我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)集中度不斷提升

　　我國(guó)煤炭資源總量位居世界第一，可采儲(chǔ)量為2040億噸，位居世界第二。我國(guó)煤炭具有其他能源無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)，煤炭約占我國(guó)化石能源的95％，儲(chǔ)量的90％。從目前中國(guó)能源構(gòu)成來(lái)看，立足煤炭、立足國(guó)內(nèi)，是我國(guó)能源工業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)和必然選擇，煤炭廣泛運(yùn)用到電力、供熱等基礎(chǔ)性行業(yè)。

　　2007年以來(lái)，國(guó)家有關(guān)部門(mén)先后發(fā)布了《煤炭工業(yè)十一五規(guī)劃》、《關(guān)于暫停受理煤炭探礦權(quán)申請(qǐng)的通知》和《煤礦安全生產(chǎn)十一五規(guī)劃的通知 》等多項(xiàng)針對(duì)煤炭行業(yè)的宏觀調(diào)控政策，著重突出，目標(biāo)是通過(guò)"行業(yè)整合、產(chǎn)量控制"抑制煤炭投資過(guò)熱，整合、淘汰小型煤礦的落后產(chǎn)能，以優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)煤炭行業(yè)健康、穩(wěn)步發(fā)展。

　　2007年1月22日，國(guó)家發(fā)展與改革委員會(huì)發(fā)布了《煤炭工業(yè)十一五規(guī)劃》，該規(guī)劃的要點(diǎn)主要有如下兩點(diǎn)：

　　1、控制煤炭產(chǎn)量

　　2010年，全國(guó)煤炭產(chǎn)量控制在26億噸，其中：大型煤礦產(chǎn)量14.5億噸，比重占56%；中型煤礦產(chǎn)量4.5億噸，比重占17%；小型煤礦數(shù)量控制在1萬(wàn)處，產(chǎn)量控制在7億噸以內(nèi)，比重占27%。

　　2、改小建大，優(yōu)化結(jié)構(gòu)

　　煤炭發(fā)展以整合為主、新建為輔，嚴(yán)格控制小型煤礦建設(shè)，整合改造中小型煤礦。促進(jìn)以煤為基礎(chǔ)，煤電、煤化、煤路等多元化發(fā)展，形成6～8個(gè)億噸級(jí)和8～10個(gè)5000萬(wàn)噸級(jí)大型煤炭企業(yè)集團(tuán)，煤炭產(chǎn)量占全國(guó)的50%以上。

　　我們認(rèn)為，十一五規(guī)劃的出臺(tái)，在政策上保障了中國(guó)煤炭企業(yè)的做大做強(qiáng)，為煤炭行業(yè)的有序、健康發(fā)展提供了有力指導(dǎo)。

　　暫停探礦權(quán)表明國(guó)家在抑制煤炭行業(yè)投資過(guò)熱方面加大了力度

　　2007年2月27日，國(guó)土資源部發(fā)出了《關(guān)于暫停受理煤炭探礦權(quán)申請(qǐng)的通知》。這一政策的出臺(tái)旨在針對(duì)近年來(lái)全國(guó)煤炭勘查開(kāi)采投資出現(xiàn)的過(guò)熱以及煤炭需求增長(zhǎng)略有下降的現(xiàn)狀，防止出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致煤價(jià)下跌，確保煤炭開(kāi)采業(yè)能有序穩(wěn)步發(fā)展。

　　盡管如此，暫停探礦權(quán)對(duì)可采儲(chǔ)備豐富的煤炭上市公司影響甚微，這些企業(yè)現(xiàn)有儲(chǔ)備既可滿足其產(chǎn)能擴(kuò)張。同時(shí)國(guó)家大力鼓勵(lì)各大中型煤炭企業(yè)通過(guò)整合方式來(lái)擴(kuò)大產(chǎn)能，相關(guān)政策有望陸續(xù)出臺(tái)，以實(shí)現(xiàn)十一五規(guī)劃中形成6～8個(gè)億噸級(jí)和8～10個(gè)5000萬(wàn)噸級(jí)大型煤炭企業(yè)集團(tuán)的目標(biāo)。

　　煤炭產(chǎn)能過(guò)剩的壓力低于市場(chǎng)預(yù)期

　　鑒于"十五"期間全國(guó)煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資總額達(dá)2489余億元，超過(guò)國(guó)家在前九個(gè)五年計(jì)劃中對(duì)煤炭的投資總和。有市場(chǎng)人士認(rèn)為在新增產(chǎn)能集中出現(xiàn)的2007和2008年國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)將因供過(guò)于求導(dǎo)致煤價(jià)下跌，拖累煤礦企業(yè)，甚至重蹈1999、2000年的覆轍。

