四川水泥市場分析——似錦繁華背后的暗流涌動

　　世界金融危機余波未了，中國經(jīng)濟已經(jīng)開始強有力的復(fù)蘇。在大規(guī)模基建投資尤其是中央四萬億投資直接拉動下，各地都轟轟烈烈掀起新一輪建設(shè)高潮，房地產(chǎn)作為中國經(jīng)濟增長另一強有力的引擎和支柱，隨即開始發(fā)力，呈現(xiàn)供求兩旺的勢頭。而水泥作為不可替代的建筑材料，成為這一輪經(jīng)濟增長直接受益者。無論在產(chǎn)銷量還是經(jīng)濟效益，都屢創(chuàng)新高，在眾多行業(yè)中成為翹楚。其中尤以四川為盛，大型項目投資和災(zāi)后重建帶來巨量的水泥需求使得四川占據(jù)中國水泥價格的“高點”。但是相應(yīng)的，短期內(nèi)四川水泥投資激增帶來問題也非常明顯，在可預(yù)見的未來中產(chǎn)能急劇過剩、市場變得擁堵，四川水泥行業(yè)發(fā)展變得更為撲朔迷離。中國水泥網(wǎng)借通達中國水泥萬里行的機會走訪了眾多四川重要的水泥企業(yè)和水泥裝備制造企業(yè)，更進一步加深對市場了解。

1 四川經(jīng)濟快速發(fā)展，重點工程投資成為拉動四川水泥需求的主力

　　2009年四川發(fā)展勢頭迅猛，GDP增速為14.5%，高舉全國第四。四川全社會建筑業(yè)增加值突破千億元，較2008年提高22%以上。固定資產(chǎn)投資則比去年增長70%左右。這些都從側(cè)面說明四川水泥需求的旺盛，事實也正是如此，在調(diào)研過程中了解到，2009年四川水泥產(chǎn)量在8千萬噸，增速達到44%，卻一直保持供不應(yīng)求的狀態(tài)，效益也一片大好，行業(yè)利潤總額38.06億元，在全國各省份中排名第二，利潤率在全國也排名前列。實地調(diào)研中，水泥企業(yè)也都表示目前市場非常好，只要生產(chǎn)出來就能實現(xiàn)效益，所以很多立窯和沒有完全建好的新型干法都在開足馬力加班加點。星船城在資中的一條150萬噸新線就是在配套沒有完全建好情況下于2009年5月點火投產(chǎn)。峨勝水泥甚至表示企業(yè)目前只能按照需求來安排生產(chǎn)計劃，擁有一定的供方選擇權(quán)。

2009年1-11月四川水泥行業(yè)經(jīng)濟指標

數(shù)據(jù)來源：中國水泥協(xié)會

　　具體來說，拉動水泥需求的主要是重點工程的投資，比如水電、高速公路、鐵路等這些工程量大、建設(shè)周期長的項目，民用市場的拉動作用較少。這也是為什么在固定資產(chǎn)投資增加70%的情況下，房地產(chǎn)投資增速較小，某些月份甚至出現(xiàn)負增長的原因。調(diào)研中，多數(shù)企業(yè)對于大工程的依賴都超出了全國平均水平，重點工程成為這些企業(yè)利潤的主要來源。如峨勝水泥同時供應(yīng)10座水電站建設(shè)所需的水泥，占其整個水泥產(chǎn)量的40%；公路、鐵路、機場、新農(nóng)村建設(shè)等大型基礎(chǔ)設(shè)施，份額也在20%-30%；散戶市場的份額不足10%。四川亞東也表示未來企業(yè)的重點就在于爭取這些大的工程。

