新型建材2005年業(yè)績(jī)?cè)?0%

　　所謂新型建材，是指區(qū)別于傳統(tǒng)建材的新型墻體材料、建筑防水材料、保溫材料、建筑裝飾裝修材料。新型建材類(lèi)上市公司較少，主要有方大A、海螺型材、北新建材、中國(guó)玻纖和匯麗B股等5家公司。

　　前三季度呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)

　　從這5家新型建材上市公司公布的2005年三季報(bào)看，整體上，前三季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

　　5家公司2005年前三季度的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入合計(jì)為63.04億元，與2004年同期相比增長(zhǎng)24.01％。每家上市公司的銷(xiāo)售收入都超過(guò)億元，其中，超過(guò)10億元的有海螺型材、北新建材和中國(guó)玻纖，其中海螺型材為28.96億元，接近5家上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入合計(jì)的一半。海螺型材、北新建材和中國(guó)玻纖3家公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度最大的是北新建材，增幅達(dá)73.31％；方大A和匯麗B股的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降，下降幅度最大的是匯麗B股，與2004年同期相比下降38.1％。

　　5家公司2005年前三季度利潤(rùn)總額合計(jì)為53651.76萬(wàn)元，比2004年同期增加27953.92萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度高達(dá)108.78％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入24.01％的增幅。從具體公司來(lái)看，除匯麗B股的利潤(rùn)總額出現(xiàn)虧損38.26萬(wàn)元、方大A利潤(rùn)總額同比大幅下降外，其他三家上市公司利潤(rùn)總額都有不同程度的增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度超過(guò)100％的有海螺型材和北新建材，其中海螺型材的增長(zhǎng)幅度高達(dá)227.44％。

　　5家公司2005年前三季度的凈利潤(rùn)合計(jì)為31673.19萬(wàn)元，比2004年同期凈利潤(rùn)增加14285.15萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度達(dá)82.16％，接近翻番。分公司來(lái)看，與利潤(rùn)總額的情況相一致，方大A和匯麗B股的凈利潤(rùn)同比大幅下降，其他3家公司凈利潤(rùn)與2004年同期相比增長(zhǎng)都超過(guò)70％，其中海螺型材的增長(zhǎng)幅度最大，高達(dá)185.05％。需要強(qiáng)調(diào)的是，盡管方大A和匯麗B股的凈利潤(rùn)與同期相比下降，但仍然是盈利的。

　　中國(guó)玻纖系國(guó)內(nèi)最大的玻纖生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)商，2005年前三季度公司綜合毛利率為31.56％，比2004年同期提高2.21個(gè)百分點(diǎn)，規(guī)模效益明顯；北新建材2005年前三季度的銷(xiāo)售毛利率達(dá)16.16％，較2004年同期提高3個(gè)百分點(diǎn)。海螺型材的銷(xiāo)售毛利率也由2004年前三季度的7.75％，提高到2005年前三季度的14.66％，提高近1倍。

　　從環(huán)比看，5家公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈季節(jié)性增長(zhǎng):2005年前三季度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為17.4億元、23.3億元和22.3億元；與此同時(shí)，利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)則由1.27億元和0.75億元分別增長(zhǎng)到第二季度的1.91億元和1.08億元，第三季度的2.17億元和1.35億元。季節(jié)性增長(zhǎng)明顯。

　　在經(jīng)過(guò)前兩年高速擴(kuò)張后，新型建材的產(chǎn)能基本得到消化，2005年行業(yè)正逐步得以復(fù)蘇，預(yù)示著行業(yè)景氣度正在提高。

　　年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)龇型_(dá)到50％

　　5家公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)是恢復(fù)性增長(zhǎng)。因?yàn)橹饕剂铣杀镜纳仙?，制約其業(yè)績(jī)進(jìn)一步提高。

　　建材行業(yè)是一個(gè)高能耗、高污染的行業(yè)，煤電成本占到其生產(chǎn)成本的60％以上。2005年以來(lái)，國(guó)際原油價(jià)格連創(chuàng)新高，能源價(jià)格的高企，助推了煤電價(jià)格在高位運(yùn)行。限制公路運(yùn)輸超載使鐵路運(yùn)輸緊張，有的建材企業(yè)用于重點(diǎn)工程的產(chǎn)品運(yùn)不出去，造成企業(yè)暫時(shí)停產(chǎn)，有關(guān)的運(yùn)輸成本和銷(xiāo)售費(fèi)用增加，制約建材企業(yè)利潤(rùn)空間擴(kuò)大。

