建研集團:快速擴張仍將進行 推薦評級

長江證券 · 2011-06-30 00:00 留言

  建研集團近日發(fā)布對外投資公告:擬使用500萬自有資金設(shè)立河南科之杰新材料有限公司,生產(chǎn)、銷售混凝土外加劑,以拓展河南市場業(yè)務(wù)。

  公司快速擴張仍將持續(xù)進行,今年以來減水劑原材料成本一直處在下降趨勢,有望帶來毛利率的進一步提升,帶來業(yè)績超預(yù)期,2010年為了配合異地擴展戰(zhàn)略,公司大幅擴招人員,人工、運輸大幅增長,今年增長幅度將趨緩,同時西南生產(chǎn)基地投產(chǎn)將帶來運輸費用的降低,經(jīng)營杠桿有望帶來利潤大幅增長。預(yù)計2011-2013年EPS分別為0.84、1.48、2.30,對應(yīng)PE分別為23、13、9,看好公司未來3年的高成長,維持“推薦”評級。


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