四川2008和2009年固定資產(chǎn)投資情況

資料來源：四川省統(tǒng)計局網(wǎng)站

四川省2009年房地產(chǎn)投資情況

資料來源：四川省統(tǒng)計局網(wǎng)站

2 四川水泥產(chǎn)能過剩情況以及國家相關(guān)政策分析

　　四川2009年水泥投資位居全國首位，關(guān)于水泥過剩情況，中國水泥網(wǎng)在采訪調(diào)研過程中基本都會問及，反饋的結(jié)果不大相同。普遍的一種說法認為到2011年四川水泥產(chǎn)能將高達2.2億噸，而四川水泥需求一直維持在8000萬到1億噸，過剩非常嚴重。但是也有企業(yè)和個人有自己的看法，認為過剩沒有想象那么嚴重，他們預(yù)計2010年底總產(chǎn)能大概會在1.5-1.8億噸上下，如果能夠順利淘汰大約在5000——6000萬噸的落后產(chǎn)能，加上穩(wěn)定增加的需求，屆時能夠基本維持整個市場供求平衡。持有這種樂觀態(tài)度的企業(yè)在此次調(diào)研過程中占據(jù)多數(shù)。當(dāng)然這些數(shù)字可能不很準確，比如對粉磨站投資的統(tǒng)計，而在中國水泥網(wǎng)此次調(diào)研的四川眾多企業(yè)中都有在建或者擬建的粉磨站。但是總體來看，在隨著通達中國萬里行活動沿四川一路調(diào)研之后發(fā)現(xiàn)，四川水泥過剩情況并沒有想象中那樣嚴重，正如四川亞東總經(jīng)理方履行在接受采訪時講的那樣：新投產(chǎn)的產(chǎn)能可能在短期內(nèi)造成一定的沖擊，但是三五年后影響就不大。這是充分綜合的市場和政策等幾方面的因素得出的結(jié)果。
（一） 投資者的理智，既然產(chǎn)能過剩的浙江現(xiàn)象已經(jīng)出現(xiàn)了，大家投資四川時當(dāng)然就會考慮到這種情況，并不會一味盲目；
（二） 國家也注意到相關(guān)問題，出臺產(chǎn)業(yè)政策，限制新線和加快產(chǎn)能淘汰。8月中旬，四川省災(zāi)區(qū)農(nóng)房重建建材特供辦下發(fā)緊急通知，要求6個重災(zāi)市（州）災(zāi)區(qū)就建筑用磚和水泥出現(xiàn)的“產(chǎn)能過剩”問題，采取多舉措化解。隨后在2009年10月，國務(wù)院38號文件發(fā)布，提高水泥行業(yè)準入門檻，對9月30日前各地尚未開工的水泥項目一律暫停，同時加快落后產(chǎn)能淘汰工作，而四川5000萬噸落后產(chǎn)能一旦順利淘汰，無疑將極大緩解目前產(chǎn)能過剩問題；
（三） 金融機構(gòu)把水泥列入加強風(fēng)險管控的產(chǎn)業(yè)過剩行業(yè)范圍，立足于不給新上馬的項目貸款，從資金源頭加以控制；
（四） 在采訪星船城董事長王思中時了解到這樣一個情況：雖然有眾多企業(yè)投資水泥，但是有實力和經(jīng)營經(jīng)驗的廠家卻有限，出現(xiàn)普遍的跨行業(yè)投資或者外行指揮內(nèi)行的情況。急于上馬的心態(tài)和團隊、技術(shù)、經(jīng)驗的缺乏使得這些企業(yè)生產(chǎn)線“點火”后往往無法正常達標達產(chǎn)，設(shè)計產(chǎn)能遲遲無法實現(xiàn)，甚至很多廠家生產(chǎn)處于停滯狀態(tài)；
（五） 市場機制自身的作用，水泥企業(yè)也要遵循優(yōu)勝劣汰的市場規(guī)律，即使未來價格站果真出現(xiàn)，一些企業(yè)出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉也屬于正常的市場競爭范疇。國家建筑材料工業(yè)局副主任、教授級高工李濤平認為，中國國內(nèi)水泥質(zhì)量標準和國外相比還有差距，如果考慮適當(dāng)提高相關(guān)標準，進一步提高水泥企業(yè)門檻，對于充分發(fā)揮市場機制、實現(xiàn)水泥市場健康發(fā)展是有促進作用的。

3 四川水泥價格仍處于全國“高點”，成都成為主戰(zhàn)場

　　“蜀道難難于上青天”算得上是曾經(jīng)生活在四川江油的唐代大詩人李白對于四川交通情況最為貼切和著名的描述。直到今天，對于水泥行業(yè)來說，運輸條件仍是制約四川水泥企業(yè)成本的重要因素，也為四川水泥市場形成一道天然壁壘，據(jù)粗略估算下，外省到成都的運費每噸至少200元，重慶也要130元左右。因此四川水泥價格在400元上下時基本可以完全拒絕外省如河南、云南、貴州等地的水泥入川，如果降到350元，重慶的水泥也無法進入。之前在5、6月份，四川在峨勝等企業(yè)牽頭下組織過兩次大規(guī)模降價，分別將外省和重慶的水泥擠出市場。這和中國水泥網(wǎng)此次在云南、貴州、重慶的調(diào)研結(jié)果相吻合。這些地區(qū)企業(yè)銷往四川的水泥量大幅萎縮甚至停滯。目前為止，四川水泥價格穩(wěn)定在420元左右。