　　盡管建材企業(yè)業(yè)績(jī)受煤電等原材料價(jià)格波動(dòng)的影響較大，但新型建材板塊上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)兩極分化嚴(yán)重。以中國(guó)玻纖、北新建材和海螺型材為代表的業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，規(guī)模效應(yīng)明顯。中國(guó)玻纖系國(guó)內(nèi)第一、全球第五大玻璃纖維制造商，擁有23萬(wàn)噸玻璃纖維產(chǎn)能，占全國(guó)25％左右，已經(jīng)建立了穩(wěn)定的銷(xiāo)售渠道，產(chǎn)品60％以上出口，價(jià)格低于國(guó)際市場(chǎng)同類(lèi)產(chǎn)品15％左右，在國(guó)際市場(chǎng)具備了一定的比較優(yōu)勢(shì)。2006年初桐鄉(xiāng)10萬(wàn)噸無(wú)緘生產(chǎn)線(xiàn)將投產(chǎn)，同時(shí)計(jì)劃2006年在成都和九江分別增加4萬(wàn)噸無(wú)緘和3萬(wàn)噸中緘生產(chǎn)線(xiàn)，年底投產(chǎn)，屆時(shí)公司總產(chǎn)能將達(dá)到40萬(wàn)噸。

　　2005年以來(lái)，北新建材產(chǎn)能不斷擴(kuò)大。2005年9月22日，公司投資建設(shè)的年產(chǎn)5000萬(wàn)平方米石膏板生產(chǎn)線(xiàn)在河北省涿州市經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)正式建成投產(chǎn)。這是繼2004年11月公司在山東棗莊建成3000萬(wàn)平方米石膏板生產(chǎn)線(xiàn)之后，建設(shè)的又一條代表當(dāng)今世界先進(jìn)水平的現(xiàn)代化石膏板生產(chǎn)線(xiàn)。該生產(chǎn)線(xiàn)的順利投產(chǎn)，使公司石膏板年產(chǎn)能達(dá)到3.5億平方米，在行業(yè)中的龍頭地位得到了進(jìn)一步鞏固和提高。海螺型材一直有較好的市場(chǎng)價(jià)格，加之2005年部分國(guó)內(nèi)化工企業(yè)PVC擴(kuò)建項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，PVC原材料市場(chǎng)價(jià)格不斷走低，從最高的9100元/噸下滑到目前的6300元/噸，至今不見(jiàn)回升跡象。目前公司所使用的PVC到廠價(jià)格為6500元/噸，PCV價(jià)格的下降有效彌補(bǔ)了電力和運(yùn)輸成本上升的負(fù)面影響，導(dǎo)致海螺型材的產(chǎn)品毛利率有較大提高。

　　2005年中國(guó)玻纖、北新建材和海螺型材等公司充分受益于產(chǎn)能的規(guī)模效益，年報(bào)業(yè)績(jī)整體增長(zhǎng)幅度樂(lè)觀估計(jì)有望達(dá)到50％左右。

　　2006年盈利有望進(jìn)一步提高

　　2006年政策環(huán)境將進(jìn)一步“扶優(yōu)限劣”。2006年是實(shí)施“十一五”規(guī)劃的開(kāi)局之年。為貫徹“節(jié)能降耗”基本國(guó)策，構(gòu)筑循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系，“十一五”規(guī)劃明確提出:單位GDP能耗比“十五”期末降低20％左右，并將建材行業(yè)作為開(kāi)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)的重點(diǎn)行業(yè)。

　　以新型墻體材料、建筑防水材料、保溫材料、建筑裝飾裝修材料為主體的新型建材，具有環(huán)保、節(jié)能、降耗的優(yōu)勢(shì)，符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，將受到政府的政策扶持和鼓勵(lì)，是建筑材料的發(fā)展方向，市場(chǎng)前景廣闊。

　　盡管以能源為代表的資源品價(jià)格將會(huì)持續(xù)在高位運(yùn)行，但是，國(guó)家將出臺(tái)有關(guān)政策引導(dǎo)建材企業(yè)降低企業(yè)能耗，減少企業(yè)生產(chǎn)成本，直接增加企業(yè)利潤(rùn)。按照“十一五”規(guī)劃單位GDP能耗比“十五”期末降低20％左右的要求，“十一五”平均每年需降耗約4％左右。若能實(shí)現(xiàn)4％的降耗目標(biāo)，2006年包括新型建材在內(nèi)的建材企業(yè)的盈利有望進(jìn)一步提高。