江西水泥：基本面向好 業(yè)績扭虧
周二兩市指數(shù)以先抑后揚(yáng)的形式完成了一次自我救贖，暫時阻止了進(jìn)一步下滑的勢頭。從周二盤面上看，以QFII為首的機(jī)構(gòu)持倉品種表現(xiàn)搶眼，在經(jīng)歷了如此大幅動蕩后，機(jī)構(gòu)投資者所倡導(dǎo)的價值投資理念有望深入人心，后市價值投資品種的市場機(jī)會不容忽視。
遵循價值投資理念
周二反彈過程中，大同煤業(yè)（601001）、創(chuàng)業(yè)環(huán)保（600784）、雙良股份（600481）、合加資源（000826）等QFII持倉品種的表現(xiàn)有目共睹， 而QFII持倉品種能夠先于其它品種反彈走強(qiáng)，應(yīng)該說得益于QFII對A股市場發(fā)展大趨勢的把握具備較好的前瞻性，而這種前瞻性正是建立在遵循價值投資理念的基礎(chǔ)上。而這之前卻是另一番跡象，本輪牛市進(jìn)行以來，尤其是進(jìn)入2007年以后，流動性過剩所引發(fā)的供不應(yīng)求令市場出現(xiàn)了明顯的資金推動效應(yīng)。由于大量資金的涌入，市場在一段時間內(nèi)失去了理性價值投資的基礎(chǔ)，一些投資者甚至已經(jīng)忘記了什么是投資、什么是風(fēng)險，劣質(zhì)低價股雞犬升天的格局說明了一切。如今A股市場連續(xù)急跌，當(dāng)劣質(zhì)低價股首當(dāng)其沖的深幅下挫，幾個交易日就將過去兩個月甚至三個月的漲幅吞噬時，存在投機(jī)心理的資金才恍然大悟的意識到劣質(zhì)低價股已經(jīng)走上了價值回歸的道路。而當(dāng)QFII以及基金重倉股在弱勢中表現(xiàn)出良好的抗跌性時，這些資金也開始真正意識到遵循價值投資理念無論在牛市還是熊市中都是同等重要，于是它們開始轉(zhuǎn)向有基本面支撐的機(jī)構(gòu)持倉品種，以尋找避風(fēng)的港灣。由此，也就可以看出，遵循價值投資理念這面不倒的大旗才能夠在殘酷的市場上生存。
關(guān)注區(qū)域水泥龍頭
鑒于以上觀點(diǎn)，我們認(rèn)為江西水泥（000789）可給予作為關(guān)注品種。公司07年一季度報十大流通股東中赫然出現(xiàn)瑞士信貸第一波士頓（香港），該QFII具有一定實(shí)力，目前占據(jù)公司流通股第二大股東位置，持股489.31萬股，占流通股比例的3.41%。這家QFII之所以看重江西水泥，主要源于以下幾個要點(diǎn)：首先公司是行業(yè)轉(zhuǎn)暖的區(qū)域水泥龍頭，目前國家對水泥行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的力度明顯加大，行業(yè)加速整合的態(tài)勢進(jìn)一步明朗。作為國內(nèi)水泥產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)省份，江西省在"十一五"規(guī)劃中也明確提出了水泥產(chǎn)能達(dá)6000萬噸，新型干法水泥的產(chǎn)量比例達(dá)80%以上的目標(biāo)，這都將為作為區(qū)域龍頭的江西水泥提供巨大的發(fā)展空間。其次公司位列區(qū)域性大型水泥企業(yè)名單之中，享有多方面的優(yōu)惠政策，通過股改實(shí)現(xiàn)重組，去年成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，公司正計(jì)劃逐步擴(kuò)產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)水泥產(chǎn)量與公司業(yè)績雙雙提升。最后，目前公司已計(jì)劃定向增發(fā)7000萬股，其中部分募集資金將用于萬年水泥廠2500噸/日水泥熟料生產(chǎn)線建設(shè)，預(yù)計(jì)明年初達(dá)產(chǎn)，屆時萬年基地將達(dá)到300萬噸水泥產(chǎn)能。二級市場上，該股在連續(xù)縮量下跌后，周二放量大幅反彈，并站上60日均線，短線若仍有回探可適當(dāng)關(guān)注。
