.1億元,占新簽合同總額的37.6%;海外新簽合同額為93.1億元,占新簽合同總額的62.4%。
新簽合同按業(yè)務(wù)模式劃分:
2010年上半年,公司已簽約合同中,總包占76.3%(其中海外總包項(xiàng)目占62%),設(shè)備占15.3%,安裝占6.4%,設(shè)計(jì)占1.9%,其他占0.2%。
新簽合同按地域分類(lèi):
2010年上半年,公司已簽約合同中,中國(guó)占37.65%;歐洲占42%;亞洲其他地區(qū)占19.37%;非洲占0.98%。
2.結(jié)轉(zhuǎn)合同情況
截至2010年6月底結(jié)轉(zhuǎn)合同總金額超過(guò)500億元。 (包括意向性總承包協(xié)議合同和已簽定未執(zhí)行合同 )
3.國(guó)內(nèi)市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)判斷
根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),2010年全國(guó)水泥需求增長(zhǎng)預(yù)計(jì)在8.1%-10%之間,即1.33億噸-1.63億噸,提升主要來(lái)自于公路、鐵路、房地產(chǎn)建設(shè)投資增加。2011年水泥需求增長(zhǎng)將維持在5.6%-7.4%之間,即1-1.3億噸。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能將圍繞這樣的幅度波動(dòng)。
由于國(guó)內(nèi)擴(kuò)大內(nèi)需的戰(zhàn)略重點(diǎn)是“城鎮(zhèn)化”、“保障性住房”和“淘汰落后產(chǎn)能”,區(qū)域投資的特點(diǎn)為水泥工程行業(yè)帶來(lái)結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)發(fā)展機(jī)會(huì)。
4.國(guó)際市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)判斷
隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和信貸市場(chǎng)在不久將來(lái)的重新開(kāi)放,以及國(guó)際原油價(jià)格的回升,將全面帶動(dòng)新興市場(chǎng)國(guó)家和石油國(guó)家的GDP增長(zhǎng),全球水泥工程市場(chǎng)也將從2009年的低點(diǎn)恢復(fù)起來(lái)。
相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2010年全球新增水泥窯產(chǎn)能將維持在5000萬(wàn)噸/年,長(zhǎng)期來(lái)看,平均每年新增水泥窯產(chǎn)能為6500-7000萬(wàn)噸/年,這主要基于未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)GDP每年平均增長(zhǎng)3-4%,同時(shí)每年大約有1000萬(wàn)噸落后水泥窯需要更換而判斷得來(lái)的。例如,在俄羅斯,新型干法水泥窯的產(chǎn)量只占總產(chǎn)量7000萬(wàn)噸的5%。
盡管全球水泥需求量在2009年同比萎縮了約5.1%,但預(yù)計(jì)未來(lái)全球水泥需求仍將保持增長(zhǎng),這主要基于對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家水泥需求增長(zhǎng)持堅(jiān)定信心。 細(xì)分市場(chǎng)看,特別是印度,巴西,中東,俄羅斯和非洲大陸。預(yù)計(jì)印度市場(chǎng)每年新增產(chǎn)能達(dá)2500萬(wàn)噸。
四、中材國(guó)際未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展
秉持相關(guān)多元化戰(zhàn)略,積極開(kāi)拓新業(yè)務(wù)領(lǐng)域
1.業(yè)務(wù)模式拓展:
將企業(yè)EP、EPC等業(yè)務(wù)模式積極探索在其它工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用;
?。?上半年新簽玻璃生產(chǎn)線工程合同700萬(wàn)元,全年有望達(dá)到4000萬(wàn)元)
在企業(yè)的現(xiàn)有EP、EPC業(yè)務(wù)模式的基礎(chǔ)上,積極開(kāi)展BT、BOT、BOOT等業(yè)務(wù),提高利潤(rùn)水平。
2.延長(zhǎng)現(xiàn)有業(yè)務(wù)鏈
積極利用公司大量已建水泥生產(chǎn)線優(yōu)勢(shì),加強(qiáng)備品備件服務(wù)和生產(chǎn)線運(yùn)營(yíng)服務(wù)。
在上半年新簽合同中,來(lái)自于備品備件業(yè)務(wù)的合同金額為1.6億元(此外,簽約海德堡備件供應(yīng)戰(zhàn)略合作協(xié)議、簽約金隅水泥經(jīng)貿(mào)公司倉(cāng)儲(chǔ)合作協(xié)議、與祁連山水泥集團(tuán)簽訂合作協(xié)議、與陜西堯柏水泥續(xù)簽備件倉(cāng)儲(chǔ)協(xié)議、與中材水泥簽署備件供應(yīng)及倉(cāng)儲(chǔ)戰(zhàn)略合作協(xié)議,均標(biāo)志著未來(lái)備件業(yè)務(wù)的合同占比將穩(wěn)步提升);生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)合同金額為4.12億元;
3.環(huán)保產(chǎn)業(yè)
為充分發(fā)揮企業(yè)利用水泥窯在工業(yè)危廢和城市污泥處理、垃圾資源化無(wú)害化處理方面的研發(fā)優(yōu)勢(shì),經(jīng)公司董事會(huì)批準(zhǔn)擬設(shè)立專(zhuān)業(yè)化公司進(jìn)入固廢處理這一新興產(chǎn)業(yè)。
4.新能源產(chǎn)業(yè)
鑒于光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速,未來(lái)產(chǎn)業(yè)前景十分廣闊,中材國(guó)際擬與在該領(lǐng)域具有豐富經(jīng)驗(yàn)的天華陽(yáng)光控股有限公司合作,發(fā)揮企業(yè)優(yōu)質(zhì)的融資平臺(tái)和豐富的境外大型工程承包經(jīng)驗(yàn),和天華陽(yáng)光在光伏項(xiàng)目申請(qǐng)、銷(xiāo)售、成本控制、資產(chǎn)證券化等方面的突出優(yōu)勢(shì),迅速進(jìn)入光伏電站建設(shè)領(lǐng)域。經(jīng)董事會(huì)審議擬設(shè)立公司控股的合資公司, 主要從事境內(nèi)外光伏項(xiàng)目的工程總承包業(yè)務(wù),提供光伏電站“交鑰匙”服務(wù),具體包括光伏電站咨詢(xún)、設(shè)計(jì)、設(shè)備銷(xiāo)售及工程承包業(yè)務(wù)。
此外,公司也在積極探索風(fēng)力發(fā)電領(lǐng)域的業(yè)務(wù)開(kāi)拓。
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