中聯(lián)重科:抗風險能力強 厚積薄發(fā)
中聯(lián)重科(000157)是我國工程機械行業(yè)的龍頭企業(yè),位列世界工程機械制造商50強。多年來,國有企業(yè)的實力沉淀和集團改制激發(fā)出來的巨大增長潛力,奠定了公司厚積薄發(fā)的基礎。
充分受益行業(yè)增長
2007年受固定資產(chǎn)投資的高速拉動,國內(nèi)工程機械行業(yè)出現(xiàn)井噴行情,尤其是公司目前所涉足的混凝土機械和起重機械行業(yè)成為工程機械行業(yè)中最耀眼的明星。公司去年上半年及三季度業(yè)績同比增長都在100%以上,毛利率逐步提升,四季度公司主營業(yè)務繼續(xù)保持了快速增長勢頭。此前,公司公告修正去年業(yè)績預增幅度,由較上年同期增長100%至150%上調(diào)至150%至200%。公司2006年實現(xiàn)凈利潤48090萬元,以目前公司76050萬總股本計,公司2007年每股收益將介于1.58元至1.90元之間。公司2007年業(yè)績增幅上調(diào)的主要原因在于銷售收入增長超出預期,應與出口的快速增長有關。行業(yè)研究員預計,在宏觀調(diào)控影響下,今年工程機械行業(yè)增速將會明顯趨緩,但仍將保持20%左右的高增長水平,而作為行業(yè)龍頭,公司以其高市場份額必然受益良多。
兩大板塊各領風騷
起重機械和混凝土機械是公司主要的收入和利潤來源,在這兩個細分產(chǎn)品上,公司都處于市場龍頭的地位。在工程起重機械細分市場上,公司僅次于徐工,在混凝土機械細分市場上,公司僅次于三一重工。另外,在環(huán)衛(wèi)機械細分市場上,公司位居行業(yè)第一。目前公司混凝土機械業(yè)務呈現(xiàn)快速發(fā)展勢頭,與三一的差距日益縮小。公司起重機業(yè)務以25噸以上的大噸位汽車起重機為主,在大噸位起重機市場,公司占有率位居行業(yè)第一,只是受限于產(chǎn)能,公司起重機業(yè)務的增長受到了一定制約。公司已開始進行泉塘工業(yè)園的擴建項目,預計項目達產(chǎn)后將給公司帶來相當大的發(fā)展?jié)摿Α?/FONT>
未來增長值得期待
由于公司收入增長超出預期,國金證券上調(diào)了對公司盈利預測,預計2007年至2009年,公司EPS分別為1.69元、2.27元和3.04元。雖然近日市場出現(xiàn)了大幅調(diào)整,并且公司面臨宏觀調(diào)控壓力,但其依然看好公司長期競爭力。
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