（中國水泥網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請注明出處）
遵循價值投資理念
周二反彈過程中，大同煤業(yè)（601001）、創(chuàng)業(yè)環(huán)保（600784）、雙良股份（600481）、合加資源（000826）等QFII持倉品種的表現(xiàn)有目共睹， 而QFII持倉品種能夠先于其它品種反彈走強(qiáng)，應(yīng)該說得益于QFII對A股市場發(fā)展大趨勢的把握具備較好的前瞻性，而這種前瞻性正是建立在遵循價值投資理念的基礎(chǔ)上。而這之前卻是另一番跡象，本輪牛市進(jìn)行以來，尤其是進(jìn)入2007年以后，流動性過剩所引發(fā)的供不應(yīng)求令市場出現(xiàn)了明顯的資金推動效應(yīng)。由于大量資金的涌入，市場在一段時間內(nèi)失去了理性價值投資的基礎(chǔ)，一些投資者甚至已經(jīng)忘記了什么是投資、什么是風(fēng)險，劣質(zhì)低價股雞犬升天的格局說明了一切。如今A股市場連續(xù)急跌，當(dāng)劣質(zhì)低價股首當(dāng)其沖的深幅下挫，幾個交易日就將過去兩個月甚至三個月的漲幅吞噬時，存在投機(jī)心理的資金才恍然大悟的意識到劣質(zhì)低價股已經(jīng)走上了價值回歸的道路。而當(dāng)QFII以及基金重倉股在弱勢中表現(xiàn)出良好的抗跌性時，這些資金也開始真正意識到遵循價值投資理念無論在牛市還是熊市中都是同等重要，于是它們開始轉(zhuǎn)向有基本面支撐的機(jī)構(gòu)持倉品種，以尋找避風(fēng)的港灣。由此，也就可以看出，遵循價值投資理念這面不倒的大旗才能夠在殘酷的市場上生存。
關(guān)注區(qū)域水泥龍頭
鑒于以上觀點(diǎn)，我們認(rèn)為江西水泥（000789）可給予作為關(guān)注品種。公司07年一季度報十大流通股東中赫然出現(xiàn)瑞士信貸第一波士頓（香港），該QFII具有一定實(shí)力，目前占據(jù)公司流通股第二大股東位置，持股489.31萬股，占流通股比例的3.41%。這家QFII之所以看重江西水泥，主要源于以下幾個要點(diǎn)：首先公司是行業(yè)轉(zhuǎn)暖的區(qū)域水泥龍頭，目前國家對水泥行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的力度明顯加大，行業(yè)加速整合的態(tài)勢進(jìn)一步明朗。作為國內(nèi)水泥產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)省份，江西省在"十一五"規(guī)劃中也明確提出了水泥產(chǎn)能達(dá)6000萬噸，新型干法水泥的產(chǎn)量比例達(dá)80%以上的目標(biāo)，這都將為作為區(qū)域龍頭的江西水泥提供巨大的發(fā)展空間。其次公司位列區(qū)域性大型水泥企業(yè)名單之中，享有多方面的優(yōu)惠政策，通過股改實(shí)現(xiàn)重組，去年成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，公司正計(jì)劃逐步擴(kuò)產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)水泥產(chǎn)量與公司業(yè)績雙雙提升。最后，目前公司已計(jì)劃定向增發(fā)7000萬股，其中部分募集資金將用于萬年水泥廠2500噸/日水泥熟料生產(chǎn)線建設(shè)，預(yù)計(jì)明年初達(dá)產(chǎn)，屆時萬年基地將達(dá)到300萬噸水泥產(chǎn)能。二級市場上，該股在連續(xù)縮量下跌后，周二放量大幅反彈，并站上60日均線，短線若仍有回探可適當(dāng)關(guān)注。
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