資料來源：中國水泥網(wǎng)

　　成都以及附近的德陽、綿陽等地區(qū)是四川水泥需求最為活躍的地區(qū)，云集四十家以上的水泥生產(chǎn)企業(yè)，其中不乏像拉法基、亞東、中聯(lián)、海螺、利森這樣規(guī)模的大企業(yè)。這也是競爭最為激烈的區(qū)域，落后產(chǎn)能已經(jīng)淘汰完畢，不斷有新的企業(yè)進來分食這塊蛋糕。利森廣元公司的高管對此表示擔(dān)憂：一旦成都市場出現(xiàn)變化，對許多企業(yè)影響都非常大，廣元利森自身就有30%的業(yè)績來自于成都市場。

4 大企業(yè)不為所動，單線企業(yè)可能淪為并購對象

　　面對可能來臨的激烈的競爭，企業(yè)策略不盡相同，但是也有共通點，首先是爭取大型工程如水電開發(fā)、高鐵等。因為大型工程周期較長、需求量大，能夠保證較長時間穩(wěn)定的需求。像峨勝、亞東這些企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)能、品牌信譽也都能很好滿足這些重點工程的標準；此外，多元化也是一個重要的發(fā)展方向，峨勝計劃向地產(chǎn)發(fā)展、亞東也籌劃進入混凝土制品行業(yè)、星船城本身就是川威集團相關(guān)多元化的結(jié)果、利森跨度更廣，可能參與到像煤炭這些資源領(lǐng)域中；最后就是成本控制，除了依靠自身技術(shù)管理提高效率，降低成本外，川內(nèi)企業(yè)紛紛尋求像煤炭、礦渣、粉煤灰等原材料來源上的合作伙伴，訂立長期協(xié)議，建立穩(wěn)定的供貨渠道，當(dāng)然，也有和最終客戶如施工方的長期協(xié)議，類似種種不一。但是都能夠明顯嗅出四川水泥繁花似錦背后“軍備“的意味。

　　在水泥全行業(yè)“整合”的趨勢下，四川雖然目前利潤豐厚，但考慮到未來可能出現(xiàn)嚴酷的市場競爭，不排除一些企業(yè)存有趁形勢好“落袋為安”的打算。大企業(yè)除了在四川大肆投資，興建大型生產(chǎn)基地同時，也都有進一步兼并擴張的計劃，主要的對象應(yīng)該是大量的單線企業(yè)，這些企業(yè)很多都是在四川水泥熱興起時跨領(lǐng)域投資，并不能形成有效的競爭力，也沒有做強做大水泥的決心，很可能在未來第一輪競爭中成為別人收購的目標。

5 結(jié)論：要“閃擊戰(zhàn)”不要“塹壕戰(zhàn)”，未來兩年是關(guān)鍵

　　四川水泥情形有點像在鋼絲上起舞，雖然炫麗，但是掉下來的危險將伴隨始終。在調(diào)研中，企業(yè)一方面很享受目前四川水泥的高額利潤，有些企業(yè)甚至已早早收回投資，但是另一方面又都對未來產(chǎn)能過?；蚨嗷蛏俅嬗袘n慮。不過，既然是市場競爭，由市場規(guī)律決定企業(yè)的興衰無可厚非，價格戰(zhàn)或是兼并重組的方式也都是正常的。未來兩年是四川水泥行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，因為伴隨著新產(chǎn)能釋放和落后產(chǎn)能淘汰，同時將進行新型干法產(chǎn)能之間爭奪市場份額的激烈競爭，無論未來四川水泥行業(yè)洗牌是否真的發(fā)生，或是以何種形式發(fā)生，政府相關(guān)監(jiān)管部門也應(yīng)該發(fā)揮自身作用，促進四川水泥行業(yè)盡快穩(wěn)定下來，像二戰(zhàn)時的“閃擊戰(zhàn)”一樣迅速完成，而不是陷入一戰(zhàn)那種曠日持久的“塹壕戰(zhàn)”，這樣無論對于行業(yè)發(fā)展還是資源節(jié)約都是不利的。

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