工銀國際：中國水泥行業(yè)經(jīng)營環(huán)境看好
中國政府最近重申淘汰落后水泥產(chǎn)能的目標，預料行業(yè)會繼續(xù)受惠于政策扶持，如新出臺的行業(yè)發(fā)展規(guī)劃和研究中的建材下鄉(xiāng)，推動更平衡的行業(yè)供需狀態(tài)。在利好政策和經(jīng)營環(huán)境改善的形勢下，我們維持對水泥行業(yè)前景的正面看法。
政策繼續(xù)支持行業(yè)健康發(fā)展。4月6日，中國發(fā)布《國務院關于進一步加強淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》(國發(fā)[2010]7號)，重申淘汰電力、煤炭、水泥等行業(yè)的落后產(chǎn)能。政府重申2009年9月國發(fā)38號內2012年前淘汰落后水泥產(chǎn)能的目標，并委托工信部設計各省的水泥行業(yè)淘汰產(chǎn)能計劃，發(fā)改委等其他部委亦有參與。我們認為這些計劃可望于今年第2季出臺，對于水泥行業(yè)供需更加平衡是重要一步。
傳聞有更大刀闊斧的淘汰產(chǎn)能計劃。21世紀經(jīng)濟報道稱，中國快將出臺水泥行業(yè)新發(fā)展規(guī)劃，日產(chǎn)1500噸(年產(chǎn)約66萬噸)的小型干法水泥生產(chǎn)線將被定性為落后產(chǎn)能。連同興建中的產(chǎn)能，工銀國際初步估計全國被定性為大型干法水泥的產(chǎn)能僅14億噸，對比2009年全國水泥總產(chǎn)量為16億噸。因此，若這規(guī)劃成真，水泥行業(yè)供需平衡將有巨大變化。
建材下鄉(xiāng)是另一催化劑。據(jù)報中國政府正研究建材下鄉(xiāng)計劃的細節(jié)，現(xiàn)時山東、重慶和寧夏是試點省市。這計劃勢將刺激水泥需求，可改善水泥行業(yè)供需平衡。
全國水泥價格微升，平均較一周前上升0.56%。隨著第1季傳統(tǒng)淡季過后，水泥需求回升，廣東、河南、遼寧和甘肅水泥價格均上升。
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