　　但仔細(xì)分析我們不難發(fā)現(xiàn)，未來(lái)兩年煤炭產(chǎn)能過(guò)剩的壓力遠(yuǎn)不及市場(chǎng)預(yù)期，綜合考慮供求兩方面的假定，我們可做出十一五期間國(guó)內(nèi)煤炭供求關(guān)系預(yù)測(cè)：

　　供給方面：在當(dāng)前國(guó)家對(duì)煤炭行業(yè)調(diào)控力度不斷加大的前提下，根據(jù)前面預(yù)測(cè)，2010年全國(guó)煤炭產(chǎn)量在27.5億噸左右。

　　根據(jù)前幾年煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資特點(diǎn)，以及煤炭從投資轉(zhuǎn)為生產(chǎn)的周期為3~4年，產(chǎn)能增加主要集中在07、08和09年，扣除將淘汰的小型煤礦產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2007年產(chǎn)能將達(dá)24.8億噸，2008年產(chǎn)能進(jìn)一步增加到26.3億噸，2009年為27億噸。

　　需求方面：

　　按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局預(yù)測(cè)，假定十一五期間GDP年均增長(zhǎng)率為8.5%；假定到2010年我國(guó)能實(shí)現(xiàn)"國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展十一五規(guī)劃"中提出的能耗降低20%，即萬(wàn)元GDP能耗從2005年的1.225噸降低到2010年的0.98噸。2007年國(guó)家取消煤炭出口退稅政策將全面執(zhí)行，從07年1、2月份煤炭進(jìn)出口數(shù)據(jù)來(lái)看，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年我國(guó)將成為煤炭?jī)暨M(jìn)口國(guó)，假定煤炭?jī)暨M(jìn)口數(shù)逐年增加，到2010年將達(dá)5000萬(wàn)噸。

　　新型煤化工行業(yè)，特別是煤轉(zhuǎn)油、乙醇等子行業(yè)的興起將增加煤炭需求，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前在國(guó)家發(fā)改委掛名的國(guó)家重點(diǎn)煤轉(zhuǎn)油項(xiàng)目有27個(gè)，若全部投產(chǎn)將增加煤炭需求1.1億噸，而乙醇項(xiàng)目的投產(chǎn)也將帶來(lái)0.5億噸煤炭需求。即按照現(xiàn)有項(xiàng)目預(yù)計(jì)，這部分需求將于2009開(kāi)始出現(xiàn)，到2010年之后穩(wěn)定1.6億噸。

　　煤炭?jī)r(jià)格醞釀新一輪的升勢(shì)

　　市場(chǎng)上對(duì)于07年煤價(jià)總體平穩(wěn)這一觀點(diǎn)基本沒(méi)有太大分歧，但對(duì)08年煤炭行業(yè)走勢(shì)上存在分歧：有人認(rèn)為，08年煤炭?jī)r(jià)格可能穩(wěn)中有降。而我們認(rèn)為，隨著國(guó)家對(duì)煤炭行業(yè)的宏觀調(diào)控效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，07年將是投產(chǎn)高峰期，08年后煤炭投產(chǎn)規(guī)模將會(huì)逐步減少；下游煤炭需求量仍會(huì)維持較高水平，因此08年下半年煤價(jià)可能展開(kāi)新一輪的升勢(shì)。

　　大型煤炭企業(yè)進(jìn)一步做大做強(qiáng)煤炭主業(yè)

　　十一五期間，煤礦建設(shè)堅(jiān)持"整合為主、新建為輔"的原則，以煤炭整合、有序開(kāi)發(fā)為重點(diǎn)。對(duì)中小煤礦實(shí)施整合改造，實(shí)現(xiàn)資源、資產(chǎn)、技術(shù)、人力等生產(chǎn)要素的整合和重組。在大型煤炭基地內(nèi)，一個(gè)礦區(qū)原則上由一個(gè)主體開(kāi)發(fā)，推進(jìn)企業(yè)整合。鼓勵(lì)大型煤炭企業(yè)整合重組和上下游產(chǎn)業(yè)融合，提高產(chǎn)業(yè)集中度。形成6～8 個(gè)億噸級(jí)和8～10 個(gè)5000 萬(wàn)噸級(jí)大型煤炭企業(yè)集團(tuán)。